京東方是幸運的，在多家公司擬通過增發(fā)股票融資的方案被證監(jiān)會否定之后，7月22日，京東方（000725）公告稱，其22億巨額融資方案順利獲得通過。
京東方公關(guān)總監(jiān)張宇對《華夏時報》記者表示：“該筆融資將按照資金使用的優(yōu)先級別，率先投入成都4.5代線的建設(shè)中去。”
但據(jù)記者了解，本次融資方案與京東方最初的60億融資方案相比，縮水38億，原先擬定的資金使用途徑也相應(yīng)削減。而由于削減了定向增發(fā)融資償還銀行貸款的用途，目前京東方的資產(chǎn)負(fù)債率依然高企。
融資縮水受累股市低迷
按照京東方最終版本定向增發(fā)融資方案，京東方擬向成都工業(yè)投資集團有限公司（下稱“成都工投”）、成都高新投資集團有限公司（下稱“成都高新”）和北京經(jīng)濟技術(shù)投資開發(fā)總公司（下稱“北京經(jīng)投”）3家企業(yè)非公開定向增發(fā)411334552股人民幣普通股，發(fā)行價格5.47元/股，募集資金22.49億元。
其中，“成都工投”認(rèn)購201096892股，出資近11億；“成都高新”127970749股，出資近7億；“北京經(jīng)投”認(rèn)購82266911股，出資近4.5億。
而與原計劃相比，本次增發(fā)融資縮水了38億元人民幣。據(jù)記者了解，2007年8月31日，京東方（000725）董事會通過非公開發(fā)行股票計劃，未來京東方將發(fā)行最多8.5億股股票，可望募集資金最高人民幣60億元(約7.9億美元)。
在完成定向增發(fā)后，京東方光電前十大股東也發(fā)生變化，原第一大股東北京京東方投資發(fā)展有限公司的股權(quán)比率將由27.07%下降到23.68%，北京電子控股有限責(zé)任公司的股權(quán)將由10.12%下降到8.85%，“成都工投”和“成都高新”成為第三和第四大股東，原有的兩個自然人股東黃映彬、李明公和PERSHINGLLC公司退出前十大股東之列。
由于融資規(guī)模的縮水，京東方原先的融資規(guī)劃面臨調(diào)整。
據(jù)記者了解，最初制定的60億融資計劃有3個用途，其一為打造4.5代TFTLCD生產(chǎn)線，預(yù)計投資額約31億元人民幣，而其中有22億元資金來自此次融資所得；其二，為該公司擬向京東方光電增資22.68億元，以助其償還其銀行貸款；最后一項則是作為公司流動資金。
京東方公關(guān)總監(jiān)張宇對《華夏時報》記者表示：“京東方調(diào)整融資規(guī)模，主要是受當(dāng)前低迷的股市影響。很多公司的增發(fā)融資計劃今年都沒有能夠通過，京東方為了能夠順利完成定向增發(fā)，所以調(diào)整了融資額度，希望能夠順利通過。”
張宇否認(rèn)融資額度的調(diào)整與公司的業(yè)績或發(fā)展戰(zhàn)略有任何關(guān)聯(lián)度。“不涉及到京東方實際的業(yè)績情況。”張宇表示。
張宇同時告訴記者：“當(dāng)初談定的定向增發(fā)對象都已經(jīng)完成了認(rèn)購，并且本次增發(fā)方案已經(jīng)獲證監(jiān)會批準(zhǔn)。”
京東方公關(guān)總監(jiān)張宇對《華夏時報》記者表示：“按照資金使用的優(yōu)先安排，22億的融資主要投向成都4.5代液晶面板生產(chǎn)線，償還銀行貸款的資金將安排在其后。” 債務(wù)負(fù)擔(dān)未解除
由于削減了用定向增發(fā)融資償還銀行貸款的用途，京東方的資產(chǎn)負(fù)債率依然很高。
截至2007年6月30日，京東方光電的總資產(chǎn)約為101億元人民幣，總負(fù)債約為76億元人民幣，其中銀行貸款約為58億元。
雖然定向增發(fā)完成之后，隨著總資產(chǎn)的增加，京東方的資產(chǎn)負(fù)債率會有一定攤薄，但整體負(fù)債比率仍然較高。據(jù)介紹，截至2007年12月31日，京東方資產(chǎn)負(fù)債率將由58.74%下降到50.31%,下降8.43%。隨著京東方調(diào)整融資計劃，京東方沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)依然沒有解除，這將直接制約京東方的盈利水平。
據(jù)京東方方面表示，銀行貸款平均利息率高達7%，京東方光電科技有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率一度高達70%。2006年，京東方光電全年的利息費用約為4億元人民幣，2007年上半年的利息費用為2億元。
北京京東方光電科技有限公司擬用60億募集資金中的22.68億償還銀行貸款，使其銀行的資產(chǎn)負(fù)債比率下降到合理水平。如果按照原60億融資計劃，京東方光電的資產(chǎn)負(fù)債率可以大幅下降，每年減少財務(wù)費用約1.6億元，并且可以增加流動資金1.82億元。
但隨著融資規(guī)模的巨額縮水，京東方每年仍然將背負(fù)巨額的財務(wù)費用，京東方的業(yè)績?nèi)詫⑹艿接绊憽?
另外，成都京東方4.5代線運營對于資金量的需求也巨大。據(jù)記者了解，京東方4.5代線項目投資31.1億元，其中22億資金計劃通過非定向增發(fā)募集，其余靠銀行貸款解決，資金缺口高達9個億。
今年早些時候，京東方動用2.4億現(xiàn)金對于成都京東方進行增資，增資完成之后，京東方成為成都京東方的控股股東，京東方將為成都京東方背上巨額負(fù)債。
對于如何解決目前沉重的負(fù)債問題，京東方相關(guān)人士表示，具體計劃不方便透露，但會在后續(xù)出臺一系列補救措施。
推薦閱讀
格力(000651)連續(xù)下跌 成領(lǐng)跌品種
7月30日，格力電器(000651,股吧)連續(xù)三天下跌，而且下跌幅度頗深，昨天險些跌停，今天再度下跌，一路上毫無反抗之力，截止13：48,下跌3.83%，收于21.38元。近期家用空調(diào)的銷售環(huán)境可謂是內(nèi)憂外患，受美國次貸危機影響>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：京東方：定向增發(fā)縮水逾半負(fù)債沉重
地址：http://www.xglongwei.com/a/04/20111229/135755.html
網(wǎng)友點評
精彩導(dǎo)讀
科技快報
品牌展示