已經被“勒令”暫停上市的*ST夏新(600057.SH)，在大限來臨之前，重整工作正在緊張進行之中。
“重整方案將于今年11月份公布。”9月29日，接近*ST夏新重整清算組的人士向本報記者透露，“*ST夏新的重整計劃是力爭明年恢復上市。”
*ST夏新內部工作人員亦告訴本報記者，公司如能按期完成破產重整計劃，其重組收益將助公司在今年第四季度實現扭虧盈利，以此實現保殼目標。
已連續4年出現經營性巨額虧損的*ST夏新，上半年繼續虧損1.15億元，并預計三季度累計凈利潤仍為虧損。
事實上，*ST夏新在半年報中已經表示，實際控制人中國電子信息產業集團有限公司(CEC)正積極與廈門市政府磋商，尋求可行的重整方案，相關工作正在積極推進過程中。
但是據上述接近*ST夏新重整清算組人士透露，主導重整工作的并非CEC，而是廈門市國資委，參與其中的中介機構包括德邦證券、金杜律師事務所。
股東需讓渡股權償債
“*ST夏新重整后，還是保留手機業務。”前述接近*ST夏新重整清算組人士說。
根據9月23日的重整進展公告，廈門市中級法院同意許可*ST夏新繼續營業及公開選聘手機業務資產維護方的方案，并要求管理人確保*ST夏新資產和技術的價值不因維護導致任何減損。
管理人系*ST夏新重整清算組。按照廈門中院9月15日的裁定，唐金煉是清算組召集人，王志偉、鄭志斌分別任清算組組長、副組長。本報記者了解到，唐金煉的官方職務是廈門市國資委副主任，鄭志斌則為金杜律師事務所合伙人，鄭曾參與9家上市公司的破產重組，與此次參與*ST夏新重整的德邦證券投行部副總經理游念東是老搭檔。
“目前，重整清算組正在選聘手機業務延續維護方和項目承接方。”上述人士稱，“手機業務不僅對*ST夏新重整很重要，也是廈門電子信息產業鏈的重要一環，當地政府不想就此放棄，希望其恢復正常經營。”
截至今年上半年，*ST夏新債務高達26個億，銀行賬戶均被查封，公司的主要任務就是盡可能保住核心業務和品牌，同時積極配合股東做好重組、重整的準備工作。
上述人士透露，由于*ST夏新負債窟窿太大，CEC已經不再繼續提供資金支持，為使嚴重資不抵債的*ST夏新恢復生機和持續發展，此次重整計劃將對公司出資人權益進行調整，即所有股東均需讓渡其所持部分股票，用于清償相關債務或讓渡部分股權給債權人和重組方。
“具體的讓渡比例現在還不清楚，原則上是主要股東的讓渡比例大于中小投資者。”該人士表示。
此前，多家*ST類上市公司也有過相同的重整方案。比如，*ST丹化(000498.SZ)第一大股東讓渡其所持股票的30%，其他股東分別讓渡其所持股票的25%。
不過，企業破產法規定，重整計劃草案涉及出資人權益調整事項的，應當設出資人組進行表決，且需所代表的出資數額占出資人組出資總額的三分之二以上贊同。
“股東讓渡所持*ST夏新股權，符合利益共享、風險共擔的原則，關鍵是讓渡比例是否合理公正，否則容易出現利益輸送。”上述人士認為。
將注入象嶼集團資產？
“*ST夏新重整清算組的計劃是，在今年年底前完成重整和資產重組。”前述人士表示，“其實，*ST夏新的審計和資產評估早在8月份就已經開始進行，目前尚未完成。”
據其透露，*ST夏新的重組方是廈門百強企業排名第四位的廈門象嶼集團，其相關人員都有參與*ST夏新的審計和資產評估，而象嶼集團方面的資產評估等相關準備也在進行中。
“*ST夏新2008年度審計報告已經事隔半年，今年公司尚未能解決嚴重的財務危機，虧損還在持續，資產肯定還有變化，審計必須重新進行。”該人士說。
資料顯示，廈門象嶼集團是廈門市國有獨資企業，位居廈門企業100強第四位，核心業務是物流園區建設運營、供應鏈管理、口岸物流服務等，截至2007年底，資產總額69.98億元，少數股東權益5.34億元，股東權益15.77億元，2007年實現主營業務收入149.87億元，凈利潤2.27億元。此前，象嶼集團王龍雛董事長在一次內部會議上稱，2008年實現權益凈利潤與2007年基本持平。
有接近象嶼集團人士告訴本報記者，*ST夏新重整后，其資產重組的對象是注入廈門象嶼股份有限公司。
象嶼股份是象嶼集團的全資子公司，于2008年底成立，其目標就是實現上市。據象嶼集團網站資料，象嶼股份的主要資產是物流園區開發中心，目前在廈門保稅區內主營以保稅物流倉儲、進口商品展示分撥中心、保稅生產研發中心等項目為代表的象嶼綜合物流園。
“具體是象嶼集團的哪些資產注入，要看*ST夏新重整實施后的負債情況，當然，最理想的做法就是象嶼股份借殼*ST夏新。”上述接近*ST夏新重整清算組人士認為。
這位人士還透露，*ST夏新的第一要務是保殼，亦有計劃將手機之外的債務資產剝離，
使之成為凈殼，然后再將象嶼集團的優質資產注入。
“重整畢竟不同于重組，有一套完整的法律制度保障，有相關的監督措施跟進，重獲經營能力的可能性較大。”該人士認為，“*ST夏新的重整和資產注入都是廈門市國資委在主導，背景沒有問題，關鍵是保殼時間比較緊迫，就怕讓渡股權等需要表決的程序上出現問題，從而造成時間拖延。”
在*ST夏新重整方案即將見分曉之際，一位市場人士告訴本報記者，某券商已經四處委托和聯系*ST夏新投資者，準備以暫停上市時的收盤價受讓股票。
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