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市場再一次在洶涌的買盤之下演繹著狂熱的火爆行情，在穿越4000點(diǎn)之后誰又將爆發(fā)呢？尤其對于前期踏空本輪行情的部分機(jī)構(gòu)投資者來說，極其渴望尋找價值理論之上的安全品種。而近期資產(chǎn)注入下的大眾交通15天暴漲150%，大眾公用同期大漲100%！加之昨日大藍(lán)籌股的啟動預(yù)示著低市盈率、資產(chǎn)注入、 整體上市將主導(dǎo)未來4000點(diǎn)之上的加速井噴行情的三大主線，因此我們認(rèn)為在整體上市大光環(huán)照耀之下，蓄勢充分的鋼鐵板塊即將迎來上漲機(jī)會。

　　鋼鐵板塊整體上市提速

　　整體上市是A股上市公司目前發(fā)展的大方向，而鋼鐵行業(yè)則大大領(lǐng)先了一步。在至今實(shí)質(zhì)性啟動整體上市的9家公司中，來自鋼鐵行業(yè)的就有6家。

　　首先，應(yīng)戰(zhàn)行業(yè)景氣變化，是鋼鐵類上市公司大股東熱衷于整體上市的首要原因。鋼鐵行業(yè)的上市公司最具行業(yè)代表性，統(tǒng)計顯示，國內(nèi)主要鋼鐵集團(tuán)旗下都擁有上市公司。但除馬鋼股份等極少數(shù)是整體上市之外，大多數(shù)鋼鐵類上市公司僅僅是“部分上市”。而在2002年前，鋼鐵行業(yè)尚處在景氣回升的前夕，集團(tuán)公司盈利能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)主要集中在后續(xù)新建的鋼鐵后加工環(huán)節(jié)——冷軋或熱軋工序上。因此，大多數(shù)集團(tuán)把鋼鐵生產(chǎn)的最后加工環(huán)節(jié)加以剝離組建了上市公司。但2003年以后，鋼鐵行業(yè)迅速提升的景氣度使利潤前移，原來認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的后端工序的盈利能力反而不如前端了。在這種情況下，鋼鐵行業(yè)上市公司大股東便希望通過整體上市來抵御行業(yè)的周期性調(diào)整。

　　而參與行業(yè)整合，是鋼鐵類上市公司大股東熱衷整體上市的第二大原因。雖然我國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能在總體上已經(jīng)過剩，但在局部或者單個產(chǎn)品上的需求則還相當(dāng)旺盛，這無疑為行業(yè)整合提供了契機(jī)。不言而喻，行業(yè)整合需要大量的資金，而整體上市將實(shí)物資產(chǎn)證券化帶來的變現(xiàn)，自然是整合所需資金的最佳來源。

　　在過去的一兩年中，武鋼先后在湖北、廣西收購和新建了一批鋼鐵企業(yè)，不排除就有整體上市時變現(xiàn)資產(chǎn)的資金在內(nèi)。同樣，寶鋼系一季度密集現(xiàn)身8家鋼鐵上市公司十大流通股股東名單中，其10多億資金來源就被市場人士推測來自當(dāng)年向?qū)氫摴煞荻ㄏ蛟霭l(fā)的變現(xiàn)所得。

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本文標(biāo)題：鋼鐵板塊：價值低估吸引踏空資金

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