從來沒有一家公司進行首次公開募股會吸引那么多關注，即便是8年前的谷歌、24年前的微軟和32年前的蘋果。
這一次，是資本市場與Facebook的相互檢驗。
美國東部時間5月18日，全球資本市場的目光都集中在納斯達克。社交網絡媒體領軍者Facebook創始人兼CEO馬克·扎克伯格敲響了首日上市交易的鐘聲，交易代碼為FB。
此前一天閉市后，Facebook宣布其IPO最終發行價為每股38美元，這是其此前預計發行價格區間34-38美元的上限。按照發售4.2億股的規模來計算，Facebook的融資規模將達到160億美元。如果承銷商行使超額配售權，這一規模將接近180億美元。而Facebook的市值目前突破1041億美元。
這是迄今為止全球規模最大的互聯網公司IPO，同時也讓Facebook得以躋身美國有史以來為數不多的IPO融資超百億美元企業之列。
8年前，扎克伯格于2004年2月在哈佛大學的學生宿舍中創立這家企業時， 正是谷歌以17億美元獲得IPO融資的時代。互聯網泡沫破滅不久，投資者踟躕不前。而8年后， Facebook被視為資本的一個機會。
“現在是個好時機。因為離最近一次經濟危機爆發已有3年多，市場開始愿意承擔更多的風險，同時離上一次互聯網泡沫破滅也超過10年的時間，人們不會因為過度謹慎而失去對此類公司進行資本推動的熱情。”Capital Investment Advisors首席投資官 Matt Reiner在接受本報記者采訪時表示。
投資者追捧
從上周一的美國巡回路演開始，扎克伯格和Facebook就成為美國資本市場的熱極。
第一天路演，扎克伯格選擇了紐約的希爾頓酒店。Facebook的T恤在街頭到處都是，其做工甚至比美國總統大選候選人的T恤更勝一籌。數百名投資者排了1個多小時的隊，就為了在現場聽扎克伯格講述上市后的宏圖大志。由于提問環節時間過短遭到部分投資者的抱怨，Facebook不得不在第二天波士頓的路演中加強這一環節。
連扎克伯格的路演裝扮也成了人們評論的話題。Wedbush證券的董事總經理Michael Pachter在媒體上批評扎克伯格牛仔褲加T恤的裝扮過于隨意，是不成熟的表現，是不把投資者放在眼里。盡管如此，Pachter所在的公司還是第一家為Facebook評級的機構，當時認為其發行價將有可能突破到44美元。
隨之而來的是扎克伯格對于股價期望的節節攀升。5月15日，Facebook宣布提高其發行區間，從原先的28-35美元提高到34-38美元。
盡管承銷商們稱5%-30%的IPO股票會留給散戶投資者，但世界各地的投資者似乎都表示出相同的熱情。軟銀中國創業投資有限公司合伙人宋安瀾向記者透露，盡管軟銀并沒有投資
Facebook，但他個人早前曾嘗試登記購買，無奈認購太過火爆，現在看來只有等上市后再說了。
媒體亦然。CNBC17日當天全天播放“Facebook社交募資”的專題。記者們來到Facebook加州總部帕洛阿爾托，試圖從里面走出的員工里找到一兩位即將成為億萬富翁的人。雖然分析師們為了38美元的定價是否高估吵鬧不休，但并不妨礙其收視率扶搖直上。
“投資者們目前對這家公司著實迷戀。”Reiner表示。
市場推動價格
38美元的定價，意味著在此價位上，Facebook已經實現了投資者的超額認購。
據此計算超過1000億美元的市值，和Facebook去年37億美元的收入形成鮮明對比，于是Facebook是否高估成為其IPO前投資者和分析師打嘴仗的主要話題。
長期從事私人股權投資的Acquity Group執行總裁及集團CEO魯光明告訴記者：“Facebook處在業務萎縮的周期，股價太貴，我不會考慮購買。尤其是看到目前6成以上的公開發行股票是從既有投資者處而來，我覺得這表示內部股東認為這個價格已經高估，可以拋售。”
Facebook5月15日表示現有投資者將增加售股380萬美元，使得其IPO規模擴大25%，即1億股。這意味著Facebook公開發售的股票中，大約有57%來自現有投資人，而非公司本身。
擁有1.31億股的第二大機構投資者俄羅斯數碼天空科技據悉要出售其持有股份的約40%，此前他們聲稱的額度是23%。而高盛、最早的天使投資人Peter Thiel都表示他們將出售比原先預計多兩倍的股份。中國李嘉誠的長和系在Facebook也占有3%左右的股份，但是否拋售目前不得而知。
相較之下，8年前谷歌上市時，早期投資者出售的股權不過28%左右，而雅虎和亞馬遜上市時，并沒有早期投資者出售股份。
但這對Facebook并非不利消息。相反，這有可能是投資者認購過多而讓扎克伯格順水推舟的現象。有傳聞稱，扎克伯格曾一度要求承銷商繼續提高價格至38美元以上。
“許多現有早期投資者出售股票，并不是因為他們認為38美元是高估的價格，而是因為他們中有許多是投資有固定期限的風投或私募基金，他們需要在這個時點把手中的股票兌現，進而投資下一個企業。”Reiner表示。
宋安瀾同意這種觀點，他表示今后可能考慮利用手中其他的基金來投資Facebook或者其他社交媒體企業。
實際上，Facebook的IPO，無論對于投行還是機構投資者均是救命稻草。“今年投行業務不佳，幾家大承銷商就指著這單業務賺錢。”魯光明說。
作為領頭承銷商的摩根士丹利組成了33個人的承銷隊伍，摩根大通和高盛緊隨其后，為Facebook上市前抬高股價而賣命兜售。
同時，魯光明分析，在市場整體不利的情況下，機構投資者手中的閑錢是無形的壓力，必須找到釋放的出口，創造股票收益的好成績。而Facebook無疑讓流動性不佳的資本市場看到了希望。
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本文標題：Facebook效應：華爾街分享160億美元資本盛宴
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