創業投資與私募股權研究機構清科研究中心近日發布2012年第一季度中國私募股權市場數據，報告稱當季中國私募股權市場整體降溫，募資、投資及退出活動無論同比或環比均呈現下滑，當季共有28支可投資于中國大陸的私募股權投資基金完成募集，募資金額共計29.45億美元，不足上年同期的四分之一，人民幣基金仍舊占據市場主導，同時有多家外資機構表示年內將啟動人民幣基金的募集工作。
與此同時，本季度市場中投資活躍度也呈現驟降，當季共發生私募股權投資案例110起，其中披露金額的102起案例共計投資25.88億美元，投資地域集中度較以往降低，中西部地區投資占比有所上升；隨著境內IPO節奏的減慢，季度內退出活動也有所減速，當季共發生退出案例29筆，其中包括IPO退出24筆，股權轉讓退出4筆和并購退出1筆。
新募基金數量連續兩季下滑，金額幾乎回落至2010年同期水平
清科研究中心數據顯示，2012年一季度共有28支可投資于中國大陸的私募股權投資基金完成募集，同比減少36.4%，環比減少20.0%，上述基金金額共計29.45億美元，不足上年同期的四分之一，同時較去年四季度減少6.8%，幾乎回落至2010年一季度水平。這已經是市場中私募基金數量與金額連續第二個季度呈現下滑。與此同時，當季新募基金平均金額1.05億美元，雖然略微高于上季，但仍處于歷史低位。募資活躍度下降固然有春節長假的因素，但是更大程度上歸因于投資人態度日趨謹慎、市場中流動性收緊、機構募資難度加大。
從新募基金類型角度分析，2012年第一季度完成募集的28支基金中，24支成長類基金共計募集24.83億美元，單支平均規模1.03億元。季度內完成募集的3支房地產基金共計到位4.05億美元，1支小型并購基金到位0.57億美元。三類基金單支平均規模均較上年水平呈現下滑。
2012年一季度的新募基金中包括人民幣基金25支，較上年一季度的37支減少32.4%，
募資總額24.13億美元，不足上年同期的四成。當季完成募集的3支外幣基金共計到位5.32億美元，基金數量同比減少57.1%，金額較2011年一季度的61.00億美元更是大幅下滑，這主要歸因于當時有包括春華資本、KKR以及霸菱亞洲等多家機構大型外幣基金募集完成，助力季度外幣基金募資金額沖高。從單支基金募集金額來看，2012年一季度完成募集的人民幣基金平均規模0.97億美元，美元基金平均規模1.77億美元，均大幅低于上年水平。
值得注意的是，一季度有包括貝恩資本以及D.E.Shaw等知名外資機構表示年內將啟動人民幣的募集工作，外資機構募集人民幣基金隊伍年內將再度擴軍。
機構投資熱情減退，交易數量及金額呈“雙降”
隨著中國私募股權市場中新募基金數量與金額的下滑，以及去年高速投資造成的可投資本量的大幅減少，2012年一季度中國市場中投資機構決策更為審慎，投資活躍度也呈現驟降。當季共發生私募股權投資案例110起，繼上年四季度后再次下滑，同比及環比分別減少26.7%和29.5%，其中披露金額的102起案例共計投資25.88億美元，同比及環比分別下滑44.1%和61.0%，單筆投資規模也低于上年各季度水平。
結合投資策略分析，2012年一季度完成的110起投資中包括成長資本類投資87起，占案例總數的79.1%，但同比減少36.0%。當季發生PIPE（投資上市公司）類投資10起，占季度總數9.1%，較上年同期的12起微降16.7%。雖然上述兩類投資策略案例數量較上年同期有所減少，但季度內并購及房地產類投資交易數量呈現同比增長，分別發生2起和11起，分別占季度總數的1.8%和10.0%。
從投資金額來看，成長資本類投資共計涉資11.25億美元，為當季投資總額的43.5%，相比之下，由于房地產類投資及PIPE投資單筆規模大于成長資本，兩類投資金額分別為6.37億美元和6.77億美元，各占季度總額的四分之一左右，并購投資以1.50億美元的金額占季度總額的5.8%。四種投資策略中，除PIPE投資平均規模略高于去年水平外，其他三類投資策略單筆金額均低于去年。
房地產行業投資突出，投資交易地域集中度降低
2012年一季度，私募股權投資機構在能源及礦產行業的投資力度顯著大于其他行業，穩居各行業之首。當季該行業共有16家企業獲得投資機構注資，相較上年同期的5起投資漲幅顯著，但本季度該行業單筆投資金額較小，共計涉資1.51億美元，低于上年一季度的1.96億美元。
機械制造行業以13起案例位居第二，房地產行業躍升明顯，以11起投資案例列第三位，生物技術/醫療健康、清潔技術和連鎖及零售行業分別完成8起投資，并列排在第四位。
與此同時，上年同期受投資機構關注度較高的農/林/牧/漁和食品飲料同樣排位居前。相比之下，娛樂傳媒、化工原料及加工、電子及光電設備和建筑/工程行業的投資案例數量較去年一季度投資情況跌幅顯著。
投資金額方面來看，房地產、連鎖及零售和生物技術/醫療健康行業當季均有規模大于1.00億美元的投資交易完成，分別以6.37億美元、3.65億美元和3.32億美元的投資金額排在各行業前三位，并較上年同期呈現銳增，但與此同時，化工原料及加工和機械制造行業投資金額同比下滑幅度較大。
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本文標題：一季度中國PE市場遇冷 募資數量兩季下滑
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