導讀：雅虎長期投資者埃里克-杰克遜(Eric Jackson)今日撰文稱，他認為人人股價近日大幅上漲的最大原因在于，人們猜想Facebook將對該公司發起收購交易。但他指出，雖然收購人人將是Facebook拓展中國市場的一種廉價而簡便的方法，但這很可能會在未來成為非常令人頭疼的事情，稱其對這種可能性表示懷疑。以下是這篇文章的全文。
自上周五有傳言稱Facebook將于周三發布S-1文件(這將表明該公司有意很快進行IPO)以來，人人(RENN)是股價變動幅度最大的公司之一，其原因何在？
在上周五有消息稱Facebook股票將開始上市流通以后，人人股價在短短兩個半小時中大幅上漲了26%；在周一，人人股價再度上漲14%，突破6美元。
一名香港分析師上周末試圖解釋人人股價上漲的原因，將其作為投資者對人人及其他中國互聯網類股重新估值的例子，而這種重新估值的基礎是對Facebook股票上市后的價格預期。事實上，分析師對其他中國互聯網類股可能也有著類似的看法，即投資者對Facebook股價的預期同樣也是推動優酷(YOKU)股價上漲12%、新浪(SINA)上漲12%、當當網(DANG)上漲17%和百度(BIDU)上漲7%的原因所在。上周五唯一看起來沒有因Facebook的消息而走高的互聯網類股是雅虎(YHOO)，這家公司仍持有40%的阿里巴巴集團股份。
但是，人人的股價漲幅要遠遠超出其他任何一家公司。
我認為，人人股價大漲的最大原因在于，人們猜想Facebook將利用其價格高昂的IPO(首次公開募股)股票來對人人等公司發起收購交易。
為何要收購人人？我們都知道，Facebook CEO在過去一年時間里對中國內地市場顯示出了濃厚的興趣。在2010年底，馬克-扎卡伯格(Mark Zuckerberg)訪問中國，與百度、新浪和中國移動等公司的高管碰過面。有傳言稱，扎卡伯格——他的女友是美籍華人——正在尋找能讓Facebook進入龐大的中國市場、同時又能得到中國政府支持的途徑。
幾個月以后，有傳言稱扎卡伯格已經決定與百度合作，原因是兩家公司之間不存在競爭性的業務重疊現象——新浪則有所不同，原因是其擁有廣受用戶歡迎的微博服務——而且谷歌(GOOG)是這兩家公司共同的敵人。但是，百度與Facebook之間尚未宣布達成任何協議。我記得，在去年6月份我曾經聯系過一位在百度工作的同僚，向其問及有關兩家公司磋商的狀態，但他作出的回答是“無可置評”。
去年夏天開始有傳言稱，Facebok首席運營官(COO)、曾在谷歌擔任高級別高管的雪莉-桑德伯格(Sheryl Sandberg)曾與扎卡伯格進行過激烈的爭辯，并最終說服后者放棄了向中國市場拓展業務的志向。
桑德伯格在去年5月份接受彭博社商業周刊的采訪時稱：“不在中國開展業務需要作出某種妥協，在中國開展業務也需要作出某種妥協。對我而言，哪一邊更大還是未知之數。”
在彭博社商業周刊這篇報道的后文中提到：“有三名熟知內情的消息人士稱，桑德伯格和扎克伯格在此事上有著完全不同的看法。扎克伯格認為，Facebook能在中國市場上成為促成變革的動力，就像是在埃及和突尼斯那樣；而曾在谷歌供職的桑德伯格則持謹慎態度，原因是Facebook要在中國市場上開展業務就必須作出某些妥協。”
而在這種情況下，收購人人可能會是Facebook拓展中國業務這一意愿的“答案”。Facebook將可收購一家已經與中國政府和消費者建立了良好關系的公司(或更可能預期建立一家合資企業)，也很可能將可以遠低于6個月以前的價格來收購一家陷入困境的公司。
當人人于去年5月IPO上市時，這家公司的IPO價格為每股20美元，但一周以前其股價僅為3美元。
如果Facebook想要在中國插下一面旗幟，那么收購人人當然會是一種廉價而簡便的方法。但我對此表示懷疑，原因是對這家總部位于加利福尼亞州的公司來說，收購人人很可能會在未來成為非常令人頭疼的事情。
MarketWatch創始人、中國互聯網資深觀察人士比爾-畢舍普(Bill Bishop)曾在去年以懷疑的論調討論過Facebook在中國拓展業務的可能性，而我認為他是正確的。從根本上來說，畢舍普認為，無論是與百度還是任何其他公司達成交易，都很可能會令中國政府感到不滿，同時還將嚇壞美國本土的政治家。
即使Facebook現在收購人人，也很可能將無法真正接觸到服務。大多數中國消費者最初會樂于登陸Facebook網站，目的是希望能與來自于全球各地的“好友”進行“聯絡”，但他們將會發現，新的人人與原來的人人不會有什么不同，這將令他們感到失望，隨后很快就會失去興趣。
而且，如果Facebook夠聰明的話，那么應該也會從MySpace中國、eBay(EBAY)與易趣網、以及Groupon(GRPN)與騰訊合作建立合資企業的先例中吸取教訓。在這些例子中，當美國公司“空降”高管到來向中國經理人闡述應如何最好地與中國消費者進行溝通時，情況常常都會變得糟糕。
在最近幾天股價上漲以后，我預計人人股價將在未來幾個星期時間里再度開始下跌。
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