年初，美團、JD.com和品多多都迎來了股價的大幅上漲，這反過來又推高了騰訊的估值。6月23日，騰訊控股的股價飆升，市值一度略微超過阿里。盡管如此，阿里還是在24日奪回了老板的寶座。不可忽視的是，騰訊是幾大巨頭之一，對阿里形成了一定的包圍。
2020年的黑天鵝事件給全球科技產業的未來投下了不確定的陰影。今年我們能否生存下來，關系到許多公司未來的長期價值。在這個節骨眼上，螞蟻金服爆出更名的消息，再次引發了對其IPO的猜測，這是很自然的。據媒體報道，螞蟻金服的全稱已由“浙江螞蟻小額信貸服務有限公司”改為“螞蟻科技集團有限公司”。下一步將改變工商注冊，縮寫將被“螞蟻集團”取代。(由于工商注冊沒有變更，為了滿足書寫的需要，下面將統一使用螞蟻金服的舊名稱)
據傳聞，螞蟻金服的估值已經達到2000億美元。如果能在今年進行IPO，它將首先拉動像美國、北京和打架這樣的“老大”的估值；此外，如果最終市值真的下跌到2000億元左右，也可以緩解阿里的輿論壓力。畢竟，美團不會享受2020年的頭幾個月，因為它被稱為中國互聯網的第三大市值。如果螞蟻金服獲得第三名，它不僅會壓制美國代表團的囂張氣焰，還會給阿里“增光”，帶回十幾個外部阿里的觀點。
在過去，幾乎每兩年就有類似螞蟻上市的謠言冒出來。天浩分析了外部環境的各種變化，認為這是“謠言”變成“預言”的最近時間。
戰略轉型、合作監管和大集團分工
螞蟻金融服務的名稱變化似乎是突然的，但并不意外。它已經鋪平了道路。
2019年7月底，《中國企業家》發表了一篇10000字長的文章，名為《螞蟻不想成為大象》。時任螞蟻金服副總裁的黃浩表示：“螞蟻(金夫)從未想過要成為一家金融公司。我一直是一家科技公司。”
幾乎與此同時，彭博社報道稱，螞蟻金服計劃設立一家新的子公司，以申請金融控股公司牌照。螞蟻金服將一分為二，分別成立兩家公司。其中：持有小額貸款、銀行、保險等金融牌照的相關業務納入新設立的“金融控股”范圍；金融云、風險管理和其他技術業務將保留在螞蟻金融服務中。螞蟻金服后來否認了這一消息，但也承認已經成立了一個獨立小組，研究金融控股公司的相關要求。
這些信息和聲明背后是行業監管政策的影響。根據央行2019年7月26日發布的《金融控股公司監督管理試行辦法（征求意見稿）》意見，螞蟻金服等五家試點公司需要向央行申請設立金融控股公司。
螞蟻金融服務被重新命名，并且“金融”一詞被刪除，以顯示人們是技術公司，這不可避免地使人們認為它與行業監管有關，以滿足監管要求。
然而，螞蟻金服更名為科技集團，主要是為了適應其戰略轉型。與上述猜測相比，螞蟻金服的戰略轉型顯然已經落到了實處。
2019年12月19日，螞蟻金服宣布將全面加快推進全球化、內需和科技三大戰略。荊獻東不再擔任螞蟻金服首席執行官，而是由螞蟻金服總裁胡小明接任并向他匯報工作。景先東繼續擔任螞蟻金融服務集團主席，專注于全球業務。
在今年3月舉行的2020年支付寶合作伙伴大會上，螞蟻金服CEO胡小明宣布，支付寶將升級為面向數字生活的開放平臺，重點關注服務業數字化的新戰略目標，并將在未來三年內幫助4000萬家企業與5萬家服務提供商完成數字化升級。
這是自15年前支付寶誕生以來最重大的戰略轉變。此前，隨著市場形勢和自身戰略的調整，支付寶的定位發生了三次變化。在早期，支付寶只是消費者在線支付的工具；余額寶于2013年6月推出后，支付寶發展成為一個具有花蕾、借貸、理財、股票等功能的互聯網金融服務平臺；后來，隨著自行車共享、外賣、網上租車和口碑等當地服務的普及，支付寶成為了當地的生活服務平臺。
數字生活開放平臺和本地生活服務平臺只有四個字的區別，但它們有不同的戰略需求。簡而言之，數字生活開放平臺是在原有本地生活服務平臺的基礎上升級的。支付寶之前專注于2C業務，但在將自己定位為數字生活的開放平臺后，它同時轉向了2B和2C業務，其戰略重心向2B傾斜。
在2C端，螞蟻金服一直專注于傭金和手續費等交易環節的收入，長期以來一直是其收入和利潤的主要來源。在2B方面，螞蟻金融服務與其他金融技術公司一樣，通過為企業提供技術服務賺取收入。據媒體報道，2017年，螞蟻金服的技術服務收入僅占34%；目標是到2021年將技術收入的比例提高到65%，屆時技術將成為集團的主色調。
現在，離2021年只有半年了，正是螞蟻金服更名為科技的時候。
螞蟻金服的更名也在一定程度上反映了阿里集團框架下的分工。在阿里集團的戰略體系中，螞蟻金融服務、阿里巴巴云、阿里媽媽和菜鳥是基本的生態服務。
其中，菜鳥和蜂鳥提供交易和分銷服務，阿里的媽媽提供營銷服務，阿里巴巴云提供基礎計算支持，螞蟻金融服務留下行業解決方案的技術服務。
這正是支付寶的優勢所在，因為支付寶在長期發展中積累了數百萬的業務，并且深知各行業的痛點和需求。據悉，阿里還將電子世界貿易平臺的重任移交給了螞蟻金服。
上市的傳言仍在繼續，估值越來越高
作為國內金融技術的領導者，螞蟻金服的一舉一動都備受關注。螞蟻金服更名的消息一經傳出，外界的第一反應是，它應該這么做，為上市做準備。
這并不奇怪。畢竟，螞蟻金服上市的傳言每隔一段時間就會傳出。百度的搜索結果令人驚嘆：
《電商報》報道稱，據了解，早在2014年10月，當阿里將其支付寶、支付寶錢包、余額寶、幸運財富、阿里小額貸款、網上商戶銀行整合為一體，并更名為螞蟻金融服務集團時，市場上就有消息稱螞蟻金融服務已經準備上市。
對此，時任董事長兼首席執行官的彭磊公開表示，公司“沒有上市目標”，也沒有時間表。可能是“經過某個階段，就會自然發生。”
也就是說，自從螞蟻金服誕生以來，上市的傳聞就一直伴隨著它。
2015年2月初，據報道螞蟻金服計劃在2016年上市。此時，螞蟻金服成立才三四個月。作為回應，螞蟻金服回應稱目前沒有上市計劃，也沒有對市場傳言置評。
2016年4月，螞蟻金服在第二輪融資中完成了45億美元的巨額融資，當年融資金額僅次于大眾炸雞。當時，有傳言稱這是最后一輪融資，上市在即。
同年8月，有報道稱螞蟻金服正在尋求上海主板上市，業內人士甚至表示，螞蟻金服的上市可能是自2010年以來國內市場規模最大的IPO。上市后，螞蟻金服將成為市值超過1000億美元的超級企業，實現再創阿里巴巴的壯舉。
2017年2月24日，據路透社在香港報道，中國證券監管機構正在考慮為一些科技公司的首次公開募股提供更快的審批程序。其中包括螞蟻金服、中安在線保險、奇虎360等公司，它們將獲得中國證監會上市的捷徑。隨后，7月，中安在線赴香港上市，11月奇虎360借殼江南佳杰上市，但只有螞蟻金服保持不變。
2018年6月，螞蟻金服宣布已完成140億美元的新一輪融資，其估值高達1500億美元。此后，螞蟻金服上市的消息越來越頻繁。
最近的一次是今年1月14日。當時有媒體報道稱，螞蟻金服的A、H計劃同時上市，其上市團隊最近開始聯系香港的一些機構投資者。CICC和瑞士信貸實際上在上市初期就為螞蟻金服提供了一段時間的服務，并做了大量的準備工作。
不難看出，螞蟻金服每次上市，基本上都與融資和優惠政策有關。而且大部分都是融資，幾乎每次融資前后，都會有相關的消息出來。
上市是一種技能，同一企業在不同的時間點或市場可能會遇到不同的待遇。例如，李國慶一直抱怨當年上市被嚴重低估時，融資金額太小，影響了其后續發展。
事實上，上市的傳言往往不是空穴來風，而是制造商有意識地試探資本市場的態度。如果市場反應冷淡，制造商就會造謠；如果有人追求它，贏得好的估值將是決定性的。此前，一些媒體報道稱，螞蟻金服決定推遲2018年下半年的首次公開募股計劃，因為監管機構擔心其盈利能力。數據顯示，由于行業大方向和促銷力度加大，螞蟻金服當年虧損19億元。
據說螞蟻金服已經開始盈利了。目前可以判斷，螞蟻金服很高興看到該股上市，但希望通過更高的首次公開募股估值獲得最大的收益。
近年來，螞蟻金融服務的融資規模和估值越來越大。根據今年1月14日的傳聞，當螞蟻金服的顧問私下與潛在買家聯系公司股票發行事宜時，螞蟻金服的估值高達2000億美元。在國內互聯網公司中，這一估值可被列為僅次于騰訊和阿里的第三大公司。稱之為創造另一個阿里并不為過。
最近，網易、JD.com等。已經第二次在港股上市，互聯網公司的上市環境也有了很大的改善，這在客觀上有利于螞蟻金服的IPO。我們應該知道，在IPO中，科技的概念遠遠優于金融的概念。看來這一次，螞蟻金服很有可能在更名后上市。
科技的概念更有利于上市
兩年前，小米在香港的首次公開募股創造了許多新紀錄。
這是香港資本市場首個“同股不同權”的試點創新，也為散戶投資者創造了全球最大規模的IPO。記憶中仍記憶猶新的是關于小米“定位”的爭論。在當時的招股說明書中，小米認為自己是“一家以手機、智能硬件和物聯網平臺為核心的互聯網公司”，但外界認為它是一家“硬件公司”。從表面上看，這是一個概念上的爭議，但從內部來看，這與小米的估值有關。
由于互聯網公司的市盈率高于硬件公司，將它們定位為“互聯網公司”，小米的市值將憑空翻倍。
螞蟻金服更名為螞蟻技術后，業內猜測這與上市有關，其背后的原因也很簡單。與金融概念相比，技術概念在股票市場更受歡迎。
從目前股市的表現來看，金融公司整體估值不高。以港股為例，小米集團(:01810)的市盈率目前約為34倍，而中信銀行(:00998)的市盈率約為3倍。比如剛剛上市的京東集團(:09618)
事實上，自2016年以來，金融技術公司的更名已經變得“流行”。2018年，“京東金融”更名為“京東數碼科技”。2019年9月，“北京小米支付技術有限公司”更名為“小米數字技術有限公司”。同年11月，在美國上市的派牌貸款也宣布更名為集團。
這一趨勢的形成主要有兩個原因。一是金融技術已經開始取代互聯網金融成為金融界的一個新概念。此外，對金融業務的監管越來越嚴格，互聯網巨頭弱化了自身的金融色彩，開始注重強化自身的技術屬性。
與“同行”相比，螞蟻金服在2020年更名還為時不早，這可能會進一步加劇業內的猜測和討論。至少，可以肯定的是，更名是為了未來上市做準備。
對于外界的討論，螞蟻集團沒有正面回應。它只是說“新的名稱意味著我們將充分服務于社會和經濟數字化升級的需要，但螞蟻仍然是螞蟻，堅持創新，并使用技術為全球消費者和小微企業。”創造價值是我們始終如一的初衷。”
螞蟻金融服務在公眾印象中只是“支付寶”的別稱，在業務邊界和業務量方面已經超出了外界的認知。
從各個角度來看，螞蟻金服具備上市的所有“條件”。然而，上市也是一把雙刃劍。例如，華為沒有上市計劃。上市可以獲得穩定的融資渠道，可以付出的代價是“自主”。為了“取悅”投資者，有必要不斷拋出“漂亮”的財務業績。許多上市公司為此放棄了長期發展計劃。
毫無疑問，如果沒有外力，螞蟻金服的可能性將非常小。事實上，對于擁有一個大家庭的阿里來說，他也需要上市來解決當前的一些“問題”，這也是為什么天浩認為今年最有可能上市的原因。
這會給阿里帶來什么好處？
對于巨頭來說，拆分業務或子公司并不罕見。例如，騰訊音樂和騰訊文學分別在香港和美國上市。
最著名的是微博。2014年，新浪分拆其微博業務，成功登陸納斯達克。上市第一天，WB以20.24美元收盤，其股價一度上漲逾40%。結果，新浪微博的市值達到41.18億美元，比新浪(37.78億美元)高出3.4億美元。
螞蟻金服不能創造一個“新阿里”，但它可以成為一個“小阿里”。
與上面提到的例子相比，螞蟻金服和阿里之間的關系稍微復雜一些。他們是外界的“一家人”，沒有從屬關系。阿里美國股票2014年上市時，招股說明書披露，根據雙方的協議，螞蟻金服每年必須向阿里巴巴支付知識產權和技術服務費，相當于螞蟻金服稅前利潤的37.5%；同時，如果條件允許，阿里巴巴有權持有螞蟻金服33%的股份。自從去年9月24日阿里宣布他已獲得螞蟻金服33%的股份后，兩家公司就有了官方聯系。
可以說，此次送股將增加阿里在螞蟻金服上市后的“收益”。主要表現在三個方面：
首先，增加阿里的市場價值；根據之前的協議，螞蟻金服每年僅向阿里出售約4%的利潤，客觀上起到了拉動阿里市場價值的作用，但收益更多的是利潤的貢獻。如果螞蟻金服成功上市，因為阿里持有股份，只要螞蟻金服表現良好，就會帶動阿里的整體市值，而不是通過“輸入”利潤拉高“爸爸”的股價。
根據阿里2019年5月發布的財務報告，螞蟻金服2019財年向阿里巴巴集團支付的特許經營服務費和軟件技術服務費為5.17億元。根據37.5%的利潤分成協議，螞蟻金服的稅前利潤約為13.79億元。從阿里2019財年934.07億元的凈利潤來看，這一收益其實并不多。
相反，如果螞蟻金服上市后市值能達到2000億美元，將對阿里產生重大推動作用。與國內五大互聯網市值公司騰訊相比，騰訊擁有品多16.5%的股份、京東17.9%的股份和美團點評18.1%的股份。2020年，這些公司的市值將繼續上升，這將間接推動騰訊的整體市值。
第二，融資是一場大戰；螞蟻金融服務始于2004年成立的支付寶，并于2014年10月正式成立。現已擁有支付寶、余額寶、好運、螞蟻金服、網上銀行、螞蟻花園、芝麻信用等子業務板塊。在3月舉行的2020年支付寶合作伙伴大會上，螞蟻金服CEO胡小明宣布，支付寶已經升級為數字生活的開放平臺，并開始關注服務業數字化的新戰略目標。
從支付寶、科技金融到數字生活的開放平臺，螞蟻金融一直在擁抱外部世界的變化。除了在金融技術和全球化軌道上發揮實力，支付寶還必須應對來自美國使團的“攻擊”。盡管螞蟻金服每次融資都“慷慨”，但它只有在首次公開募股后才能擁有穩定可靠的資金來源。
就阿里而言，天貓的對手是京東，淘寶的對手有很多爭斗，口碑的對手是美團。雖然阿里在2020財年的凈利潤達到1492.63億元，但它可以作為上市公司。為了給投資者一份好的財務報告，它不能完全忽視“燒錢”的大戰役。這是對抗螞蟻金服上市融資的最佳方案。
最后，為全球化鋪平道路；我的印象是，支付寶和財付通在中國都很強大，但在全球范圍內，支付寶的影響力遠遠大于財付通。根據公開數據，螞蟻金服目前有超過12億活躍支付用戶，其中約9億在中國，約3億在海外。支付寶已經在200多個國家和地區支持在線交易。
螞蟻金服的海外擴張戰略主要分為兩個部分。一部分是通過投資和并購向海外互聯網公司出口技術和商業模式。事實上，對于螞蟻金服這樣的金融企業來說，在國外獲得金融許可證遠比在本土企業獲得金融許可證困難。
除了投資并購，螞蟻金服還申請外國金融許可證來實現其業務。2019年5月，螞蟻金融服務的子公司螞蟻商務服務(香港)有限公司獲得香港虛擬銀行牌照；2019年12月，螞蟻金服申請新加坡數字銀行牌照，并提交批發牌照申請。
此外，在全球化戰略中，螞蟻金服推出了eWTP，以支持小微企業參與全球貿易。這也決定了更名為科技之后，它將更有利于螞蟻在世界上的發展。
對于市值超過6100億美元的阿里來說，螞蟻金服的打包上市迫在眉睫，以保持其股價上漲，提升其地位。就公眾輿論而言，有一套螞蟻金服來壓制美國集團的一個大頭目，大大緩解了外界的“偏見”。
這些“想法”最終將需要巨額資金來支持，無論是加速全球化還是獲得更多資金來履行美國使命。算上螞蟻金服近兩年的行動，它們都指向首次公開募股。上市不是必須的，也沒有必要拒絕。螞蟻是否會在不久的將來被列入名單只需要回答一個問題：是時候了嗎？在分析了外部環境的各種因素后，田浩認為答案非常明顯。