出席嘉賓
人民網(wǎng)股份有限公司 董事長 馬 利 女士
人民網(wǎng)股份有限公司 副董事長、總裁兼總編輯 廖 玒 先生
人民網(wǎng)股份有限公司 董事、副總裁 陳智霞 女士
人民網(wǎng)股份有限公司 財務(wù)總監(jiān) 趙 欣 女士
人民網(wǎng)股份有限公司 董事會秘書 劉 楠 先生
中信證券股份有限公司 董事總經(jīng)理 王長華 女士
中信證券股份有限公司 執(zhí)行總經(jīng)理 李 晟 先生
中信證券股份有限公司 執(zhí)行總經(jīng)理 李廣超 先生
發(fā)行篇
問：本次募集資金投向有哪幾個方面？
廖玒：本次募集資金主要用于移動互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)項目、技術(shù)平臺改造升級項目、采編平臺擴(kuò)充升級項目的建設(shè)。 謝謝！
問：請問此次人民網(wǎng)首次公開發(fā)行的價格區(qū)間是如何確定的？主要考慮了哪些因素？股票發(fā)行的最終價格如何確定？
王長華：根據(jù)路演推介和初步詢價情況，并綜合考慮發(fā)行人基本面、所處行業(yè)、可比公司估值水平和市場環(huán)境等因素，確定本次發(fā)行的發(fā)行價格區(qū)間為人民幣20.00元/股-22.50元/股(含上限和下限)。本次網(wǎng)下和網(wǎng)上申購結(jié)束后，發(fā)行人和保薦人(主承銷商)將根據(jù)網(wǎng)下申購情況，并綜合考慮發(fā)行人基本面、所處行業(yè)、可比公司估值水平和市場環(huán)境等因素，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)協(xié)商確定本次發(fā)行價格。最終確定的本次發(fā)行價格將在《人民網(wǎng)股份有限公司首次公開發(fā)行A股定價、網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率公告》中公布。
問：作為人民網(wǎng)的保薦機(jī)構(gòu)，也是中國本土最大的投資銀行，您對文化產(chǎn)業(yè)板塊未來在A股市場的市值以及表現(xiàn)有何預(yù)期？
李晟：目前，國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)板塊在A股市場的市值相較于西方發(fā)達(dá)國家，占整個A股市場的比重還比較低。在十七屆六中全會關(guān)于文化產(chǎn)業(yè)大繁榮大發(fā)展的決定指引下，預(yù)計未來有更多的文化企業(yè)登陸資本市場，并且在業(yè)績表現(xiàn)和產(chǎn)業(yè)提升方面會有更佳的表現(xiàn)。謝謝！
問：您認(rèn)為人民網(wǎng)上市，對公司的意義有哪些？
陳智霞：首先，上市為公司開辟了新的融資渠道，將為公司未來的發(fā)展提供資金支持。 第二，上市將進(jìn)一步提升公司的品牌影響力。 第三，上市會促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善，這對于公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大及長期健康發(fā)展意義重大。謝謝！
問：您認(rèn)為人民網(wǎng)上市，對中國資本市場的意義有哪些？
李晟：人民網(wǎng)是第一家重點新聞網(wǎng)站實現(xiàn)上市，填補(bǔ)了A股市場同類上市公司的空白，并且對國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場的資本化運作進(jìn)行了有益的探索；另一方面也將使人民網(wǎng)作為互聯(lián)網(wǎng)時代的新聞信息交流平臺，獲得更大的發(fā)展，從而促進(jìn)國內(nèi)新聞業(yè)的與時俱進(jìn)。謝謝！
行業(yè)篇
問：請問與貴公司主營業(yè)務(wù)最相近的國內(nèi)上市公司是哪幾家？
馬利：公司所處行業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)業(yè)，定位是以新聞為核心的綜合性網(wǎng)站。從所處行業(yè)和定位上嚴(yán)格區(qū)分的話，國內(nèi)還沒有同類上市公司。國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司主要有東方財富、樂視網(wǎng)等，與公司業(yè)務(wù)有較大區(qū)別。 謝謝！
問：請介紹我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)總體發(fā)展?fàn)顩r？
陳智霞：根據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月底，中國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到5.13億人，全年新增網(wǎng)民5580萬人，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到38.3%。與此同時，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)在全民中的普及率不到四成，而美國、日本和韓國互聯(lián)網(wǎng)普及率均已達(dá)到75%左右，我國互聯(lián)網(wǎng)普及率仍處于較低水平，未來有很大的增長空間。近年來我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展，呈現(xiàn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大、應(yīng)用更加豐富的局面。主要發(fā)展情況為網(wǎng)民規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、互聯(lián)網(wǎng)普及率穩(wěn)步上升；互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用使用行為呈現(xiàn)多元化；手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模穩(wěn)步增長等。謝謝！
問：我國互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)單位分為幾類？
陳智霞：按照國家有關(guān)規(guī)定，可發(fā)布新聞的網(wǎng)站分為三類：
1、新聞單位設(shè)立的登載超出本單位已刊登播發(fā)的新聞信息、提供時政類電子公告服務(wù)、向公眾發(fā)送時政類通訊信息的互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)單位；
2、非新聞單位設(shè)立的轉(zhuǎn)載新聞信息、提供時政類電子公告服務(wù)、向公眾發(fā)送時政類通訊信息的互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)單位；
3、新聞單位設(shè)立的登載本單位已刊登播發(fā)的新聞信息的互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)單位。 謝謝！
問：互聯(lián)網(wǎng)新聞服務(wù)的發(fā)展趨勢如何？
廖玒：隨著我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速發(fā)展，網(wǎng)民規(guī)模迅速擴(kuò)大，瀏覽網(wǎng)絡(luò)新聞的網(wǎng)民數(shù)量隨之?dāng)U大，并逐漸形成通過網(wǎng)絡(luò)獲取新聞的習(xí)慣。另外，隨著網(wǎng)絡(luò)視頻、手機(jī)上網(wǎng)、博客等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和應(yīng)用的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)新聞的來源更加多元化，表達(dá)和傳遞信息的渠道和形式更加豐富，傳播方式更具互動性、自主性、多樣性，網(wǎng)絡(luò)媒體的發(fā)展更加活躍、更具活力。 謝謝！
問：影響行業(yè)發(fā)展的不利因素有哪些？
廖玒：地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，互聯(lián)網(wǎng)向三四級市場的推廣有待時日，目前，我國地區(qū)發(fā)展差異較大，欠發(fā)達(dá)地區(qū)居民對接入互聯(lián)網(wǎng)的價格敏感性較高；行業(yè)之間條塊分割，進(jìn)入成本較高，目前廣電、網(wǎng)絡(luò)、電信、金融等各行業(yè)監(jiān)管政策較為嚴(yán)格，且相互之間存在一定壁壘，本行業(yè)企業(yè)開展各類網(wǎng)上業(yè)務(wù)受到較為嚴(yán)重的制約。
問：請介紹互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r？
馬利：隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速進(jìn)步，商業(yè)網(wǎng)站僅僅提供免費新聞信息已經(jīng)無法滿足用戶的需求，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及社會對網(wǎng)絡(luò)的接受程度決定了付費服務(wù)具有巨大的市場空間。目前，各商業(yè)網(wǎng)站紛紛推出VIP信箱、社區(qū)、網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上購物等增值服務(wù)，并形成了具有自身特色的差異化產(chǎn)品組合。
這是傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)。目前，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，各商業(yè)網(wǎng)站紛紛從傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)向移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)擴(kuò)展。目前，移動增值業(yè)務(wù)已經(jīng)超過上百種，最常用的服務(wù)仍是短信、彩信、WAP、手機(jī)游戲、手機(jī)音樂、手機(jī)閱讀和手機(jī)視頻等。艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，受益于手機(jī)電子商務(wù)和手機(jī)游戲等細(xì)分行業(yè)良好的市場表現(xiàn)，以及基于手機(jī)應(yīng)用商店為核心的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的初步形成，近年我國移動互聯(lián)網(wǎng)市場穩(wěn)步擴(kuò)大，2010年市場規(guī)模達(dá)199.0億元。隨著3G網(wǎng)絡(luò)的完善、資費下調(diào)以及移動終端的豐富化，越來越多的人們通過各種終端使用移動互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，我國移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將會繼續(xù)呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，根據(jù)艾瑞咨詢的預(yù)測，2011年我國移動互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達(dá)到393.1億元，同比增長97.5%，2012年市場規(guī)模將達(dá)到976.2億元，同比增長148.3%。
因此我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)將有很大的發(fā)展空間。謝謝！
問：您認(rèn)為人民網(wǎng)跟新浪、搜狐等網(wǎng)站比優(yōu)勢是什么？
馬利：第一，人民網(wǎng)是擁有獨立采編權(quán)的中央新聞網(wǎng)站，商業(yè)網(wǎng)站并無自身的采編權(quán)，沒有原創(chuàng)的新聞內(nèi)容，大多為轉(zhuǎn)載新聞網(wǎng)站內(nèi)容。第二，人民網(wǎng)經(jīng)過十五年發(fā)展，已經(jīng)具備了一定品牌影響力，尤其是在內(nèi)容的權(quán)威性和公信力方面，這對公司開展廣告、信息服務(wù)等業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。第三，人民網(wǎng)擁有全面的經(jīng)營資質(zhì)，有利于公司開展各項業(yè)務(wù)，如網(wǎng)絡(luò)輿情、移動增值服務(wù)和手機(jī)視聽節(jié)目等。謝謝！
經(jīng)營篇
問：公司承擔(dān)著中央政治宣傳任務(wù)，一方面又要商業(yè)運作，不清楚公司的盈利模式是什么？
馬利：經(jīng)過多年的發(fā)展，四大商業(yè)網(wǎng)站已經(jīng)形成了各具特色的盈利模式：新浪是以平臺為中心，通過維護(hù)平臺的流量間接獲得廣告、增值服務(wù)等收入；搜狐、網(wǎng)易以提供信箱、游戲等產(chǎn)品為主要盈利手段；騰訊則是通過社區(qū)、即時通訊工具綁定客戶獲得盈利。人民網(wǎng)的盈利模式與新浪最為相似，均以互聯(lián)網(wǎng)廣告為主要盈利模式(占營業(yè)收入的60%左右)，移動增值業(yè)務(wù)占比10%左右。與其不同的是，人民網(wǎng)因在內(nèi)容方面具有原創(chuàng)性、權(quán)威性等特點，開展了具有自身特色的信息服務(wù)業(yè)務(wù)，占比30%左右。
問：人民網(wǎng)最穩(wěn)定的業(yè)務(wù)是哪塊？最具增長潛力的業(yè)務(wù)是哪塊？
馬利：人民網(wǎng)業(yè)務(wù)收入中，收入占比最大的是互聯(lián)網(wǎng)廣告，2011年占比達(dá)到60%。
未來具有增長潛力的業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)輿情業(yè)務(wù)和移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)規(guī)模較大，增速較快，仍是公司的支柱業(yè)務(wù)；網(wǎng)絡(luò)輿情業(yè)務(wù)具有良好的發(fā)展空間，公司具有顯著的先發(fā)優(yōu)勢，可實現(xiàn)該項業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，因此也將成為公司的業(yè)績增長亮點；2012年移動增值業(yè)務(wù)的市場規(guī)模將達(dá)到1000億元，且公司具有全面的經(jīng)營資質(zhì)并已開展多項業(yè)務(wù)，目前本公司該項業(yè)務(wù)尚處于起步階段，未來的增長潛力非常大。 謝謝！
問：公司互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)客戶涉及哪些行業(yè)？
廖玒：廣告客戶涉及金融、汽車、房地產(chǎn)、食品、家電、通信等多個行業(yè)和領(lǐng)域。謝謝！
問：能否詳細(xì)介紹下人民網(wǎng)輿情服務(wù)目前的現(xiàn)狀？
廖玒：目前公司網(wǎng)絡(luò)輿情服務(wù)的產(chǎn)品可分為線下和線上兩大類，其中，線下產(chǎn)品為《網(wǎng)絡(luò)輿情》雜志，雜志訂閱量穩(wěn)步提升；線上產(chǎn)品包括網(wǎng)路輿情監(jiān)測系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)輿情監(jiān)測報告以及網(wǎng)絡(luò)輿情咨詢服務(wù)等。目前網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測平臺正處于起步階段，未來將重點圍繞該平臺建設(shè)完整的覆蓋整個網(wǎng)絡(luò)輿情業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈，打造政務(wù)輿情監(jiān)測產(chǎn)品、行業(yè)輿情監(jiān)測產(chǎn)品、企業(yè)輿情監(jiān)測產(chǎn)品三大產(chǎn)品系列和人民在線、人民網(wǎng)輿情頻道平臺、人民網(wǎng)輿情監(jiān)測室平臺三個業(yè)務(wù)平臺；建設(shè)突發(fā)公共事件網(wǎng)絡(luò)輿情熱點案例庫、企業(yè)危機(jī)事件網(wǎng)絡(luò)輿情熱點案例庫、重大項目網(wǎng)絡(luò)輿情案例庫和重點行業(yè)網(wǎng)絡(luò)輿情案例庫四個數(shù)據(jù)庫等。 謝謝！
問：公司原創(chuàng)的新聞內(nèi)容的價值是什么？
陳智霞：公司原創(chuàng)的新聞內(nèi)容是本公司價值鏈的源頭。最重要的是，公司原創(chuàng)新聞內(nèi)容是提升網(wǎng)站權(quán)威性和公信力、提升品牌形象和媒體價值的重要源頭。另外，公司將新聞信息版權(quán)銷售給其他無新聞采編權(quán)的商業(yè)網(wǎng)站，供其轉(zhuǎn)載；同時，隨著網(wǎng)絡(luò)信息量爆炸式增長，公司依據(jù)自身優(yōu)勢開發(fā)了更為豐富的新聞信息產(chǎn)品，主要包括網(wǎng)絡(luò)輿情咨詢研究、數(shù)據(jù)庫等其他信息增值服務(wù)。謝謝。
問：公司移動增值的運營模式是什么？移動增值的銷售模式又是什么？
趙欣：公司移動增值業(yè)務(wù)大多由公司與電信運營商采取合作分成的模式運營。移動增值業(yè)務(wù)的內(nèi)容資源主要來自本公司經(jīng)營網(wǎng)站或版權(quán)合作，經(jīng)過編輯加工制作后交由內(nèi)部審核人員，經(jīng)過審核后，再提供給電信運營商發(fā)布。移動增值業(yè)務(wù)中的WAP門戶網(wǎng)站和移動客戶端采取自主運營模式。
本公司的移動增值業(yè)務(wù)主要有自主運營及與電信運營商合作運營兩種模式，其中自主運營業(yè)務(wù)采取終端合作及自主推廣等到方式進(jìn)行營銷，與渠道等合作伙伴進(jìn)行分成；與電信運營商合作業(yè)務(wù)采取與運營商合作分成模式合作，不同業(yè)務(wù)分成比例有所不同，雙方銷售推廣力度亦有所不同。謝謝！
問：人民網(wǎng)主要致力于哪些類型的報道？
陳智霞：人民網(wǎng)擁有中文(簡、繁體)、蒙文、藏文、維吾爾文、哈薩克文、朝鮮文、彝文、壯文和英文、日文、法文、西班牙文、俄文、阿拉伯文、韓文等15種語言16種版本，用文字、圖片、動漫、音視頻、論壇、博客、微博、播客(視頻分享)、聊吧、手機(jī)、聚合新聞(RSS)、網(wǎng)上直播等多種手段，依托人民日報社國內(nèi)外70余個分社的采編力量，每天24小時在第一時間向全球網(wǎng)民發(fā)布豐富多彩的信息，內(nèi)容包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會、文化等各個領(lǐng)域。謝謝！
發(fā)展篇
問：請問公司未來的利潤增長點是什么？如何保證利潤平穩(wěn)增長？
廖玒：公司未來的利潤增長點主要來自互聯(lián)網(wǎng)廣告、網(wǎng)絡(luò)輿情和移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。目前，公司的廣告業(yè)務(wù)仍是支柱性業(yè)務(wù)，對公司主營業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)度非常高；同時公司也將積累網(wǎng)絡(luò)輿情、移動互聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)，保證公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，利潤平穩(wěn)增長。謝謝。
問：請介紹下公司未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃？
馬利：本公司的定位是以新聞為核心的綜合信息服務(wù)提供商，未來一段時間公司仍將堅持這一定位。具體來說，公司的戰(zhàn)略規(guī)劃是：引領(lǐng)網(wǎng)絡(luò)媒體發(fā)展潮流，進(jìn)行全媒體網(wǎng)絡(luò)平臺建設(shè)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，豐富經(jīng)營模式，實現(xiàn)傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的融合，成為最具權(quán)威性和公信力的以新聞為核心的、“多語種、全媒體、全球化、全覆蓋”的綜合信息服務(wù)提供商。 謝謝！
問：1、公司未來是否有股權(quán)激勵的計劃？2、公司未來有無行業(yè)并購的計劃？3、公司的內(nèi)控制度如何？
劉楠：1.目前公司暫無股權(quán)激勵計劃。2.公司未來會根據(jù)經(jīng)營的實際需求，根據(jù)主營業(yè)務(wù)情況適時的制定并購計劃。3.公司自設(shè)立以來，根據(jù)《公司法》及其他有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)范性文件及《公司章程》的要求，已建立健全了股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書等制度，董事會下設(shè)編輯政策委員會、戰(zhàn)略委員會、審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會五個專門委員會。公司制定了《股東大會議事規(guī)則》、《董事會議事規(guī)則》、《監(jiān)事會議事規(guī)則》以及《總裁工作細(xì)則》等相關(guān)制度。公司還依據(jù)自身經(jīng)營特點，制定了一系列的管理流程和規(guī)章制度，范圍涵蓋采購業(yè)務(wù)管理、銷售業(yè)務(wù)管理、人力資源管理、資產(chǎn)管理、技術(shù)與研發(fā)管理、對外擔(dān)保管理、對外投資管理等諸多方面，確保各項工作有章可循，形成了規(guī)范的管理體系。謝謝！
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