股價(jià)狂瀉不止，外界開始質(zhì)疑，隨著Facebook上市，年輕的扎克伯格能否與時(shí)俱進(jìn)，隨之轉(zhuǎn)型，他還能否勝任CEO的工作？
5月18日是Facebook上市的大日子。此次募資規(guī)模達(dá)160億美元，創(chuàng)下美國(guó)歷史上融資額第二高的紀(jì)錄。但時(shí)隔僅短短一周之后，F(xiàn)acebook又在另一個(gè)略嫌不光彩的榜單上占據(jù)了領(lǐng)先位置。據(jù)貝斯普克投資集團(tuán)（Bespoke Investment Group）稱，就市值而言，F(xiàn)acebook成為羅素1000指數(shù)（Russell 1000 index）中自首次公開募股以來損失最大的公司。
在哈佛大學(xué)，扎克伯格曾是明星學(xué)生，網(wǎng)絡(luò)神童。他在業(yè)余時(shí)間碼下代碼成了今天擁有9億用戶的Facebook，這個(gè)網(wǎng)站在隨后的8年時(shí)間里完全顛覆了整個(gè)世界。但是當(dāng)Facebook成功上市之后，首次作為CEO亮相的扎克伯格卻并不合格，他的表現(xiàn)甚至稱得上拙劣。在這一樁并不成功的IPO交易中，扎克伯格幾乎完全銷聲匿跡。他既不接受采訪，也沒有就公司股價(jià)的表現(xiàn)發(fā)表任何聲明。
這一切，都給我們提出了一個(gè)巨大的問號(hào)：這個(gè)28歲的孩子真的準(zhǔn)備好了成為一家上市公司的CEO嗎？
IPO不盡如人意
5月18日，是Facebook上市的大日子。此次募資規(guī)模達(dá)160億美元，創(chuàng)下美國(guó)歷史上融資額第二高的紀(jì)錄。但Facebook的IPO在首個(gè)交易日到來之時(shí)卻成了一場(chǎng)災(zāi)難。由于定價(jià)過高，而且急于套現(xiàn)的人又多，和其他上市首日新股通常呈現(xiàn)大漲格局不同的是，F(xiàn)acebook的股價(jià)在第一天就開始下跌。隨后，公司擔(dān)心自身業(yè)績(jī)可能下滑的憂慮成了定時(shí)炸彈，這也讓華爾街的股票分析師們?cè)贔acebook正式上市的幾天前就悄無聲息地調(diào)低了目標(biāo)股價(jià)。預(yù)先知悉消息的客戶們開始悄然出貨，但更多對(duì)事實(shí)并不知情的投資者仍然蜂擁而至。一些最初在高位接盤的客戶一夜之間就損失了超過25%.
凡此種種令上市僅短短一周之后，F(xiàn)acebook又在另一個(gè)略嫌不光彩的榜單上占據(jù)了領(lǐng)先位置。據(jù)貝斯普克投資集團(tuán)（BespokeInvestmentGroup）稱，就市值而言，F(xiàn)acebook成為羅素1000指數(shù)（Russell1000index）中自首次公開募股以來損失最大的公司。就在5月18日至22日短短幾日之間，公司市值蒸發(fā)了218億美元（市值等于股價(jià)乘以已發(fā)行股票數(shù)），令同期其他公司的損失相形見絀———戴爾35億美元、輝瑞29億美元、谷歌25億美元。其它名列市值暴跌“前十強(qiáng)”的還有：強(qiáng)生、寶潔、易安信（EMC）、VMWare、NetApp以及勞氏公司。
扎克伯格遭受批評(píng)
出現(xiàn)這種狀況可不是好事。IPO時(shí)的過高定價(jià)讓Facebook看起來既貪婪又無能。雖然高喊著讓世界更美好的口號(hào)，但在公開上市的過程中卻讓有錢人更富有，從普通大眾身上剪羊毛的做法，讓Facebook看起來非常虛偽。拒絕對(duì)這些過程做出評(píng)價(jià)，更讓Facebook看起來極度卑怯。
“毫無疑問，IPO過程中的一系列問題會(huì)損傷Facebook的商業(yè)信譽(yù)。經(jīng)過這件事，F(xiàn)acebook應(yīng)該從曾經(jīng)的大眾寵兒成了大家討厭的壞蛋，扎克伯格本人也從年少成名的互聯(lián)網(wǎng)英雄成了公眾財(cái)富的竊賊。因?yàn)槿藗兺顿YFacebook損失慘重。”斯坦福法學(xué)院公司治理研究中心的Vivek Wadhwa說。
指責(zé)批評(píng)的聲音已經(jīng)開始出現(xiàn)。證券交易委員會(huì)與金融行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局正在調(diào)查事件。投資者也已經(jīng)起訴Facebook和上市承銷投行，狀告其在信息披露方面的不公平行為，指責(zé)Facebook為了完成上市故意隱瞞了利空消息。一份起訴書甚至披露，在Facebook正式上市的前兩天里，包括兩位Facebook董事會(huì)成員在內(nèi)的內(nèi)部知情人，甚至計(jì)劃出售比招股書中更多的原始股份來實(shí)施套現(xiàn)。
很多人指責(zé)Facebook的主承銷商摩根士丹利，認(rèn)為其在Facebook上市過程中并沒有起到盡責(zé)的中介作用。一位要求匿名的摩根士丹利高管也指責(zé)了納斯達(dá)克交易所糟糕的交易系統(tǒng)，他認(rèn)為5月18日出現(xiàn)的系統(tǒng)故障，讓投資者缺失了新股上市時(shí)最關(guān)鍵的幾個(gè)小時(shí)交易時(shí)間。
但是最終，這些指責(zé)都要落到扎克伯格的身上，因?yàn)樗刂浦?7%的投票權(quán)。所以盡管Facebook董事會(huì)中有經(jīng)驗(yàn)豐富的管理人士———比如Netflix的CEO里德.哈斯廷斯，華盛頓郵報(bào)CEO唐納德·格雷厄姆，以及Netscape的聯(lián)合創(chuàng)始人馬克·安德森———但他們沒有辦法否決扎克伯格的意見。投資者當(dāng)然也沒有任何權(quán)利插手公司的經(jīng)營(yíng)管理，因?yàn)樵谠瞬褡畛踉O(shè)計(jì)的雙層股權(quán)方案中已經(jīng)賦予他對(duì)公司的絕對(duì)控制權(quán)。
未來幾年需維持50%盈利增速
扎克伯格能應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)嗎？“我真的不知道。如果你擁有200以上的智商，并且也習(xí)慣了成為宿舍里最聰明的家伙。我記得我在28歲的時(shí)候，也一直認(rèn)為自己比大多數(shù)人都聰明。但是我們肯定會(huì)有很多事情沒有經(jīng)歷過，而且做得不如有經(jīng)驗(yàn)的人士做得好，這就是他必須向其他人學(xué)習(xí)的地方。”Wedbush證券的分析師Michael Pachter說。他曾經(jīng)公開批評(píng)扎克伯格在IPO路演場(chǎng)合只穿一件夾克衫就去見投資者的做法，并認(rèn)為這是不成熟而且對(duì)投資人缺乏尊重的做法。
扎克伯格確實(shí)需要學(xué)習(xí)。他正在管理一家市值超過900億美元的上市公司，比福特汽車和通用汽車的總市值加總還多。這種狀況，就像是你坐在一家滿載著數(shù)百位乘客的波音747客機(jī)的飛行室里，卻剛剛開始學(xué)習(xí)飛行的基礎(chǔ)課程一樣。
“要管理一家公司你需要學(xué)習(xí)很多課程。包括會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)，建模和預(yù)測(cè)，以及如何管理人力資源等等。科班出身的管理人才都要經(jīng)過這些訓(xùn)練，雖然程式固化而且內(nèi)容枯燥，但卻是必不可少的關(guān)鍵步驟。”研究人士Roger Kay說。
Facebook股價(jià)的不斷下跌以及披露出來的盈利前景問題，正在向公眾展示這家公司未來發(fā)展所面臨的一系列基本調(diào)整。從公司目前極差的廣告收入狀況看，F(xiàn)acebook目前應(yīng)該面臨著比較大的增收壓力，否則股價(jià)將很難維持。為了保持公司數(shù)百億美元的市場(chǎng)價(jià)值不至于滑落，F(xiàn)acebook必須在未來幾年里維持50%以上的盈利增長(zhǎng)速度。不管扎克伯格如何強(qiáng)調(diào)Facebook的社會(huì)責(zé)任意義，一旦登陸資本市場(chǎng)公司所面臨的直接使命就是維持盈利增長(zhǎng)和保證公司市值的穩(wěn)定。
挑戰(zhàn)多多
在這種壓力下，F(xiàn)acebook有可能會(huì)開始挖掘自己最具潛力的資產(chǎn)———數(shù)據(jù)。IPO的慘敗可能會(huì)刺激公司進(jìn)一步挖掘客戶信息，F(xiàn)acebook可以追蹤到用戶的各種信息，即便他們不在線上也能知道用戶去了哪里、做了什么。這些信息經(jīng)過分類整理和系統(tǒng)分析，將會(huì)成為廣告主們非常歡迎的產(chǎn)品。“但問題是，這也將是用戶最為討厭的狀態(tài)。”Wadhwa說。
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