7月29日，ST太光發(fā)布的一則公告透露著些許無(wú)奈。公告大意是，擬注入的資產(chǎn)昆山龍騰光電有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)龍騰光電）今年仍存在虧損可能，何時(shí)恢復(fù)持續(xù)盈利能力無(wú)法判斷，且重組方案中涉及的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期已過(guò)。
這意味著，準(zhǔn)備了60億嫁妝的龍騰光電，和翹首企盼涅槃重生的ST太光，在訂立婚約1年多后又回到了原點(diǎn)。投資者最為關(guān)心的是，重回起跑點(diǎn)的ST太光和龍騰光電能否再續(xù)前緣？
“這個(gè)事不好說(shuō)，有進(jìn)展我們會(huì)公告。”8月14日，昆山開(kāi)發(fā)區(qū)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司辦公室人士一口回絕了記者的采訪要求。
而龍騰光電財(cái)務(wù)總監(jiān)李韶午對(duì)此事的表態(tài)是：“我們對(duì)未來(lái)行業(yè)趨勢(shì)及盈利前景已有了明確的預(yù)估，正在重新做規(guī)劃，并與太光公司積極協(xié)商重組事宜。”李韶午說(shuō)，“但是，重組進(jìn)程沒(méi)有時(shí)間表。”
與此同時(shí)，ST太光因主營(yíng)業(yè)務(wù)極度萎縮而每況愈下。“目前，什么可能性都存在。”問(wèn)及后續(xù)的重組進(jìn)程，ST太光內(nèi)部人士對(duì)記者表示，公司高層對(duì)時(shí)間成本有所顧慮，“重做評(píng)估方案又要牽涉到諸多復(fù)雜的工作，評(píng)估時(shí)間起碼得3個(gè)月以上”。ST太光的另一大擔(dān)憂則是龍騰光電的持續(xù)盈利能力，“目前，這些問(wèn)題都還在溝通中”。
本報(bào)記者在昆山調(diào)查獲悉，當(dāng)?shù)卣С铸堯v光電借殼上市意愿十分強(qiáng)烈，理由很簡(jiǎn)單：“我們當(dāng)然希望龍騰光電能借殼上市，畢竟昆山還沒(méi)有一家本土上市公司。”8月12日，昆山市政府一位人士對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在資本市場(chǎng)的空白，與昆山全國(guó)“百?gòu)?qiáng)縣”之首的地位完全不相稱(chēng)。
但是，眼下遇到的問(wèn)題也很現(xiàn)實(shí)：由于液晶面板行業(yè)復(fù)蘇緩慢，龍騰光電年內(nèi)扭虧幾無(wú)可能。而ST太光高層則對(duì)再啟重組的時(shí)間成本和龍騰光電的盈利能力心存顧慮。雙方再啟重組的時(shí)間表變得撲朔迷離。
這個(gè)現(xiàn)實(shí)的難題令ST太光感到了極大的壓力。
7月29日，ST太光發(fā)布公告稱(chēng)，在去年虧損約7億的情況下，龍騰光電今年上半年仍然繼續(xù)虧損，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為-5.1億元人民幣。此外，由于液晶面板行業(yè)的客觀現(xiàn)狀，全年龍騰光電仍存在虧損的可能性，何時(shí)能恢復(fù)持續(xù)盈利能力尚無(wú)法準(zhǔn)確判斷。同時(shí)，本次重組方案中涉及的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告有效期也已過(guò)。ST太光稱(chēng)，重大資產(chǎn)重組存在不確定性。
這里有兩個(gè)關(guān)鍵詞：一個(gè)是“虧損”；另一個(gè)是“有效期”。
盈利能力懸疑
顯然，龍騰光電主營(yíng)的TFT-LCD是否具有持續(xù)盈利能力、能否許諾并兌現(xiàn)一個(gè)光明的未來(lái)，以及ST太光是否愿意支付時(shí)間成本，是重組能否再續(xù)的關(guān)鍵所在。
8月13日下午，龍騰光電財(cái)務(wù)總監(jiān)李韶午解釋公司虧損情況時(shí)說(shuō)，從去年三季度開(kāi)始，全球液晶面板需求和價(jià)格跌入谷底，包括龍騰光電在內(nèi)的廠商都在消化高成本的存貨，面板價(jià)格與原材料成本甚至出現(xiàn)倒掛，由此出現(xiàn)大幅虧損。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，龍騰光電主營(yíng)的TFT-LCD市場(chǎng)表現(xiàn)出正在回暖的態(tài)勢(shì)。DisplaySearch最新數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，全球10寸以上TFT-LCD出貨量達(dá)1.3億片，較上季大幅增長(zhǎng)42%；出貨金額較上季大增51%，但同比下降29%。DisplaySearch認(rèn)為，由于訂單增加，第三季產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)將達(dá)到87%，但面板的供應(yīng)鏈庫(kù)存狀況尚需觀察。
那么，龍騰光電現(xiàn)在的狀況如何呢？
龍騰光電財(cái)務(wù)總監(jiān)李韶午對(duì)記者表示，今年以來(lái)，全球液晶面板的需求和廠家的出貨率都在逐步走高，目前存貨消化完畢，總體趨勢(shì)向好，公司已開(kāi)啟了約90%的產(chǎn)能。“我們預(yù)計(jì)下半年會(huì)開(kāi)始賺錢(qián)，虧損幅度會(huì)收窄。” 李韶午說(shuō)，但由于上半年有較大虧損，全年扭虧盈利的可能性很小。
李韶午告訴記者，圍繞龍騰光電，昆山光電產(chǎn)業(yè)園已引入康佳電子等上下游生產(chǎn)商，結(jié)成“門(mén)對(duì)門(mén)”的產(chǎn)銷(xiāo)合作體系，未來(lái)市場(chǎng)潛力巨大，“僅僅是對(duì)門(mén)的康佳電子，每年的產(chǎn)能就達(dá)720萬(wàn)臺(tái)26寸電視，我們現(xiàn)有的面板產(chǎn)能尚滿(mǎn)足不了它一家的需求。”李韶午說(shuō)，家電下鄉(xiāng)及國(guó)內(nèi)電視機(jī)的更新?lián)Q代，為龍騰光電創(chuàng)造了很好的機(jī)會(huì)。
李韶午同時(shí)向記者證實(shí)，由龍騰光電兩位股東投資的龍飛項(xiàng)目（即TFT-LCD7.5代線）已獲國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，總投資高達(dá)32.5億美元，是國(guó)內(nèi)首條7.5代生產(chǎn)線。“龍飛項(xiàng)目是否裝入上市公司，股東方仍在商議。” 李韶午說(shuō)，目前相關(guān)各方正加緊落實(shí)各項(xiàng)工作。對(duì)于資金來(lái)源的問(wèn)題，李韶午表示：“股東方會(huì)有妥善安排。”
龍騰光電“借殼”之路
龍騰光電和ST太光牽手不是“初戀”。
之前，ST太光經(jīng)歷了多次重組，實(shí)際控制人厲天福取得公司控股權(quán)后，曾欲注入旗下數(shù)碼視聽(tīng)資產(chǎn)，卻遭證監(jiān)會(huì)否決，急于全身而退；而在敲定ST太光之前，龍騰光電一直在四處找殼想上市。原因很明顯：因投資所需甚巨而對(duì)上市融資極為迫切。“而ST太光是個(gè)干凈的殼資源，也一直在找買(mǎi)家，雙方可謂一拍即合”。一位市場(chǎng)人士說(shuō)。
公開(kāi)資料顯示，2007年底，*ST太光的實(shí)際控制人納偉仕投資決定單方面、無(wú)條件豁免公司所欠納偉仕的905萬(wàn)元債務(wù)，使*ST太光當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入794.27萬(wàn)元，凈利潤(rùn)334.47萬(wàn)元，成為一個(gè)凈殼，*ST太光股票也得以“摘星”。
時(shí)鐘回?fù)艿饺ツ甏禾欤鞘荢T太光和龍騰光電“戀愛(ài)”的開(kāi)始。去年4月，當(dāng)時(shí)還未“摘星”的*ST太光實(shí)際控制人深圳市納偉仕投資有限公司（下稱(chēng)納偉仕投資）與龍騰光電開(kāi)始初步接觸，協(xié)商籌劃資產(chǎn)重組事宜。2008年4月25日，納偉仕投資與昆山經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、Infovision Optoelectronics Holdings Limited（以下簡(jiǎn)稱(chēng)龍騰控股）訂立重組意向書(shū)，就重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)進(jìn)行商議，*ST太光股票自2008年4月28日起停牌。
2008年7月21日，ST太光發(fā)布資產(chǎn)重組預(yù)案，擬以6.80元/股的價(jià)格向前述2家公司非公開(kāi)發(fā)行股份，以購(gòu)買(mǎi)它們持有的龍騰光電100%股權(quán)，預(yù)估值約60億元。2008年9月23日，ST太光發(fā)布收購(gòu)報(bào)告書(shū)。2008年10月18日，公司臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)收購(gòu)議案。
根據(jù)重組預(yù)案，資產(chǎn)重組完成后，龍騰光電將成為ST太光的全資子公司，ST太光主業(yè)由此轉(zhuǎn)變?yōu)門(mén)FT-LCD（薄膜晶體管液晶顯示面板）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，昆山開(kāi)發(fā)區(qū)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司和龍騰控股將合計(jì)持有ST太光90%股份，分列第一、第二大股東。初步預(yù)測(cè)，龍騰光電2008年將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約2億元，2009年凈利達(dá)4.5億元。據(jù)此，假設(shè)交易在2008年底完成，ST太光2009年的每股收益將達(dá)每股0.5元。
但重組啟幕之后，意外卻接踵而至。根據(jù)ST太光公告，證監(jiān)會(huì)今年1月8日受理重組申請(qǐng)，但隨后要求公司就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行解釋和說(shuō)明，但ST太光未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)給出回饋，故申請(qǐng)延期報(bào)送。更糟糕的是，由于全球金融危機(jī)的蔓延，龍騰光電深陷虧損泥淖。
ST太光和龍騰光電的姻緣將走向何方？
現(xiàn)在看來(lái)，歸根結(jié)底，一個(gè)核心問(wèn)題是，在高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的TFT-LCD（薄膜晶體管液晶顯示面板）行業(yè)，龍騰光電能否許諾并兌現(xiàn)一個(gè)光明的未來(lái)？上一頁(yè) 1 2 下一頁(yè)單頁(yè)閱讀
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本文標(biāo)題：ST太光：龍騰光電盈利存惑 重組無(wú)期
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