笑看花開花落，坐觀云卷云舒！這種淡定和從容，是對重倉中國聯通基金的最好詮釋。
深陷“壟斷門”且面臨重罰的中國聯通，11月9日至11日股價下跌5.51%，市值三天縮水65.71億元。以王亞偉為首的重倉基金難逃下跌厄運，46只基金累計浮虧4.15億元，且八成回報率輸給同儕。不過，在20多億元的主力資金對決中，凈流出資金不過5000余萬元。足見，以基金為首的主力機構坐觀其變，一個“淡”字了得。
“實際負面影響遠低于預期，聯通骨干網運營商的地位未變，經營業績持續改善的基本面未變。”有基金經理對《證券日報》基金周刊表示，會先判斷該事件對企業投資價值的實質影響，再考慮是否減倉，一般不會考慮短期進出。
20多億資金大對決
11月9日，據央視報道，國家發改委正在調查中國電信(微博)和中國聯通涉嫌寬帶接入領域壟斷問題，調查的主要內容是，兩家在寬帶接入及網間結算領域是否利用自身具有的市場支配地位阻礙影響其他經營者進入市場等行為。若事實成立，電信和聯通最高將分別被處以50億和近30億的罰款。
一石激起千層浪，中國聯通A股11月9日放量大幅下探，股價下跌2.84%(振幅8.7%)；11月10日仍延續跌勢，跌幅2.38%；11月11日縮量下跌0.37%。中國聯通H股走勢相對平和，近三日漲幅分別為2.46%(振幅7.18%)、-2.29%、0.62%。該事件的另一主角中國電信，H股近三日漲幅分別為-0.41%(振幅7.44%)、-3.73%、1.08%，且11月11日創出4.59港元的近一個月新低。
據指南針機構密碼數據，在20多億資金大對決中，中國聯通A股三日凈賣出只不過5656.66萬元，其中機構買入額22.74億元，賣出額23.30億元，買入成本與賣出成本均為5.39元，略高于近三日5.38元的均價水平。11月9日，以基金為首主力機構終止連續8日凈買入中國聯通，當天凈賣出該股4481萬元，買入額、賣出額分別為13.65億元、14.09億元；11月10日，雖然中國聯通A股延續跌勢，但主力機構凈買入該股1458萬元，買入額、賣出額分別為6.82億元、6.67億元；11月11日，中國聯通縮量下跌，多空雙方資金爭奪戰降溫，主力機構凈賣出該股2634萬元，買入額、賣出額分別為2.27億元、2.53億元。
在20多億元的主力資金對決中，凈流出資金不過5000余萬元，顯示出以基金為首的主力機構正坐觀其變，不忙于調倉。
重倉基金八成輸同儕
據財匯資訊統計，三季度中國聯通為基金減持的前50大重倉股，共28家基金公司旗下的46只基金在三季度持有中國聯通，持股總數為134010.09萬股，占流通股比例為6.32%，持股數環比二季度減少20074.12萬股。持股市值也由二季度末的80.89億元下降至72.01億元。中國聯通三季度的前10大流通股股東中，有7家基金、1家保險，合計持有93426萬股(上期9家機構合計持有99358萬股)，其中銀華系兩只基金合計持有32055萬股(較上期增加4299萬股)。兩家基金為三季度新進股東，博時第三產業成長新進9999.96萬股，為其第七大股東；華夏上證50ETF新進7768.15萬股，為其第十大股東。
駐扎在中國聯通中的基金以銀華基金、華夏基金和鵬華基金為首。其中，銀華基金旗下的銀華核心價值優選、銀華-道瓊斯88精選、銀華優勢企業、銀華優質增長、銀華和諧主題、銀華中證等權重90指數分級，這6只基金共持有3.73億股，占中國聯通流通股比例為1.76%。華夏基金旗下的上證50ETF、華夏紅利、華夏大盤精選、華夏策略精選這4只基金持股2.3億股，占中國聯通流通股比例為1.09%。而鵬華基金、博時基金和南方基金的持股數量也分別達到2.09億股、1.36億股和1.35億股。
在中國聯通近三日的下跌中，46只基金持股市值蒸發掉4.15億元，其中，王亞偉執掌的華夏大盤精選、華夏策略精選兩只基金分別浮虧1975.92萬元、457.89萬元。
據《證券日報》基金周刊觀察，近三日重倉中國聯通的23只主動管理型偏股基金，平均回報率為-0.83%，低于同期同類基金-0.26%的平均回報率水平，且有18只占比78.26%的重倉基金跑輸這一平均業績。此外，重倉該股的7只平衡混合型基金平均回報率為-0.41%，同樣遠低于同類基金-0.03%的平均回報率，且6只重倉基金跑輸這一平均業績水平，占比85.71%。從業績排名上分析，23只主動管理型偏股基金，有16只三日回報率位居同類榜單后1/3，占比69.57%。南方基金旗下由汪澂執掌的基金開元，以-3.21%的回報率在偏股基金中近三日榜單排名倒數第一；博時基金旗下由溫宇峰執掌的基金裕隆，以-2.11%的回報率排名倒數第五；7只平衡混合型基金，則有4只位居同類榜單后1/3，占比57.14%。
雖然，重倉中國聯通的基金三天業績并不能代表什么，但其整體的較弱表現，表明基(微博)金已被拖進這場反壟斷調查風波。
基金：影響有限暫不減倉
遭到反壟斷調查的消息，無疑成為緊緊箍住中國聯通股價的繩索，不過，基金并未急于調倉，從上述的“20多億資金大對決”中可見一斑。有基金經理對《證券日報》基金周刊表示，會先判斷該事件對企業投資價值的實質影響，再考慮是否減倉，一般不會考慮短期進出。
有TMT行業基金經理分析指出，反壟斷調查的實際負面影響遠低于預期，中國聯通骨干網運營商的地位未變，經營業績持續改善的基本面未變。首先，目前聯通主營業務是3G業務，該業務帶動聯通業績改善明顯，預計十月份聯通3G用戶仍有大規模增長；其次，聯通涉及反壟斷問題的寬帶業務，指的是面向企業出租寬帶的業務，而非面向公眾的寬帶業務。這方面業務規模大概在40億元左右，最壞的可能是按照罰款比例在1%-10%，罰款額在4000萬元至4億元之間。聯通澄清11月10日公告稱，公司是依法開展互聯網業務的，罰款的可能性較小。
招商證券通信業研究員張良勇在11月11日披露的研報中強調，短期內對于聯通不會有實質性影響，股價波動屬于市場過激表現，下跌即是買入機會；長期來看，有助于提高聯通寬帶用戶的使用感知，對其寬帶業務起到一定促進。中投證券研究所王鵬同時也表示，寬帶租賃業務收入處罰不會對公司基本面及業績構成本質影響，給聯通頒發WCDMA牌照明顯體現出政府的中長期政策扶持意圖。
對于基金如何應對個股突發性事件的影響，有基金經理對《證券日報》基金周刊表示，會先判斷該事件對企業投資價值的實質影響，再考慮是否減倉，特別是對于盤子大且流動性好的股票。但目前中國聯通應該不會有太大的下跌空間，基金一般不會考慮短期進出。
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本文標題：壟斷門負面影響不足 中國聯通基金不減倉
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