小天鵝A(000418)昨日公告，公司將子公司無錫小天鵝通用電器有限公司30%的股權轉讓給通用電氣(中國)有限公司。業內人士認為，小天鵝近期資產整合頻繁，此次通過與通用電氣建立股權關系，將加強雙方的合作關系，繼續實施強化洗衣機核心業務的戰略。
加強與通用合作
小天鵝通用此前是小天鵝A的全資子公司，此次股權轉讓完成后，小天鵝A將持有小天鵝通用70%的股權，通用電氣(中國)有限公司持有小天鵝通用30%的股權。
小天鵝證券事務代表姚硯峰對記者表示，此次向通用電氣轉讓股權，主要就是希望雙方建立更緊密的合作關系。據他介紹，小天鵝通用目前主要為通用做OEM生產，公司生產的滾筒洗衣機產品貼上通用電氣商標后，銷往美國市場。
國泰君安研究員王稹認為，小天鵝通用主要是做OEM業務，主要客戶就是通用電氣，此次向通用電氣轉讓部分股權也是順理成章的事，將有助于雙方建立更緊密的合作關系。此外，在小天鵝近來的業務調整中，洗衣機主業越來越突出，王稹判斷公司大多數非主業資產的整合將在2007年有一個較為明確的結果。
聯合證券研究員陳偉彥認為，小天鵝做強洗衣機業務的戰略已定，公司想重點發展滾筒洗衣機，此次建立股權聯系后，也希望通用電氣能夠更多地參與公司滾筒洗衣機業務中來。
小天鵝通用是對小天鵝利潤貢獻最大的子公司。2006年度小天鵝通用實現銷售收入8.32億元，凈利潤3329萬元，而小天鵝2006年凈利潤也僅為4134.5萬元。 審計報告顯示，2007年1至8月，小天鵝通用實現銷售收入52610萬元，凈利潤4008萬元。截至2007年8月31日，小天鵝通用總資產17728萬元，總負債9017萬元，凈資產8711萬元。
小天鵝方面也表示，公司與通用電氣已有多年良好的業務合作基礎,通過本次股權合作設立合資公司，有助于雙方通過合資公司在滾筒洗衣機的產品研發、制造及國內外銷售市場的拓展等方面進一步加強合作，并提升產品的品牌及市場地位，實現優勢互補、雙方共贏的目標。
小天鵝本次向通用電氣轉讓30%股權的總價款為710萬美元，考慮匯率變化因素，預計轉讓完成后可實現收益3700萬元左右。
國泰君安研究員王稹認為，洗衣機制造產能向中國轉移是一個趨勢，小天鵝目前與通用電氣、博世-西門子的合作是較為成功的，此次與通用電氣加深合作不失為明智的選擇。
資產整合加速
業內人士指出，今年以來，小天鵝加快了資產整合的速度，一些虧損業務被處理，洗衣機主業地位不斷被加強。
9月27日，小天鵝公告稱，公司將持有的無錫松下冷機壓縮機有限公司和無錫松下冷機有限公司各19%的股權出售給松下電器產業株式會社事宜已經獲得政府相關部門的批準。
小天鵝于9月26日收到上述股權轉讓款15380萬元，公司實現收益13435萬元，折合每股收益0.37元。據此初步測算，預計今年1-9月份公司凈利潤將比上年同期增長400%以上。
這兩家公司均為非主業資產，且經營業績不理想，此次出讓股權后，小天鵝將減少虧損面。
截至2007年5月31日，無錫松下壓縮機總資產36719.36萬元，總負債44531.12萬元，凈資產-7811.76萬元。無錫松下冷機2007年1至5月實現銷售收入31689.91萬元，凈利潤-944.26萬元。
小天鵝有關人士表示，出售兩家公司股權的所得資金，將主要用于拓展主業及投資新的項目。出售兩家公司股權，將對改善公司業務結構、提高公司資產質量帶來積極影響，為公司全面回歸洗衣機主業打下良好基礎，同時保護了股東和投資者的利益。
此外，公司還將轉讓無錫市小天鵝房產投資管理有限公司、無錫小天鵝精密鑄造有限公司等非主業資產。
聯合證券研究員陳偉彥認為，小天鵝加大資產整合力度、突出洗衣機主業的戰略思路十分清晰，之前對非主營虧損業務的處理實現了減虧，此次聯手通用電氣共同發展滾筒洗衣機業務，前景值得看好。
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本文標題：小天鵝:資產整合新步強化與通用合作
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