在三連冠后，萎靡的市況可能無法讓香港連續(xù)四年成為全球集資金額最高的市場。
今年上半年，受外圍市況不穩(wěn)因素的拖累，在香港完成首次上市(IPO)的總計只有32家，而去年同期則有48家，與此同時，IPO集資金額也同比大幅縮水84%，降至306億港元。
“全球市況波動，投資者對參與新股上市的興趣稍微降低，個別企業(yè)因此暫緩上市計劃，即使選擇繼續(xù)上市的，也紛紛調(diào)低其招股價或集資金額。”普華永道審計服務(wù)合伙人黃煒邦表示。
今年前6個月，港交所無論在新上市公司數(shù)量還是融資規(guī)模上均位列全球第四。憑借Facebook，納斯達克上半年融資金額達186.4億美元，占全球融資額的31.5%，遠超港交所的4億美元融資規(guī)模。安永審計服務(wù)合伙人周雪鳳坦言，港交所很難超越納斯達克繼續(xù)穩(wěn)坐冠軍寶座。
全球IPO普跌
Dealogic和湯姆森金融數(shù)據(jù)的統(tǒng)計顯示，2012年上半年全球共有402宗IPO，融資總額592億美元，與2011年上半年679宗IPO、融資1122億美元相比，今年交易數(shù)量同比減少41%，融資金額則縮水47%。大中華地區(qū)的新上市公司共79家，共籌集資金88億美元(包括境內(nèi)外上市)，同比減少了56%。
“今年第二季度集資情況相對樂觀。”周雪鳳表示，但這種樂觀只在某些市場出現(xiàn)，投資者缺乏信心和經(jīng)濟前景不明朗繼續(xù)阻礙資本市場活動。
無論是全球還是大中華地區(qū)，今年第二季度的IPO活動均比第一季度活躍，全球第二季度籌資總額環(huán)比增長141%，第二季度的融資規(guī)模也增長到去年第三季度以來的最高點，不過這一籌資規(guī)模與去年同期相比仍然減少了36%。
Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度全球共有17宗交易延遲，62宗交易取消，其中25宗交易來自美國公司，23宗來自大中華地區(qū)。而2012年上半年延遲和取消交易占已完成IPO交易的比例為32%，僅次于情況最惡劣的2008年，當(dāng)時這一比例高達40%。
“2012年上半年，港交所、深交所和上交所的IPO宗數(shù)和融資額都較去年同期減少，過去6個月沒有看到任何大型的IPO在香港出現(xiàn)。”安永審計服務(wù)合伙人賴耘峰表示。
香港新上市的公司中，以工業(yè)類和能源及礦產(chǎn)相關(guān)的企業(yè)為主，占到新上市股份的60%，而由于工業(yè)類企業(yè)的市盈率相對零售行業(yè)較低，也拉低整個上半年香港IPO的市盈率水平，超過67%的新上市企業(yè)市盈率不足10倍。
不過，黃煒邦認為，雖然香港IPO成績明顯下滑，但與全球其他市場仍基本保持一致，從上半年上市公司數(shù)目來看，紐交所、納斯達克、倫敦和香港均為30多個項目，而紐交所、倫敦的集資規(guī)模同比也分別超過了60%和20%。相比之下，納斯達克則相對特別，由于Facebook約160億美元的集資規(guī)模拉高了其融資總額。
中概股丑聞也令中國企業(yè)赴美上市進入冰封期。今年上半年，中國企業(yè)僅一家成功在美國上市，較去年同期減少92%，融資規(guī)模大幅縮水96%，與此同時還有19家在美上市的企業(yè)退市，占到去年全年退市企業(yè)數(shù)量的46%。
雙幣雙股最快下半年面市
“下半年市場仍然波動，大型的IPO集資仍然困難。”普華永道資本市場服務(wù)組合伙人陳朝光坦言，波動市況下，估計投資者對新的IPO項目依然保持謹(jǐn)慎，招股價格可能繼續(xù)維持在較低的水平。
不過，雖然下半年市況仍然嚴(yán)峻，周雪鳳認為雙幣雙股形式的上市可能在今年下半年就會出現(xiàn)，她指出近期公布的諸多政策有利于人民幣資金池的擴大，為雙幣雙股帶來利好。賴耘峰則透露說，在與有關(guān)機構(gòu)接觸的過程中發(fā)現(xiàn)，相關(guān)機構(gòu)對于雙幣雙股已經(jīng)做了更多的準(zhǔn)備工作，因而相信最快今年可能見到第一只雙幣雙股上市。
而陳朝光則認為，雙幣雙股的IPO規(guī)模可能會比較大，但下半年大型IPO仍然面臨困難，估計香港將是中小型企業(yè)為主導(dǎo)，同時可能會有兩三個集資規(guī)模超過50億港元的大項目，因此雙幣雙股可能要在明年才有望面市。
今年上半年，僅一家海外企業(yè)到香港上市，但黃煒邦認為，這不意味著香港的吸引力減弱，他估計全年會有5-6家海外企業(yè)選擇香港上市。陳朝光則預(yù)計非洲及新興市場國家的企業(yè)可能下半年有意來香港上市。
“(香港)市場資金仍然充裕，中小企業(yè)可趁此機會在市場集資。”黃煒邦認為，未來一段時間新股上市將以中小企業(yè)為主。
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