騰訊科技訊（無(wú)忌）北京時(shí)間3月13日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，雅虎股東、美國(guó)對(duì)沖基金公司Third Point基金經(jīng)理丹·勒布（Dan Loeb）將會(huì)在周二致信雅虎投資人。在此信中，勒布談到了對(duì)雅虎的看法，特別是雅虎對(duì)阿里巴巴集團(tuán)投資的價(jià)值。勒布認(rèn)為，雅虎當(dāng)前持有的阿里巴巴集團(tuán)估值已經(jīng)相當(dāng)于每股13美元，占據(jù)了雅虎股價(jià)的絕大部分。
以下為勒布致雅虎投資人的信中關(guān)于阿里巴巴集團(tuán)的相關(guān)內(nèi)容：
正如投資者們知道的那樣，在雅虎上任首席執(zhí)行官卡羅爾·巴茨（Carol Bartz）任職期內(nèi)，在去年8月份該公司股價(jià)跌至低點(diǎn)時(shí)，我們大筆買(mǎi)入了雅虎股票。最初，我們對(duì)雅虎感興趣僅僅是因?yàn)橄鄬?duì)于內(nèi)在價(jià)值，該公司的股價(jià)有著很高的折價(jià)。去年9月份，我們宣布已經(jīng)持有雅虎5.2%的股份，并闡明了我們關(guān)于雅虎股價(jià)為何遭低估的觀點(diǎn)。當(dāng)“雅虎核心資產(chǎn)”遭遇陣痛成為各大報(bào)紙的頭條新聞之時(shí)，雅虎核心資產(chǎn)事實(shí)上只占據(jù)了公司實(shí)際價(jià)值的很小一部分份額（按照2012年3月12日14.49美元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，雅虎核心資產(chǎn)僅僅相當(dāng)于每股2.00美元）。雅虎亞洲資產(chǎn)的稅后價(jià)值--阿里巴巴集團(tuán)和雅虎日本--當(dāng)前達(dá)到了每股11美元，占據(jù)了雅虎市值的73%。此外，雅虎還沒(méi)有每股2美元的現(xiàn)金。
我們對(duì)雅虎進(jìn)行投資的原因，是雅虎亞洲資產(chǎn)組合隱藏的寶藏。雅虎目前持有中國(guó)主流電子商務(wù)平臺(tái)阿里巴巴集團(tuán)40%的股份。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研公司iResearch的統(tǒng)計(jì)，2011年，阿里巴巴集團(tuán)當(dāng)前占有B2B電子商務(wù)市場(chǎng)49%的份額，是排名第二的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的四倍以上；占有中國(guó)C2C電子商務(wù)市場(chǎng)90%的份額，以及B2C電子商務(wù)市場(chǎng)53%的份額。此外，阿里巴巴集團(tuán)旗下的支付寶，占有網(wǎng)絡(luò)支付市場(chǎng)49%的份額。阿里巴巴集團(tuán)當(dāng)前控制著中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)17%的份額，僅次于百度的28%。特別令人興奮的是，阿里巴巴集團(tuán)旗下的淘寶商城（最近更名為天貓），目前已成為中國(guó)快速增長(zhǎng)的B2C市場(chǎng)中的龍頭。
根據(jù)iResearch的統(tǒng)計(jì)，2011年中國(guó)網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)者總數(shù)達(dá)到1.87億，以及超過(guò)了美國(guó)的1.70億。波士頓咨詢(xún)集團(tuán)（Boston Consulting Group）在去年11月發(fā)布的題為《全球下一個(gè)電子商務(wù)強(qiáng)權(quán)》的報(bào)告中曾指出，到2015年，中國(guó)電子商務(wù)交易總額將超越美國(guó)，居全球之首。波士頓咨詢(xún)集團(tuán)在報(bào)告中突出強(qiáng)調(diào)了“淘寶現(xiàn)象”，并強(qiáng)調(diào)2010年淘寶的零售額已經(jīng)超過(guò)了五大實(shí)體零售店總和。
中國(guó)電子商務(wù)的規(guī)模和發(fā)展速度，再加上阿里巴巴集團(tuán)的統(tǒng)治性?xún)?yōu)勢(shì)，帶來(lái)了一個(gè)引人注目的故事。隨著阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)行首次公開(kāi)招股（IPO），該公司的市值將會(huì)有望超過(guò)百度（480億美元）。瑞銀集團(tuán)分析師Makio Inui在2011年11月發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，阿里巴巴集團(tuán)的市值應(yīng)當(dāng)達(dá)到630億美元，這相當(dāng)于稅后雅虎股價(jià)13美元。2012年將成為Facebook之年，而阿里巴巴集團(tuán)的上市，將有望讓2013年成為阿里巴巴集團(tuán)之年。
2011年10月有報(bào)道稱(chēng)，私募公司銀湖、淡馬錫、云峰基金（阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官馬云(微博)的子公司）以350億美元的估值，收購(gòu)了阿里巴巴集團(tuán)員工所持的股份。按照這一收購(gòu)價(jià)格計(jì)算，相當(dāng)于稅后雅虎股價(jià)7.60美元。這暗示著自2005年10月對(duì)阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)行投資以來(lái)，雅虎所持的公司股份保持55%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，而且雅虎所持阿里巴巴集團(tuán)的股份已占到公司市值的一半以上。
很明顯，以上的所有證據(jù)表明，雅虎所持的阿里巴巴集團(tuán)股份具有著巨大的上漲空間。
就在媒體紛紛圍繞馬云與雅虎之間談判戲劇化的進(jìn)程進(jìn)行報(bào)道之時(shí)，華爾街一直忽略了阿里巴巴集團(tuán)潛在的估值，而媒體也鮮有對(duì)此進(jìn)行分析。
在過(guò)去的6個(gè)月時(shí)間里，我們目睹雅虎董事們對(duì)公司進(jìn)行“戰(zhàn)略評(píng)估”，但截至目前也僅是任命了新任首席執(zhí)行官斯科特·湯普森（Scott Thompson），以及楊致遠(yuǎn)的離職，以及公司董事會(huì)主席羅伊·博斯托克（Roy Bostock）和其他三位董事的即將離職。今年2月中旬，我們宣布發(fā)起代理權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。勒布希望獲得四個(gè)雅虎董事會(huì)席位，其中丹·勒布將占據(jù)一個(gè)席位。其他三人分別是：重組專(zhuān)家、MAVEA Group首席執(zhí)行官哈里·威爾森（Harry Wilson）；傳媒顧問(wèn)、曾擔(dān)任維亞康姆旗下MTV Networks首席運(yùn)營(yíng)官的邁克爾·沃爾夫（Michael J. Wolf）；前NBC環(huán)球首席執(zhí)行官杰夫··扎克爾（Jeff Zucker）。
我們對(duì)雅虎在阿里巴巴集團(tuán)發(fā)展初期扮演的重要角色感到高興，希望雅虎新的領(lǐng)導(dǎo)層在同馬云和阿里巴巴集團(tuán)的關(guān)系問(wèn)題上能開(kāi)啟新的篇章。
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本文標(biāo)題：雅虎所持阿里集團(tuán)股份估值每股13美元
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