明星電纜(603333.SH)已經上市，但上市前的三大怪象頗值得人們探究。一是眼花繚亂的股份代持和轉讓;二是一個人說了算的公司;三是其進行上市申報前的突擊入股。
代持股份創紀錄
四川明星電纜股份有限公司是由以前的四川明星電纜有限責任公司整體改制而來。記者通過查閱明星有限公司的歷史和股份轉讓情況便知，其股份變化眼花繚亂，代持股份多而亂，而且父母、好友、控股公司齊上陣，創中國上市公司代持股份之最。
明星電纜成立于2003年3月，當時的股東為明星投資和盛業武、沈盧東，其出資分別為500萬、400萬、350萬，完全看不到今天擁有2.17億股的實際控制人李廣元的名字。
事實上，這些全是為李廣元代持的，不僅明星投資是為李代持，盛、沈二人所持的股份也是代李廣元持有的。據招股說明書顯示，李廣元對股權登記規范意識不強。盛業武、沈盧東均是李廣元的親屬和創業伙伴，李廣元對二人比較信任，因此，李廣元將其對明星有限的出資登記在盛業武、沈盧東名下。隨后的增資，李廣元的母親和父親相繼介入，3年后，代持的股份又都轉到李廣元名下。
成都一位朱姓注冊會計師接受記者采訪時表示，出現代持股份的原因之一是實際出資人當時不方便直接出資，故而讓別人代股，等過一段時間后就收回股權，同時對外稱，“自己不是主動持股的，是別人要轉讓給我。”
在2005年的一次增資中，李廣元違反股東大會的決議，沒有以實物資產168萬出資，而是以其對明星有限的債權168萬進行出資，而且實際出資時間比規定的時間晚了近9個月，還沒有及時辦理工商變更登記。
一位投行人士對此表示，明星電纜此次事件違反了公司法和公司上市的相關規定。其招股書顯示，針對李廣元變更原股東會決議和公司章程約定的出資方式，實際以債權出資以及變更出資時間的行為，前身明星電纜有限責任公司沒有召開股東會修改原股東會決議和公司章程關于股東出資的條款，沒有及時辦理工商變更登記手續，法律程序上存在瑕疵。
李廣元一股獨大
從明星電纜上市前改制的情況看，它起初是李廣元一個人的公司，后來李將2000萬股權轉讓給了蘇州九鼎、上海九鼎，并向4家企業增發股份，加上此次上市增加的股份，李的持股占比才稍稍降低，但李仍然完完全全處于絕對控股地位。
目前，明星電纜總股本3.4667億，其中李廣元持有2.17億股，占總股本的62.6%。在證券市場上，許多股民都有過以前國有企業改制上市一股獨大帶來問題的深切體會，但那時至少大股東還是一個集體，如今，在新上市的企業中出現一個人持有如此大比例的股份，實在少見。
跟隨一股獨大的是一人說了算，李廣元在改制期間想代持股份就代持股份，要收回股份就收回股份，上市之后，如果隨心所欲，中小股東是沒有任何辦法的。就連明星電纜的招股書也提示了這樣的風險，“雖然公司通過制定并實施‘三會’議事規則、建立獨立董事制度、要求控股股東規范表決意見的決策程序等措施，進一步完善了公司的法人治理結構，但李廣元作為公司的實際控制人，仍可能通過其所控制的股份對公司的發展戰略、生產經營和利潤分配等決策產生重大影響，公司存在實際控制人控制的風險�！�
僅以明星電纜二級市場價10.5元計算，其實際控制人李廣元的身家就值22億元，再加上上市前以4.65元每股轉讓的2000萬股收入計近1億元，李在明星電纜的身家就達23億元。
突擊入股收益翻倍
2010 年 11 月 2 日，蘇州九鼎、上海九鼎與李廣元和明星電纜簽訂了《投資協議書》，蘇州九鼎受讓李廣元持有的1700萬股明星電纜股份共計支付人民幣7911萬元，上海九鼎受讓 300 萬股李廣元持有的明星電纜股份共計支付人民幣 1396萬元，即每股轉讓價位4.65元。
2010年10月30日，明星電纜2010年第六次臨時股東大會審議通過關于增加公司注冊資本的議案，向西藏軒轅增發300萬股股份、馬邊電力增發300萬股股份、河北中興增發200萬股股份、四川德勝增發200萬股股份，共計1000萬股股份，每股面值1元，增發價格為5.50元/股。
短短一年后，這些投資方就獲得超過1倍以上的收益。記者注意到，這些入股方入股時間離明星電纜申報上市時間僅僅相隔半年左右，他們為何能如此精準地入股?
根據公司公開信息，除了蘇州九鼎、上海九鼎兩家外，參與增發的投資入股方全是自然人股東，要么從事“園林古建筑工程”，要么從事受托對企業的兼并和重組及資產管理，他們和明星電纜并無產業上的聯系，卻可以輕易地賺取翻倍的收益。
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本文標題：明星電纜上市前“三大怪”
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