北京時間3月2日上午消息，瑞士信貸今日發(fā)布研究報告，維持土豆網(Nasdaq:TUDO)股票的“跑贏大盤”(Outperform)評級，同時將目標股價從21.3美元下調至20.5美元。
以下為報告概要：
土豆網2011年第四季度業(yè)績超出我們預期，不按美國通用會計準則(GAAP)，攤薄后每股收益為1.2美元，超出分析師平均預期。第四季度營收為人民幣1.665億元(約合2650萬美元)，比第三季度增長11.2%，比分析師平均預期高出12%。營收增長主要是因為移動視頻營收和廣告營收表現強勁。
土豆網第四季度獨立用戶訪問量(UV)和頁面訪問量(PV)也出現大幅增長，月獨立用戶訪問量比第三季度增長16%，視頻瀏覽量增長15%。
由于季節(jié)性原因以及內容/帶寬支出與廣告營收之間的滯后性，土豆網2012年第一季度指導性業(yè)績相對保守。土豆網將在2012年加大對帶寬和內容的投資，以增加市場份額。土豆網預計，盡管宏觀經濟存在不確定性，但公司廣告營收今年仍將出現大幅增長。
我們預計到2012年底土豆網持有的現金量為人民幣4億元。由于2012年第一季度指導性業(yè)績疲軟，我們上調對土豆網2012年和2013年的虧損預期，同時將土豆網的目標股價從21.3 美元下調至20.5美元。我們維持對土豆網股票“跑贏大盤”(Outperform)評級。
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