編者按：馬云的創業伙伴、季琦的大學同學兼漢庭聯合創始人、聚美優品和聚光科技(300203)的天使投資人等光環似乎遮掩了吳炯在甲骨文、雅虎的職業生涯亮點。技術出身的吳炯謙虛而低調地說：“我其實特別幸運，遇到的都是非常牛的人”。除了一如既往“被動”地充當天使投資人的角色之外，吳炯再次變身為一位創業者——F&H投資管理有限公司董事長，現在他絕大部分精力放在這只PE基金上面。他的投資哲學是：守株待兔，投資看好的創業者或者熟人介紹的好項目。
我從密歇根大學畢業后在甲骨文工作，做軟件工程師，是服務器技術開發部的經理，小頭頭，帶三五個人的團隊。雅虎當時在做搜索引擎，他們需要一個有這方面專項經驗的人，我剛好就在甲骨文做，被獵頭挖過去，后來我成為了雅虎搜索引擎的首席設計師，獲得美國搜索引擎核心技術專利是在1999年。
1996年進雅虎時，我28歲，當時一直有創業的念頭，但是人脈關系、技術能力都還沒有準備好。我覺得為了準備創業，應該去參與別人的創業，去小公司參與別人創業，看看別人創業是怎么做的，而不是在大公司待著。而真正最后的創業自己做老板，是做目前的F&H投資。
被馬云感動
2000年，我職業生涯中最成功一次創業是離開雅虎跟馬云一起做阿里巴巴，我做CTO。馬云第一次跟我說阿里巴巴的創業計劃時給我看了做進出口貿易的網站。他就問，你去過香港沒有?我說當然去過。他說你看香港這個彈丸之地，蓋了這么多的高樓，勞斯萊斯汽車是全球密度最高的。香港人為什么這么有錢想過沒有?那是在1998年、1999年的時候，香港和內地的差距還挺大。
馬云說，中國的轉口貿易有百分之多少都是從香港走的，香港是中國的國際窗口，所有的中國貨物都先到香港然后再到世界去，香港人就是雁過拔毛，每過一噸貨他們就賺多少錢，這就是香港人為什么這么有錢的原因。那我們也做一個國際貿易網站，以后中國的國際貿易從我們阿里巴巴網上走，不從香港走，他說我們也可以雁過拔毛，香港就是我們的了。
我那個時候樂了，認為這個目標太大，香港這么多的財富，你能夠把香港搬到網上嗎?但是他有這種氣魄，這種氣魄很有感染力。馬云就跟我說在國際貿易進出口領域，互聯網有非常大的用武之地，有很多商機在里面，我當時非常認同。在雅虎時，我就覺得互聯網可能是50年一遇的技術革命。但當時比較成功的雅虎、eBay這些公司只做了一些皮毛，里面還有很多東西可以深挖。
盡管認識到網上貿易是種趨勢，但是多長時間能實現?這個我不敢說，也許得30年、也許得40年。當然我相信馬云當時的想法是會變成現實的，就是以后的國際貿易不需要中轉站，點對點直接在網上就實現了，多長時間我可能沒馬云那么樂觀，但是我覺得這個目標很值得我們去做。至于實現目標需要時間的長短，我真的沒把握。
但當時的感覺是，能否實現真的沒關系。人生最重要的還是得留下一些能夠讓子孫后代傳誦的事情。我覺得混口飯吃、養家糊口實際上并不難，達到小康水平也不難，而最重要的就是你要做一番能夠改變世界的事業。
實際上我加入阿里巴巴的時候大概將近有30個人出頭，我不屬于最早的那十八人，而是在馬云第一次跟我講到阿里巴巴這個創業想法的一年以后才正式加入公司的。最早我沒有馬上加入，主要原因是沒有辦法下決心辭掉美國雅虎的工作，還包括一些其他的家庭因素，最初我只是以類似顧問的身份給朋友出謀劃策。當時他說：“我需要一個技術上面把關的，因為我只是學英文的，對技術是一點都不懂，如果能夠來跟我一起創業就更有信心了。”
馬云說對技術一點都不懂，其實是他謙虛了。實際上他對技術非常懂。當然你不需要懂深層次的，比如說怎樣寫編碼、怎樣設計顏色，但是他的感覺非常好。比如說某些技術上這個能不能做，難度有多大，實際上他的頭腦里非常清晰。他通過什么學習的?和別人的交流，他通過和不同的技術專家交流，日積月累就對這種技術問題的感覺非常好，所以你忽悠不了他。
一年多以后公司發展勢頭非常好，我覺得我應該去做這個事情，這是一個很好的機會。當然具體執行起來，我們其實也走了一些彎路。比如說阿里巴巴最早的時候，我們想要通過什么船運公司、通過什么銀行、通過什么質量檢查來產生收入，這個最后實際上沒有兌現，我們舍近求遠了。最后我們發現非常直接的方法就是收取供應商的數據服務費或者會員費。但是服務于網上的進出口貿易這個大方向，我們看得非常準。
我認識馬云實際上是在1997年年底，在他創辦阿里巴巴的前兩年。當時雅虎為了開通中文服務在北京舉辦新聞發布會，我跟楊致遠過來做宣傳。馬云當時在北京對外經貿部工作，他作為政府官員之一來接待我們。跟他接觸的時間蠻長。他很能聊，一聊就會聊很多，后來就一直保持聯系。因為工作關系，馬云經常出差來美國在舊金山轉機，我們會約出去吃個飯喝杯茶，所以我們基本上每幾個月就會見一次面，創業之前我們實際上已經是不錯的朋友了。
至于當時為何投資幾十萬美元給阿里巴巴，應該是我跟馬云不謀而合。我想他也有這個期望值，并且我加入進來后也希望投一些自己的錢進來。其實高盛是阿里巴巴最早的投資人。
我認為以馬云的能力，可能不管做什么都能做出一些名堂來。因為我覺得什么樣的一群人在一起做事情是最重要的。以他的個人魅力，就能夠聚集起這么一個很有戰斗力的團隊。馬云屬于那種非常感性、非常有個人魅力的企業家。他最大的能力是用一個目標，把一個優秀的團隊組合在一起，這個是他的核心能力。
印象特別深刻的是剛剛加入阿里巴巴的時候，我記得應該是第一次從美國回到杭州待了兩個星期，當時公司處于初創階段，很多事情都很亂，工作量非常大，我在杭州連續工作了十多天。我回美國去，他送我，在路上他說謝謝我。我說我已經加入公司了，我們在同一條船上，我們一家人不說兩家話。然后他說我不是作為老板，而是作為一個朋友謝謝你，你在美國的生活很舒適，不需要這么辛苦，現在還這么累，是在幫我這個朋友。當時說得我非常感動。
被創業
你碰到認識很多年的朋友在創業，他很有才華，又很有干勁兒，這個也很難得，就如同我遇到季琦。我覺得不管他們成功了還是失敗了，他們真的很有感染力，讓你學到很多東西，讓你覺得你應該對你的潛能好好負責。
我跟季琦是一個宿舍的大學同學，也是漢庭的聯合創始人。當時如家已經上市，季琦跟我說要做連鎖酒店的時候，我覺得還是非常有機會的，商務經濟型酒店在市場上相對空白。不像現在，有點兒擁擠了。我前面陸陸續續三四次投過一些錢給漢庭，把這些錢就整合起來折換成股份。
最初季琦創業時跟我說，希望我在他的董事會上。很重要的原因是，有事情可以有個人商量，因為創業是很孤獨的事情。我說沒關系，如果你需要人商量，我隨時都在。季琦說：“那不一樣，你沒有錢在里面的話就是隔靴搔癢，沒有用的。”現在我還在漢庭的董事會上，很多工作上的事情還經常交流。
季琦真是不需要我這些錢，2007年的時候漢庭第一輪融資大概融了幾千萬美元。后來公司招聘團隊，現在的CEO、CFO、高管團隊，每一個人都是我跟季琦一起商量決定，跟他一起面試的。我們創辦公司開始目標就很清晰，做一個大規模的連鎖酒店，做到幾百家、上千家規模，肯定不是說做一兩家酒店就算了。
當初投資漢庭時其實對酒店業完全不懂，之所以愿意投錢進入是因為對季琦特別信任。季琦有一系列創業經驗，他在大樓里面做過系統布線工作，做過應用開發，還做了一系列的咨詢公司，這些經驗都很寶貴，為他以后做大事情做了充分的準備。除此之外，還有一種準備也挺不錯，就是在別人創業很早期加入，輔助別人創業，這也是一個非常好的創業準備。我覺得對于創業，最好的準備是創大業前先創小業，比如說簡單到開個餐廳，這是先創個小業。像馬云最初做海博翻譯社，又做了中國黃頁，這個對他以后做阿里巴巴都是最好的準備。
季琦和我一樣是學力學的。這個跟他后來從事的互聯網、旅游、酒店行業都屬于八桿子打不著的關系。他現在反而成為這些行業里的權威，靠什么?靠自己學習。他也沒有去上課、去學新的學位。季琦當初在校園里面成績也不錯，但并不是說考第一、第二名的那種。據我觀察，季琦特別善于獨立思考，絕對不是老師說什么就該是什么，學校說什么就該是什么。他最大的特色就是非常有魄力，敢想、敢說、敢干，比如說在學校里面我們會組織一些活動，組織做一些小生意。
我們那時大學里面的老師也管得挺嚴的，因為小事情他可能和老師還有過一些沖突，他覺得學校的一些規章制度不是很合理，就會去提意見之類的，屬于叛逆型的，這個是他身上最大的特點。
他還有一種非常強的成功欲望，因為他是農村的孩子，而且家庭背景也很坎坷，所以他一路都是從非常艱苦的環境里面走出來的，有非常強烈的成功欲望。比如他讀很厚的《約翰·克利斯朵夫》，一共4本，讀完以后，還送了我一套。他一再跟我說必須要看這書，他為什么喜歡這個書?故事以貝多芬為原型，他喜歡主人公與命運的抗爭，以及怎樣使你的人生更精彩。他還讀過很多哲學方面的書，尼采是他最崇拜的哲學家，這些都顯示出他成功的欲望比任何人都強烈。
我在大學里并沒有像季琦那樣刻意去改變，要奮斗，那種欲望體現得不是很強烈。到了美國去留學，跟身邊的美國同學相比，就有一點季琦當年從農村到上海的心理狀態，不論在物質還是在見識方面都跟國外學生有差距。特能體會季琦當時的感覺：必須要通過非常刻意的奮斗，才能夠站住腳。等到了美國以后，我把季琦送的書翻看了一遍。
投資老部下
我個人投資的案例不是很多，大概有十一二家公司，包括酷我音樂盒、房價網等。我是那種守株待兔型的，并不是非常刻意地去某行業找案子，基本上都是有朋友介紹，跑來跟我聊聊。
其中，比較成功的另外一個案例是上市公司聚光科技。之所以投資這家公司也是因為人的關系，因為聚光科技的CEO姚納新是我的朋友，以前在阿里巴巴美國工作，我把他招聘到公司，算是我的部下。他非常有才華，很有創業激情。
2001年互聯網泡沫破滅，阿里巴巴美國的運營開銷太高，團隊要收縮，當時我們把美國大部分的人解聘，但是對于一些特別優秀的人才，我們希望他們能夠留下來。當時我們都對姚納新寄予很高期望，希望他能到杭州工作并委以重任。后來他來是來了，結果不久就突然辭職了。
辭職以后也沒有明確跟我說要去創業。我當時也不是很高興。后來他走了以后大概大半年也沒有聯系。2002年春節前，我突然接到姚納新的電話，開口就說要跟我借十萬塊錢，并且還是美金。這可是很多錢，我就問你要干嘛?他說公司現金流有困難，發不出工資和年終獎了。他說：“知道你有閑錢，所以我跟你開這個口。”我說：“你這個公司都已經到這個地步了，工資都發不出來了，以后這個錢你還得了嗎?”他就帶了一疊合同跑來見我，說公司之所以借錢不是說公司要垮，而是因為業務挺好。
我說你不用給我看這些合同，這一點都不能說明什么問題，畢竟當時公司成立才一年不到，很有可能你合同簽了但東西做不出來，那后面的錢怎么收回來?萬一質量有問題，合同簽了一點用都沒有，這個不靠譜。他賣的是激光設備，付款周期很不好，并且制造成本要占50%，合同簽得越多，現金流越負。
他要拿房產做抵押。我說你話都說到這份上了，我就借給你，再不借給你就不是朋友了。他說到時把利息也還我，我說你不用這樣，我跟你一起承擔風險。如果公司做得不好，沒了就沒了，反正你努力做了嘛。如果做得好，我用這個價格轉換成股票，就這樣我作為他公司的投資人就進來。
我當時想如果公司真的做沒了，我還真逼他賣房子嗎?我做不出來這個事兒，那就算我賭輸了嘛。做成了的話，我就得有回報。結果這個公司現在創業板上市了，IPO的時候市值是100億元人民幣。
我當時對他的行業也不懂，就是因為人。他最大的優點就是對朋友的承諾，特別地真誠。他有一種掌控全局的能力，有時候他沒有在那個職位上也會去籌劃一些事情，特別有激情。實際上我投的時候期望值并不是特別高，公司創業的風險挺大，有時候很優秀的人去創業還是有很多不可控的因素在里面。他說技術怎么樣什么的，我也沒辦法來衡量，我只能說我相信你這個人吧。
很多時候投資都是幫朋友，聚光科技是一個很典型的例子。朋友創業都挺好的，聊天的時候我也經常鼓勵大家創業，別人真的創業回來要你支持，你不好意思不給。比如我們公司的部下，我說你因為別的原因離開公司我不是很高興，但是去創業我會支持你。如果認同你的創業項目的話，我會給你錢，做一些參謀。但也不像大家傳說中的不看商業計劃書，也看，但更多是看人。投創業公司時沒有系統性，也不會去外面做調研找案子，或者去某個行業全部掃一遍，我沒有做過這種事情。
我也是聚美優品的天使投資人之一。當時也是朋友介紹認識陳歐的。我不是說一開始就馬上投他的公司，是先交朋友，中間還有頻繁地接觸。他每次都很主動約我出來，很努力，并且又是這么有想法的年輕人，這種創業者讓人感動。過了一段時間以后，我覺得很認同這個人才投的。從認識到后面投資大概不到一年時間。
陳歐特別努力，也很虛心。他特別把我請到他公司提一些意見。一開始他還不是賣化妝品，而是和一些游戲網站合作做營銷、廣告。我也跟他說以前的那個商業模式可能比較難做，做起來會比較累。然后過了一段時間他跟我說，我們改商業模式了，在網上直接做化妝品銷售。我說很好，你改商業模式的話我就投資你。其實創業團隊很重要，團隊搭建得好，改商業模式很容易;但是即使商業模式對了，團隊不好，成功的可能性也不高。
其實中間也拒絕了很多案子，不然的話怎么到現在就投了10多家公司。大龍網是在北極光時跟北極光一起投的，做網上對國外消費者銷售的電子商務;客多傳媒，幫服務型的中小企業做推廣營銷的，這幾家發展都挺好。有時覺得商業模式不靠譜，或者對創業者沒感覺，一般見過一兩次就算了。
讓我感覺非常后悔的案子倒還沒有。但是有一些公司做得很不錯，我一開始沒有投，因為我不看好它，等公司發展壯大之后我再想投已經晚了，以我個人的力量已經感覺力不從心，這也這是現在做F&H投資的一個原因。
比如唯品會我就接觸得很早。第一次跟他們談公司已經做得很不錯了，剛要投資進去，結果另外一個投資人進來，一下子報價太高，再投就晚了，這是很可惜的一個案子。當時對他們的商業模式和團隊都非常看好。
一般冷不丁地發商業計劃書過來的案子都不太好，很多比較好的項目都是通過朋友介紹。最重要的原因是別人先幫你看過，如果這個朋友我很尊重，他給我介紹的項目，我覺得必須去看看。
F&H投資從去年成立到現在已經投過一些企業，有幾個案子我們正在最后談判過程中，今年年初投的幾個案子都是比較小的。去年我們投了幾個上市前的企業，最近又跟投凡客。F&H投資是新加坡的投資架構，以新幣為計量單位，現在陸陸續續還有錢進來，規模可能會達到大約2億新幣，相當于約1.5億美元。
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本文標題：吳炯：我為什么投資馬云和季琦
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