張穎：是的。從全年的角度來看，我們預計營銷開支占營收的比例大約在10%左右，10%到12%。我們在營銷開支上有著嚴格的紀律。第二季度營銷開支將有所增長，原因是我們第一季度的部分營銷預算被轉移到了第二季度。但從全年的角度來說，我們的營銷開支仍處于控制之中。
梅格爾：你們預計新游戲何時能夠產生可觀的營收？
張穎：現在還很難預測新游戲的營收貢獻比例，但我們預計這些游戲會有相當不錯的營銷貢獻。
巴克萊資本分析師威廉陳（William Chan）：請談談你們與工作室之間的營收分成模式對第一季度營收和利潤率的影響？在7700萬美元網絡游戲營收中，有多少收入實際會支付給工作室？營收分成模式以后會發生什么樣的變化？
張穎：我們在上個季度的電話會議上宣布了我們執行的這種營收分成模式。基本上，我們會將24%的游戲凈營收分給研發工作室，每個工作室自負盈虧。然后就有凈利潤的問題，在凈利潤中，工作室團隊獲得49%的凈利潤，巨人網絡獲得51%。從利潤率整體變化趨勢來說，我們預計每季度或每年的利潤率會遞減45%。
威廉陳：鑒于巨人網絡已經擁有6款網頁游戲，以后還會發布更多的網頁游戲，巨人網絡是否打算建立自己的網頁游戲平臺？或是利用第三方網頁游戲平臺？
紀學鋒：我們計劃在自己的服務器上發布和運營那些網頁游戲，同時也會與國內的第三方平臺合作。
蘇格蘭皇家銀行分析師溫迪黃（Wendy Huang）：《征途2》第二季度的營銷和推廣預算是多少？你們剛才提到《仙俠世界》會是下半年的重點項目之一，你們會在第三季度開始這款游戲的技術測試，那么這款游戲的營銷開支是否會在第四季度達到最高點？
張穎：我們第一季度的銷售和營銷開支相對較低，那是因為我們將《征途2》第一張資料片的推廣預算挪到了第二季度。第二季度的營銷開支會比較高。從全年的角度來說，整體營銷開支比例仍處于10%到12%的范圍之內。各個季度之間可能有所波動，這取決于我們何時展開大規模推廣活動。
溫迪黃：現在巨人網絡有多少款網頁游戲正處于商業化發布狀態？現有的網頁游戲的營收貢獻比例是多少？
張穎：目前正在開發的6款網頁游戲將在今年下半年到明年這段時間里進入不同的測試階段或發布階段。
野村證券分析師金永（Jin Yoon）：第一季度的毛利率比較高，你們剛才提到了一些成本控制措施。在今年剩余時間和2013年里，毛利率的變化趨勢如何？
張穎：與第四季度相比，第一季度的毛利率略有提高。那是因為第一季度的銷售成本與第四季度相比持平，因此第一季度毛利率有所提高。但是我們預計今后的毛利率會穩定在84%到86%左右。
Piper Jaffray分析師馬克馬諾斯蒂卡（Mark Marostica）：與2011年相比，2012年的凈利率會出現什么樣的變化？
張穎：我們預計2012年全年凈利率會比去年減少5%，這主要是因為營收分成、少數股東權益支出，但這一數據可能每個季度會略有不同，這取決于各子公司正在進行的游戲開發產生的虧損。某些子公司已經發布了游戲并獲得了不錯的收益，因此它們可能會盈利。
里昂證券分析師施加龍（Jialong Shi）：今年的資本開支是多少？
張穎：我們平均每年的資本開支為8000萬人民幣，今年的資本開支可能會略有降低。總的來說，象我們這樣的公司的資本開支不會那么高。
施加龍：如果我沒有理解錯的話，你們正在開發手機游戲。請談談你們在手機游戲上的戰略以及對中國手機游戲行業的展望。
劉偉：中國手機游戲行業的未來前景非常光明，有很多的發展機遇。到目前為止，我們已經對一家名為揚訊科技的手機游戲平臺公司進行投資，我們將在近期內合作開拓手機游戲市場。
奧本海默分析師安迪楊（Andy Yeung）：請談談巨人網絡目前在網頁游戲和手機游戲上面的研發規模，未來是否打算擴大這些研發團隊？作為游戲開發商和游戲平臺運營商，你們對這兩種游戲類型有何看法？
劉偉：我們目前的網頁游戲開發團隊大約有150人，正在開發6款網頁游戲。在手機游戲方面，我們對揚訊科技進行了投資，他們大約有200到300人正在開發智能手機游戲。
至于游戲開發和平臺的戰略，我們的核心競爭力是開發游戲，專注于游戲設計。不管是否包括客戶端游戲、網頁游戲或是未來的手機游戲，它對我們來說其實是一樣的，我們相信內容才是最重要的。網頁游戲或是手機游戲，只是玩家訪問我們游戲的不同平臺或不同地點而已。我們將繼續專注于這方面的研發。
至于我們正在開發的網頁游戲，其中有部分游戲我們會自己來運營，還會與第三方平臺合作運營。
安迪楊：第一人稱射擊游戲《光榮使命》有何進展？你們打算何時商業化推出這款游戲？
劉偉：我們現在已經完成了軍方版本的開發，現在正在努力開發商業版本，預計將在今年下半年進入測試階段。
Roth Capital Partners分析師亞當克里希克（Adam Krejcik）：《征途2》的微客戶端版本的初步反響如何？公司內部預測這個版本的營收貢獻如何？或者只是為了吸引不同的用戶群？
紀學鋒：微客戶端版本的《征途2》已經測試了2個多月的時間，到目前為止玩家反應良好。我們計劃在半個月內推出微客戶端版《征途2》。這個微客戶端版的目標是在文件大幅縮小的情況下，仍然可以為玩家提供與完整客戶端版本相同的游戲體驗。讓這款游戲可以吸引更多的用戶。
因為是同一款游戲，我們認為微客戶端版本的推出不會對用戶數量或營收造成太大影響，除非微客戶端版本能夠吸引大量的新用戶。
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本文標題：巨人高管解讀財報：下半年專注推廣仙俠世界
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