在麥考林，VC一直占據(jù)控股地位，創(chuàng)始人兼CEO顧備春更像是一位職業(yè)經(jīng)理人。2008年2月，沈南鵬操刀，紅杉中國用8000萬美元收購華平集團(tuán)及其他少數(shù)股東股份，控股麥考林。2010年10月，麥考林成為中國第一家在納斯達(dá)克上市的B2C公司。但VC主導(dǎo)并未給公司帶來什么好業(yè)績。兩年過去，公司股價已從上市當(dāng)天的17美元以上跌至1美元以下。
“VC這個生意是從美國舶來的。在美國，VC不滿意司機(jī)了，可以請司機(jī)坐到后排，然后找一個職業(yè)司機(jī)繼續(xù)開車，但(代駕)這件事情在中國是沒有成功案例的。有的副駕駛說，靠邊，我要找一代駕，基本上就是在搶奪方向盤。一輛在高速行駛的車，副駕駛和司機(jī)搶奪方向盤，結(jié)果可以想象，要么司機(jī)來個大拐彎把副駕駛甩出車外;要么就是車毀人亡。”UC公司CEO俞永福說。
把創(chuàng)始人當(dāng)小弟
不尊重創(chuàng)始團(tuán)隊，過度干預(yù)企業(yè)經(jīng)營。
《創(chuàng)業(yè)家》調(diào)查顯示，50.32%的創(chuàng)始人非常厭惡上述行為。這也是最不受尊敬的投資人行為。
與投資人謀求控股相比，創(chuàng)始人更加討厭投資人的“老大”心態(tài)。
海豚瀏覽器創(chuàng)始人楊永智是位80后，他在融資時曾被某著名VC投資人召見。他向《創(chuàng)業(yè)家》抱怨，這位投資人對他“沒有最基本的尊重”。于是，他只待了40分鐘，拔腿就跑，“我覺得他不認(rèn)同這個投資領(lǐng)域和方向，寒暄幾句就算了(嘛)。但見了面之后，不是問一些合理的問題，而是噼哩啪啦地把我說一通，跟教育小孩子一樣，顯示自己很牛。你不認(rèn)同，干嘛還找我?”
后來，楊永智獲得了紅杉中國和經(jīng)緯中國的投資。
還有一些投資人投資之后，會對創(chuàng)始人團(tuán)隊表示出不信任的姿態(tài)。
2010年，世紀(jì)佳緣大股東錢永強(qiáng)曾請來前空中網(wǎng)副總裁方清源出任世紀(jì)佳緣首席運(yùn)營官，龔海燕很大程度上被架空。后來，在員工和其他股東支持下，創(chuàng)始人龔海燕才重新控制公司。但到了2012年3月，世紀(jì)佳緣又任命前空中網(wǎng)副總裁吳琳光與龔海燕共同擔(dān)任聯(lián)席CEO。了解錢永強(qiáng)風(fēng)格的投資人分析，這意味著龔海燕的權(quán)力受到削弱，存在再度被架空的可能。
此外，有不少投資人有這種觀念：不管投多少股份，我投給你錢，就是你的再生父母，沒有我的錢就沒有你的未來。“這種投資人我覺得是最可怕的，非常深度干涉企業(yè)運(yùn)營。”聚美優(yōu)品CEO陳歐說。
某家互聯(lián)網(wǎng)上市公司的投資人，有時會一天寫多封郵件，極其細(xì)致地指出創(chuàng)始人工作中的各種問題，而且將郵件抄送給一大群人，讓創(chuàng)始人相當(dāng)難堪。
有的投資人，在簽訂投資協(xié)議書時會把一票否決權(quán)范圍從公司資本層面延伸到人事任命、具體業(yè)務(wù)發(fā)展方向等日常管理層面，公司大小事宜都要經(jīng)過投資人的“審批”。還有一些從煤礦等傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)過來的投資人，習(xí)慣于派親信“監(jiān)控”自己的錢被怎么花掉。
啟明創(chuàng)投主管合伙人童士豪自己創(chuàng)過業(yè)，對于創(chuàng)業(yè)者的感受深有體會。他說，投資人站著說話不腰疼、不懂裝懂，自己壓力大了就頻繁找創(chuàng)業(yè)者抱怨，逼創(chuàng)業(yè)企業(yè)早點上市，是他遇到過的創(chuàng)業(yè)者最反感的三件事情。
在劉二海看來，部分強(qiáng)勢投資人簡直是將創(chuàng)始人當(dāng)“小弟”。“創(chuàng)業(yè)家剛開始拿投資的時候往往比較弱小，部分投資人起了老師、教練的作用。”他說，“可是今天創(chuàng)業(yè)家已經(jīng)長大了，他原來手下有三五個人，現(xiàn)在有三五千人，他原來沒什么錢，現(xiàn)在身價也幾億美金了。這時候再把人家當(dāng)小弟，肯定不行了。”
俞永福分析說：“創(chuàng)業(yè)者天生不安分，要做一個事，要做得很牛，要證明自己。說白了，就是不愿意在別人之下，要自己當(dāng)老大。”
童士豪也說，五年、十年前，VC和PE沒那么多，競爭沒那么激烈的時候，這樣的做事方法似乎非常自然。但是，時代在變，創(chuàng)業(yè)家起來了，VC和PE之間也在爭奪好的項目，這就產(chǎn)生很多的不平衡和沖突。
光速中國董事總經(jīng)理宓群認(rèn)為，在理想的創(chuàng)投關(guān)系中，投資人給創(chuàng)業(yè)者的幫助一定是他真正的需求，投資人可以分享自己的經(jīng)驗和建議，但決策讓創(chuàng)始人做。
張穎也強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)投是一個需要極大耐心和風(fēng)險承擔(dān)能力的行業(yè)，不能夾雜絲毫的投機(jī)心態(tài)。但少數(shù)投資人卻沒有給企業(yè)充分探索試錯的機(jī)會，盲目為高速增長搖旗吶喊，強(qiáng)行干涉企業(yè)發(fā)展。而錯誤的擴(kuò)張節(jié)奏不僅讓企業(yè)發(fā)展缺乏效率，更可能瓦解整個企業(yè)的未來。
不尊重商業(yè)機(jī)密
不尊重商業(yè)機(jī)密，獲取企業(yè)信息后轉(zhuǎn)投資競爭對手。
《創(chuàng)業(yè)家》調(diào)查顯示，48.39%的創(chuàng)始人非常厭惡這種行為。
被“出賣”的感覺讓很多創(chuàng)業(yè)者心痛不已。
多位投資人告訴《創(chuàng)業(yè)家》，投資人要投一個項目，必然要“打探”公司和項目具體情況。這無可厚非，但基本操守是，不能把從A公司獲取的信息泄露給B公司。
華興資本副總裁周翔與各種投資人和創(chuàng)業(yè)者打過交道，當(dāng)被問到創(chuàng)業(yè)者比較討厭投資人哪種行為，他脫口而出，“竊取商業(yè)機(jī)密，同時投競爭對手”。
某家大名鼎鼎的VC，早年間在中國的一個經(jīng)典玩法是，將自己看好的某個細(xì)分領(lǐng)域前幾名公司全部投了。后來很多早期基金，均模仿過這種玩法。“他不會把你公司的機(jī)密互相泄露，因為對他來說都是自己的孩子，有一個起來我就賺了，我干嘛把這個養(yǎng)好了把那個給害了”，周翔說，“但企業(yè)家或多或少還是會有一些抵觸、反感。”
另據(jù)俞永福介紹，VC在2007年之后迎來又一次發(fā)展高峰，很多新的投資人進(jìn)入。其中不少自己沒做過企業(yè)，沒在一線干過業(yè)務(wù)，還有一些人很年輕，缺乏職業(yè)精神，他們可能在生活中比較八卦，在職場上也沒有多少保密意識。
有的投資人最喜歡用這樣的話來反駁創(chuàng)始人：如果一個項目被人看一眼就泄密了，別人就能抄了去，說明這個項目沒什么價值。即便如此，但被“出賣”的感覺還是讓很多創(chuàng)業(yè)者深惡痛絕。
某互聯(lián)網(wǎng)上市公司的女創(chuàng)始人就對某知名投資集團(tuán)董事長耿耿于懷。公司艱難的時候，她找到那位熟諳創(chuàng)投圈的人士幫忙。觥籌交錯中，她毫無戒備地透露了公司底牌。很快，最大的競爭對手知道了她的許多商業(yè)機(jī)密。
“他們的投資意向書就是垃圾”
缺乏投資誠意，投資意向書的實際投資率較低。
《創(chuàng)業(yè)家》調(diào)查顯示，36.13%的創(chuàng)始人非常厭惡這種行為。
將投資意向書視為垃圾并不違法，但暴露出投資人的操守問題。
在《創(chuàng)業(yè)家》雜志8月刊中，桔子水晶酒店創(chuàng)始人吳海撰文講述了自己的融資故事。他基本上和投資人聊一次之后就拿到了Term Sheet(投資意向書)，但他清醒地知道，Term Sheet本身是無責(zé)任的東西，潛在投資方隨便找個理由就可以毀約。
推薦閱讀
北京時間9月12日下午消息，周三美國股市高開。德國憲法法院周三做出裁決，稱不會阻止該國政府批準(zhǔn)歐元區(qū)救助方案。投資者預(yù)期美聯(lián)儲可能推出刺激政策。美國8月份的進(jìn)口價格指數(shù)上漲0.7%。中國概念股早盤多數(shù)上漲。 截>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：VC潛規(guī)則：投資人謀求控股 把創(chuàng)始人當(dāng)小弟
地址：http://www.xglongwei.com/a/04/20120913/84905.html
網(wǎng)友點評
精彩導(dǎo)讀
科技快報
品牌展示