在最近幾周里，中國(guó)從自己的外匯儲(chǔ)備中大批量的出售美元而轉(zhuǎn)購(gòu)歐元。美國(guó)銀行/美林對(duì)資金流進(jìn)行的分析顯示，中國(guó)的貨幣監(jiān)管部門(mén)一直都在凈賣(mài)出美元，并將資金轉(zhuǎn)投了歐元。中國(guó)每晝夜至少出售了近20億美元，而其中的三分之一轉(zhuǎn)為了歐元。
觀察家指出，中國(guó)擁有3萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，在全球首屈一指，中國(guó)有理由成為全球金融界重要的玩家。這個(gè)新玩家，不僅可以確定世界經(jīng)濟(jì)的氣候，而且對(duì)政治方面的決策也可能產(chǎn)生影響。不過(guò)，對(duì)于這個(gè)新玩家而言，將面臨美元和歐元的雙重夾擊，最明顯的特征就是一打一拉。
實(shí)際上，中國(guó)正置身于“美元圈套”或“金融恐怖主義的平衡”中。一個(gè)突出表現(xiàn)是，中美在貨幣問(wèn)題存在糾結(jié)。中美的匯率之戰(zhàn)本質(zhì)上是一場(chǎng)國(guó)與國(guó)之間的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，是美國(guó)貨幣政策、雙方的匯率政策、中國(guó)貨幣政策之間的較量。實(shí)行弱勢(shì)美元政策、持續(xù)降息、推動(dòng)人民幣升值是美國(guó)在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中的主要行為方式。這場(chǎng)金融攻勢(shì)的目的是以溫和的方式，逐步削弱中國(guó)經(jīng)濟(jì)，從而瓦解中國(guó)成為美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的能力。
美國(guó)人為什么不能容忍人民幣與美元固定匯率？除了中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差逐年加大這個(gè)原因之外，美國(guó)顯然還希望通過(guò)壓迫人民幣升值來(lái)達(dá)到損害中國(guó)商品出口競(jìng)爭(zhēng)力的目的。美國(guó)希望看到人民幣隨著美元一起跳舞，就是你升我降，讓中國(guó)外貿(mào)遭到嚴(yán)重打擊。美國(guó)為什么這樣做，歸根結(jié)底是因?yàn)?ldquo;一山不容二虎”。想想看，如果人民幣也和美元一樣穩(wěn)定，人民幣不就超過(guò)歐元成為世界的“第二貨幣”了。
回過(guò)頭來(lái)看，歐元從誕生那天起，歐洲就打算讓歐元成為與美元平起平坐的世界第二大貨幣。在法國(guó)、德國(guó)的推動(dòng)下，歐元區(qū)范圍逐漸擴(kuò)大。然而，出人意料的是，自2010年以來(lái)，歐元區(qū)遭遇了嚴(yán)重危機(jī)，希臘和愛(ài)爾蘭先后成為導(dǎo)火索，葡萄牙、西班牙也岌岌可危，甚至引發(fā)存亡之憂。
目前，歐元保衛(wèi)戰(zhàn)已打響。歐洲人知道，靠美國(guó)拯救歐元不現(xiàn)實(shí)，況且美國(guó)也沒(méi)有這個(gè)意思。這時(shí)，歐洲人只好把眼光轉(zhuǎn)向了中國(guó)。德國(guó)《商報(bào)》日前發(fā)表的評(píng)論認(rèn)為，中國(guó)肯定會(huì)去救歐元，這符合中國(guó)的國(guó)家利益。因?yàn)橹袊?guó)出手相救，就會(huì)使歐盟和美國(guó)劃清界限，倒向自己。這一招在美國(guó)（截至今年3月，中國(guó)持有1.1449萬(wàn)億美元美國(guó)國(guó)債）那里沒(méi)試出來(lái)結(jié)果，現(xiàn)在該換向歐洲去試試了。
國(guó)內(nèi)部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家也與之“共舞”，稱(chēng)中國(guó)拯救歐元，就等于在幫歐洲，中國(guó)有充裕的外匯儲(chǔ)備，具備了拯救歐元的能力，人民幣加上歐元是可以挑戰(zhàn)美元霸主地位的。如果中國(guó)袖手旁觀，美元此番勢(shì)將歐元“打殘”，欲重奪貨幣霸主地位，確保美元目前不斷下降的國(guó)際地位，也給人民幣國(guó)際化敲響警鐘。
然而，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻不明白，中國(guó)挽救歐元以及歐洲債務(wù)深重的國(guó)家的成功率不會(huì)高于50%。因?yàn)闅W洲大多數(shù)國(guó)家已無(wú)計(jì)可施。由于歐債危機(jī)將持續(xù)漫延，一些歐洲國(guó)家出現(xiàn)新的巨額赤字、貿(mào)易壁壘與貿(mào)易逆差、失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等，決定了歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)購(gòu)買(mǎi)歐債的風(fēng)險(xiǎn)充滿了不確定性。
尤其是，中國(guó)如果出手拯救歐元，將付出極大的代價(jià)。一方面美國(guó)人會(huì)從中作梗，如果中國(guó)增持歐債，勢(shì)必會(huì)減持美債，美國(guó)為此不會(huì)善罷甘休，它會(huì)向中國(guó)施加更大壓力。二是歐洲的欲壑難填。除了爭(zhēng)取中國(guó)購(gòu)買(mǎi)更多的歐債外，歐洲還利用國(guó)際貨幣基金組織（IMF）吸納中國(guó)的資金。2010年5月，歐盟與國(guó)際貨幣基金組織（IMF）共同設(shè)立一項(xiàng)高達(dá)7500億歐元的危機(jī)應(yīng)對(duì)基金，其中，IMF將提供2500億歐元。由于中國(guó)在IMF的份額已升至6.19%，由此將分?jǐn)?55億歐元的額度。
這說(shuō)明，中國(guó)做美元與歐元的玩家將得不償失。況且，歐美債務(wù)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)這樣級(jí)別的玩家來(lái)說(shuō)不值一提。根據(jù)中國(guó)的現(xiàn)狀和國(guó)情，其財(cái)力應(yīng)主要放在國(guó)內(nèi)，解決國(guó)計(jì)民生和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問(wèn)題。中國(guó)不應(yīng)該也沒(méi)必要充當(dāng)歐美債務(wù)市場(chǎng)的活雷鋒。如果歐洲的經(jīng)濟(jì)火車(chē)頭熄火，則中國(guó)不可能獨(dú)力拯救歐元，屆時(shí)，中國(guó)在歐債上獲得太低的利率而成為冤大頭。更為嚴(yán)重的是，如果危機(jī)加據(jù)，中國(guó)購(gòu)買(mǎi)的歐債還將面臨有去無(wú)回的局面。
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