上市11家 退市29家 赴美上市不那么“美”
2011年從美國(guó)三大市場(chǎng)退市的中概股企業(yè)達(dá)29家，上市11家，遠(yuǎn)低于上年的38家
截至2011年12月，共有64家中國(guó)概念股展開(kāi)了合計(jì)69次的回購(gòu)行動(dòng)，披露金額總計(jì)30億美元
在美國(guó)上市的中概股當(dāng)中，半數(shù)以上股價(jià)低于5美元，超過(guò)八成的市盈率低于20倍
中國(guó)概念股退市遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越IPO，成為了2011年中概股的主旋律。
2011年從美國(guó)三大市場(chǎng)退市的中概股企業(yè)達(dá)29家，涉及交易規(guī)模高達(dá)57億美元左右。
2011年中國(guó)公司在美國(guó)市場(chǎng)上市11家，融資總量?jī)H22億美元，相比2010年下降43%。
多元印刷、盛世巨龍、納偉仕、智能照明、中國(guó)生物、江波制藥、東南融通、中視控股、同濟(jì)堂、康鵬化學(xué)等企業(yè)紛紛退市。
中斷七個(gè)月后，首家赴美成功上市的中國(guó)企業(yè)唯品會(huì)上周五卻迎來(lái)“流血上市”的結(jié)局。去年以來(lái)，中國(guó)概念股遭遇低潮期，從整體表現(xiàn)看，大部分中概股去年全年跌幅超過(guò)一半，退市企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越IPO數(shù)量。
表現(xiàn)不佳：
多數(shù)中概股跌超一半
中國(guó)折扣電商網(wǎng)站唯品會(huì)上周五正式登陸紐交所，除了融資目標(biāo)額不盡如人意，上市首日還遭破發(fā)，最終收盤(pán)價(jià)為5.5美元，跌幅達(dá)到了15%，成為自去年8月份以來(lái)首次破發(fā)的中國(guó)概念股。
目前，已經(jīng)上市的多數(shù)中概股表現(xiàn)也相當(dāng)慘淡。機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年在美上市的中國(guó)公司當(dāng)中，目前僅有3家公司當(dāng)前的股價(jià)在其發(fā)行價(jià)之上。從整體看，除百度和網(wǎng)易外，大部分中概股全年跌幅超過(guò)一半，大批認(rèn)購(gòu)IPO中概股的基金遭遇巨虧。這直接導(dǎo)致了以迅雷(微博)、盛大文學(xué)(微博)為代表的企業(yè)因估值不理想，最終取消了上市計(jì)劃。
大量中國(guó)概念股正在從境外股市退出。易觀智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，2011年從美國(guó)三大市場(chǎng)退市的中概股企業(yè)達(dá)29家，涉及交易規(guī)模高達(dá)57億美元左右。而反觀2011年中國(guó)公司在美國(guó)市場(chǎng)上市11家(另一統(tǒng)計(jì)為13家)，遠(yuǎn)低于上年的38家，融資總量?jī)H22億美元。
沒(méi)退市的中概股也在大量回購(gòu)股票。數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月，包括網(wǎng)易、搜狐等知名公司在內(nèi)共有64家中國(guó)概念股在美國(guó)資本市場(chǎng)上展開(kāi)了合計(jì)69次的回購(gòu)行動(dòng)，披露金額總計(jì)30億美元。
背后原因：
信任危機(jī)仍未退去
易觀分析認(rèn)為，目前私有化的最主要的動(dòng)因在于海外市場(chǎng)對(duì)于中概股的估值偏低。在美國(guó)上市的中概股當(dāng)中，半數(shù)以上股價(jià)低于5美元，超過(guò)八成的市盈率低于20倍;尤其如搜狐、網(wǎng)易等中國(guó)明星股的市盈率僅13倍左右，而反觀谷歌(微博)和AOL的市盈率則分別為20倍和120倍，可見(jiàn)中概股價(jià)值被嚴(yán)重低估。
另一方面是中概股整體受信任危機(jī)所累。在2012 IT領(lǐng)袖峰會(huì)上，中國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)中澤嘉盟董事長(zhǎng)吳鷹昨日表示，由于個(gè)別公司出現(xiàn)問(wèn)題，美國(guó)一些公司壓低中國(guó)概念股，尤其是和美國(guó)基金勾結(jié)壓低了中國(guó)概念股。他表示他在分眾公司董事會(huì)也受到一些不負(fù)責(zé)任的美國(guó)公司無(wú)端指責(zé)。
業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)
規(guī)模不夠大
別輕易赴美上市
目前，仍有40多家中國(guó)公司籌備在美上市，上市前景仍存在很大分歧。
陳宏認(rèn)為，上市可行性還是有的，因?yàn)槠髽I(yè)只要自己越做越好，時(shí)機(jī)到來(lái)，肯定可以上市，美國(guó)市場(chǎng)體制跟國(guó)內(nèi)不太一樣，不是一個(gè)審批制，而是由投資銀行所推薦，證監(jiān)會(huì)主要是看有沒(méi)有誤導(dǎo)投資者，沒(méi)有審批權(quán)。有一些優(yōu)秀企業(yè)，不管它市場(chǎng)好壞都可以上市，只是說(shuō)市場(chǎng)熱的時(shí)候，作價(jià)高，市場(chǎng)低的時(shí)候作價(jià)低。
吳鷹則建議，中國(guó)公司規(guī)模不夠大的話(huà)，不要輕易去到美國(guó)上市。如果規(guī)模足夠大的公司，融資平臺(tái)還不錯(cuò)，相比中國(guó)內(nèi)地股市、香港股市，美國(guó)目前的條件會(huì)更好。
易觀智庫(kù)預(yù)計(jì)，赴美上市窗口最快或?qū)⒂诮衲甓径乳_(kāi)啟，但年內(nèi)可能很難恢復(fù)到上市高峰期的水平。
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