北京時(shí)間2月16日晚間消息，瑞士信貸今天發(fā)布研究報(bào)告，將網(wǎng)易股票評(píng)級(jí)為“跑贏大盤”，并將目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至64.0美元。
以下為報(bào)告全文：
不考慮減值，網(wǎng)易第四季度營收超出我們的預(yù)期10%。非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則攤薄每股收益為1.2美元，較我們的預(yù)期高4%。這主要是由于：1)高于預(yù)期的廣告營收；2)逐漸增長的網(wǎng)游營收；3)較低的稅率。網(wǎng)易的業(yè)績中已經(jīng)包括了5030萬美元與《星際爭霸2》授權(quán)費(fèi)有關(guān)的減值費(fèi)用。
去年第四季度，網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)利潤率從71.5%上升至72.6%，這主要是由于自主研發(fā)游戲帶來了較高的貢獻(xiàn)。而廣告業(yè)務(wù)的毛利率由于業(yè)務(wù)運(yùn)營原因從48.4%上升至54.5%。由于較高的營銷支出和研發(fā)費(fèi)用，網(wǎng)易運(yùn)營利潤率出現(xiàn)下降。
網(wǎng)易將于2012年中期開始測(cè)試兩款新的自主研發(fā)游戲。網(wǎng)易還在尋找新的增長動(dòng)力，包括新的社交游戲平臺(tái)，在線視頻和企業(yè)服務(wù)等。新游戲的推出將是2012年網(wǎng)易業(yè)績的主要催化劑。
由于第四季度業(yè)績好于預(yù)期，我們將網(wǎng)易2012年和2013年每股收益預(yù)期分別上調(diào)4%。因此，我們將網(wǎng)易的目標(biāo)股價(jià)從61.5美元上調(diào)至64.0美元。我們重申對(duì)網(wǎng)易股票的“跑贏大盤”評(píng)級(jí)。
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本文標(biāo)題：瑞信授網(wǎng)易跑贏大盤評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至64美元
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