曾經為了謀求上市，抑或賺取市場眼球，創業板一些上市公司在IPO募投項目上屢屢粉飾，但是在經過時間的洗禮之后，這些創業板上市公司從市場中圈來的巨額資金卻沒有如期推進募投項目。
2012年1月11日，新寧物流(300013.SZ)發布“關于部分募集資金投資項目延期的公告”：兩個募集資金投資項目“深圳市新寧現代物流有限公司保稅倉儲建設項目”和“江蘇新寧供應鏈管理有限公司供應鏈管理服務項目”的完成時間都延期至2012年12月31日，而其原本的完成時間應該是2011年12月31日。
這并非個案，更有甚者，幾乎一個募投項目都沒有如期達到進展，投資者原本指望賺取收益的資金目前正躺在這些上市公司的銀行戶頭上“睡大覺”。與其給這些公司拿來存銀行，不如投資者自己去賺取存款利息。
五花八門的延期理由
在登陸創業板之初，新寧物流一度被券商研究員冠以“電子保稅倉庫第一股”。但是，作為首批創業板上市公司之一，新寧物流上市之后業績疾速變臉。
根據其1月21日公布的2011年業績預告顯示，其去年凈利潤同比下滑32.14%—49.84%。
“我實在沒有搞清楚一個做物流的，如何能登陸以創新技術為主的創業板。”上海一位基金經理昨日向記者坦言，導致新寧物流業績滑坡的一個重要原因，就是該公司4個IPO募投項目進度嚴重滯后，均未達到預計效益，且超募資金投向的保稅倉儲建設項目業績不佳，“上市兩年了，搞不清這家公司的IPO項目為何進展如此緩慢。”
根據新寧物流的公告顯示，截至2011年底，其4個IPO募投項目除去耗資706萬元的“蘇州新寧物流有限公司保稅倉儲擴建項目”完成進度以外，其余3個項目均沒有如約完成。
上述兩個延期的IPO項目，一個完成了22.65%，另一個完成了28.42%。另外一個“昆山新寧物流有限公司保稅倉儲擴建項目”完成進度為83.87%。
對于延期的2個IPO項目，新寧物流的解釋是，“深圳項目前期由于市場環境變化以及保稅倉儲系統建設尚未達到公司運營要求，公司一直采取謹慎態度，對建設方案積極完善，力求募
集資金的效益最大化，致使該項目未達到計劃進度。江蘇新寧供應鏈項目在實施過程中，由于市場環境的變化，結合公司經營情況，公司采取謹慎態度，為優化系統解決方案，公司適時推遲了項目投入進度。”
業績下滑、募投項目進展緩慢導致新寧物流去年股價跌幅達到44%，這也使得投資者損失慘重。
和新寧物流一樣延期的，還有鼎漢技術(300011.SZ)，其兩個IPO募投項目——“軌道交通信號電源產業化項目”和“軌道交通專用電源系列化研發及產業化項目”都延期至2012年6月30日。
對于第一個募投項目延期的理由，鼎漢技術解釋是“鐵道部對普通鐵路信號電源屏產品的相應標準正在進行補充和升級，目前正在征詢各主要廠家意見。因此，基于公司產品應用標準設計及升級需求方面的考慮，公司擬推遲該項目。”
第二個延期項目的理由是“近兩年由于中國高速鐵路、城市軌道交通的大發展，不同產品的市場發展情況有了新的變化，為應對新需求和新情況，公司進行了更加充分的產品預研和更加符合市場發展的方案設計。因此計劃延期該項目。”
這也導致鼎漢技術業績增長乏術，股價去年也下跌了55%以上。
上述基金經理坦言，這都是上市公司自我搪塞的理由，“盡管外部環境對投資項目或有影響，但是企業應該有預見性，否則會影響股價，對于投資者來說是不公平的。”
發布IPO募投項目延期公告的還有紅日藥業(300026.SZ)的“血必凈技改擴產項目”延期竣工，施工建設將延期至2012年4月底，對于項目延期，紅日藥業的解釋是“在項目建設過程中，國家食品藥品監督管理局于2011年3月1日頒布并開始實施藥品生產質量管理規范(下稱新版GMP)。對此，原建設規劃需要按照新版GMP要求重新進行布局，相應設計均需按照新版GMP標準規定重新調整。為降低投資成本，確保生產工藝滿足新版GMP要求，以及本著對投資者負責的態度，大量管線安排、設備選型、凈化設計等均需與設計單位進行反復論證后再行開展后續的施工招標、工程建設等，由此造成了項目建設工期延長。”
另外，瑞凌股份(300154.SZ)的“營銷服務中心及品牌建設項目”中成都、天津營銷中心完成時間延期至2012年6月30日。
延期之后再延期
和上述的延期項目相比，一些創業板公司不僅項目投資進度低于原計劃，而且延期時間長得驚人，最慢的項目在上市一年后才開始動工。
2012年1月10日，立思辰(300010.SZ)發布了“關于公司研發中心項目實施進度調整的公告”：其實施期限由2011年10月31日延期至2013年12月31日。
這意味著，2009年10月30日上市的立思辰，原本應當在兩年之內完成的研發中心項目，將再次延期兩年。
記者注意到，該研發中心項目擬投資9893.26萬元，但是截至公告日，立思辰的研發中心項目僅投資2248.30萬元，完成進度為23%。這也意味著尚有7800萬元躺在銀行里睡大覺，這叫立思辰的投資者情何以堪。
對此，立思辰的解釋是“由于原定的石龍開發區孵化中心對規劃進行調整，場地實際狀況不能達到項目使用需求，因此原計劃購買房產、相應配套的公共設施及裝修的資金都無法進行投入，用于購買軟硬件設施的4322.26萬元，也因場地有限僅投入了743.73萬元，導致該項目投資進度延遲。”
還有一些創業板上市公司的IPO募投項目也存在延期的可能，如中青寶(300052.SZ)的IPO募投項目就存在上述風險。
中青寶募投項目包括網絡游戲新產品開發項目、網絡游戲研發技術平臺項目和蘇州研發中心建設項目3大項目，其中網絡游戲新產品開發項目又包括3D游戲《盟軍》、2.5D游戲《三國游俠》、2.5D游戲《新宋演義》和3D游戲《尋夢園》等4個開發項目。但截至2011年9月30日，中青寶承諾工期全部過去，但各大項目投資進度卻依然很低，多在30%以下，蘇州項目建設進度甚至只有5.76%，遠落后于計劃進度。
對于網絡游戲研發技術平臺項目進度大打折扣，中青寶的解釋是，因為“公司為進一步提升產品品質，增加產品競爭力，延長了產品研發周期”。
更值得注意的是，中青寶的“蘇州研發中心建設項目”，截至2011年9月30日處于停止狀態，究其原因，中青寶的理由是“由于近年來蘇州當地的房價已從原來做項目規劃時的6000元/平方米漲到18000元/平方米，因此如果無法解決職工住宿問題，則項目建成后將難以吸引人才。公司一直在與管委會就解決職工宿舍配套用地問題進行溝通，但是截至目前為止無任何進展。”
由于中青寶的諸多募投項目進度都在30%以下，2011年四季度的3個月也亦難完成進度，因此中青寶的募投項目或將繼續延期。
2010年9月上市的瑞普生物(300119.SZ)承諾投資4個募投項目共35268萬元。但是截至去年9月末，僅僅投出了6398.99萬元。
更值得注意的是，其2012年10月31日將達到使用狀態的“公司研發中心項目”，僅完成了3.65%，也就是剛剛動工的開始。另一個“瑞普(天津)生物藥業有限公司動物用頭孢喹肟注射液和中藥制劑擴建項目”應于2012年8月31日完工，但是去年9月末的進度僅為0.02%，這筆預計耗資7015萬元的項目僅花出去1.5萬元。
對此，瑞普生物沒有任何解釋，僅以“募集項目尚未竣工，無未達到計劃進度情況及預計收益情況”草草回答。
原本應該在過去2年時間里高速成長的部分創業板公司，卻因為募投項目遲遲不能如期完工而不能兌現收益，而創業板能否真正實現成長，靠的就是這些項目。
如今，當初的承諾早化成云淡風輕，留給投資者的只能是面對創業板股價的“擠泡沫過程”，以及即將到來的一輪又一輪的發起人股東“減持潮”。
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本文標題：創業板募投項目延期 承諾無法兌現
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