北京時(shí)間1月11日晚間消息，美國投資銀行ThinkEquity今日發(fā)布投資報(bào)告，維持百度(Nasdaq:BIDU)股票的“買入”評(píng)級(jí)，并維持200美元的目標(biāo)股價(jià)。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
我們的調(diào)查結(jié)果顯示，百度2011財(cái)年第四季度增長動(dòng)力依舊強(qiáng)勁。我們認(rèn)為，大型廣告主將繼續(xù)推動(dòng)百度業(yè)務(wù)增長，從而彌補(bǔ)中小型廣告主的開支低迷。我們相信，百度第四財(cái)季營收將達(dá)到公司預(yù)期的上限。我們的調(diào)查結(jié)果還顯示，百度2012財(cái)年?duì)I收漲幅有望達(dá)到50%至60%。當(dāng)前，百度股價(jià)與2012財(cái)年每股攤薄收益預(yù)期比(預(yù)期市盈率)為28倍，因此百度股票目前極具吸引力。我們維持百度股票的“買入”評(píng)級(jí)，同時(shí)維持200美元的目標(biāo)股價(jià)。
營收將同比增長91%：百度預(yù)計(jì)于下月中旬發(fā)布2011財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)。我們預(yù)計(jì)，百度第四財(cái)季營收將達(dá)到7.08億美元，同比增長91%。而百度的營收預(yù)期為6.94億美元至7.14億美元，業(yè)內(nèi)分析師平均預(yù)期為7億美元。
基于美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)，我們認(rèn)為百度第四財(cái)季每股攤薄收益將達(dá)到0.87美元，而業(yè)內(nèi)平均預(yù)期為0.89美元。
大型廣告主是推動(dòng)力：我們的調(diào)查結(jié)果顯示，大型廣告主第四季度廣告開支依舊強(qiáng)勁。第四季度，廣告需求和關(guān)鍵字價(jià)格環(huán)比均有提升。由于廣告主需求強(qiáng)勁，百度近期還通知廣告主和代理機(jī)構(gòu)，2012年將提高獲得回扣的最低消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)還將削減大型廣告主的回扣。我們的調(diào)查結(jié)果顯示，2012年廣告主預(yù)算有望增長50%至60%。
中小型廣告主預(yù)算依舊低迷：我們的調(diào)查結(jié)果顯示，大部分關(guān)鍵字經(jīng)銷商去年12月的表現(xiàn)強(qiáng)勁，但整個(gè)第四季度受到了百度清理鏈接的負(fù)面影響，因?yàn)橹袊訌?qiáng)了對(duì)未注冊(cè)網(wǎng)站的監(jiān)管力度。我們認(rèn)為，這種負(fù)面影響近期仍將對(duì)百度產(chǎn)生消極影響。
Hao123.com的廣告價(jià)格近期仍將上漲：電子商務(wù)廣告主的開支在近期可能有所放緩，但Hao123.com的廣告價(jià)格上漲仍將繼續(xù)，主要是因?yàn)樾枨蟠�、廣告空間有限所致。我們預(yù)計(jì)，當(dāng)前Hao123.com營收占到了百度總營收的6%至7%。
內(nèi)容關(guān)聯(lián)廣告和移動(dòng)廣告是2012年推動(dòng)力：我們認(rèn)為，2012年百度業(yè)務(wù)將繼續(xù)增長，主要是受廣告主增加對(duì)內(nèi)容關(guān)聯(lián)廣告和移動(dòng)廣告開支所推動(dòng)。此外，大型廣告主對(duì)百度鴻媒體的反饋良好，相信將推動(dòng)百度聯(lián)盟業(yè)務(wù)的發(fā)展。
保守的2012財(cái)年第一季度預(yù)期：對(duì)于2012財(cái)年第一季度，華爾街預(yù)期百度毛營收將達(dá)到6.65億美元，同比增長78%。我們認(rèn)為這相對(duì)保守，但由于今年的中國農(nóng)歷新年(春節(jié))較早，相信百度也會(huì)給出一個(gè)相對(duì)保守的季度預(yù)期。
估值：維持百度股票的“買入”評(píng)級(jí)，并維持200美元的目標(biāo)股價(jià)。
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本文標(biāo)題：ThinkEquity維持百度買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)200美元
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