北京時間3月6日消息，《福布斯》網站刊登美國對沖基金Ironfire Capital創始人埃里克·杰克遜(Eric M. Jackson)的分析文章指出，雅虎有充分的理由與阿里巴巴集團進行談判，并達成一個雙贏的協議。
以下是文章主要內容：
雅虎持有阿里巴巴集團40%的股份，其在最近的10-K表格中，公布了一些與阿里巴巴集團相關的財務數據。雅虎在文件的82頁上稱，2011年阿里巴巴集團營收達23億美元，2010年營收為13億美元，而2009年營收為7.3億美元，年營收增長率達到77%。
對比社交網站Facebook的財務數據，2011年Facebook營收為37億美元，2010年營收為20億美元，2009年營收為7.77億美元，年營收增長率為85%。
根據市場預計，Facebook估值約為1000億美元，這意味著Facebook未來的市盈率將達到27倍。如果以同樣的市盈率計算，阿里巴巴集團的估值約為630億美元。由于阿里巴巴集團年營收增長率低于Facebook，我們保守的將阿里巴巴集團的估值定為570億美元。
市場分析師普遍認為，雅虎在亞洲持有的雅虎日本及阿里巴巴集團股份，資產價值約170億美元。其中雅虎所持雅虎日本資產價值約為60億美元，其余110億美元來自來雅虎所持的阿里巴巴集團股份。由于雅虎持有阿里巴巴集團40%的股份，因此推算出阿里巴巴集團的估值為260億美元。
與570億美元的估值相比，260億美元的估值少了一半還多。如果我是馬云，我會出資108億美元回購雅虎所持的股份，因為這些股份的價值很快就會上升至228億美元。
現在我能明白，雅虎CEO斯科特·湯普森(Scott Thompson)為什么說公司CFO蒂姆·莫爾斯(Tim Morse)停止了與阿里巴巴集團的談判。
部分持有雅虎股票的投資者對我說：“現在出售阿里巴巴集團股份，就像前幾年出售Facebook股票一樣。”Facebook當時的估值僅為250億美元。
但是，雅虎有充分的理由與阿里巴巴集團進行談判，并達成一個雙贏的協議。
根據數據顯示，雅虎所持阿里巴巴股份估值228億美元，所持雅虎日本股份估值65億美元，雅虎目前持有現金25億美元。
而根據雅虎股東丹·勒布(Dan Loeb)稱，雅虎核心業務的價值為EBITDA(未計利息、稅項、折舊及攤銷)利潤的7倍。2011年，雅虎EBITDA利潤為15億美元。如果按照20億美元計算，雅虎核心業務估值為140億美元。
綜合以上數據來看，雅虎總價值為458億美元，相當于每股37.85美元。比雅虎目前的股價溢價157%。
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本文標題：《福布斯》：阿里巴巴估值達570億美元
地址：http://www.xglongwei.com/a/04/20120306/37379.html
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