一波未平，一波又起，卷入VIE調查風波的新東方，昨天再爆遭到做空機構渾水的發難。渾水7月18日發布針對新東方的質疑報告，并將該股評級調至 “強烈賣出”。當日，新東方股價繼續暴跌35%，股價跌破10美元。兩個交易日，新東方跌去57.32%，市值蒸發近20億美元。在受到市場強烈質疑后， 新東方掌舵人俞敏洪昨晚終于發表公開回應稱，新東方一直守法納稅經營，將努力保護投資者利益。
渾水稱其“間諜”調查新東方半年之久
美東時間7月17日，在美上市的新東方披露收到SEC(美國證券交易委員會)調查函件，對該公司的會計實踐發起一項正式調查。消息重創股價，當天大跌 34.32%，收報于14.62美元。第二日，渾水公司趁火打劫發布了質疑報告，將新東方股票評級定為強烈賣出。據雪球用戶“馬可周”的翻譯實錄，渾水報 告認為新東方將加盟店業績當作直營店對待粉飾報表、認為新東方利潤率遠高于同行，高的不正常等等。并稱新東方的問題遠比一個不穩定的VIE結構嚴重。
在報告第三頁，渾水提及他們的“間諜”已經對新東方進行了長達六個月的調查。
報告還指，5年來沒有發過一次股息的鐵公雞新東方(上市前卻支付VC慷慨股息)，今年4月17日一反常態地發放了其在美上市后的第一份股息，突然派息正是為了應對今后的質疑。“很多中國公司嗅到風吹草動，就會馬上派息”。
股價再遭重創 市值蒸發20億美元
此前一日，陷入VIE風波中的新東方股價已經跌去34.32%，7月18日再度暴跌，收盤跌幅35%，股價報收9.5美元。過去52周，新東方最高股價為128.43美元。
兩個交易日，新東方累計跌幅高達57.32%，股價創下5年新低，市值蒸發近20億美元(約合127億元人民幣)，縮水至14.7億美元。
在美上市中概股大多跟隨暴跌，聯游網絡跌幅達到31.82%，賽諾國際跌18%。
高盛暫停新東方評級
在發布了收到SEC調查消息之后，國際評級機構高盛在周三暫停了對新東方的評級。
高盛表示，暫停對新東方的投資評級和設定目標股價，主要是因為目前并沒有充分的依據來決定其投資評級和股票的目標價格。此前公布的投資評級和目標股價已不再有效。高盛稱將繼續評估新東方的基本面，同時密切關注已公布的正式調查的進展。
不過韓國投資公司未來資產證券周三發布投資報告，維持新東方股票“買入”評級，同時維持21美元的目標股價不變。
俞敏洪昨晚微博首次回應質疑 新東方沒有私有化計劃
昨天晚上，正處于風口浪尖的俞敏洪給本報記者發來短信：“一直都在開會，現一切都好”。
“將努力保護投資者利益”
事實上，在昨20:27，新東方教育科技集團董事長俞敏洪終于“開口”在其微博上對公眾就VIE和渾水質疑做出回應。他表示，新東方全國600多個教學 點100%控股，只有在沒有新東方的十幾個小城市有合作經營，新東方決不會用VIE(國內稱“協議控制”，即指境外注冊的上市實體與境內的業務運營實體相 分離，境外的上市實體通過協議的方式控制境內的業務實體，業務實體就是上市實體的VIE“可變利益實體”)結構破壞投資者利益。俞敏洪坦承：“盡管本人不 喜歡上市，但上市了就必須一心一意經營；新東方學校全是直營店，泡泡少兒在一些非直營城市的合作校，只把合作費并入財報；新東方一直守法納稅經營；新東方 尊重美國證監委關于VIE調查，努力保護投資者利益。”
“會安心把新東方做得更好”
此外，俞敏洪還透露，新東方沒有私有化退市計劃。不管發生什么事情，“學生和員工利益高于一切。新東方會安心認真把新東方做得更好！”
新東方在7月11日發布公告表示，該公司通過簡化國內實體北京新東方教育科技(集團)有限公司股權結構以進一步加強公司治理結構，通過無對價協議將 VIE股權100%轉移到俞敏洪控制的實體下(轉移之前俞敏洪控股53%)。俞敏洪表示，此次新東方VIE結構調整對新東方上市股東結構無影響，調整后也 無進行私有化的計劃。
曾表示自己并不想上市
現年50歲的俞敏洪來自江蘇江陰，1993年創辦北京新東方學校。在留學生眼里，俞敏洪的《GRE詞匯精選》多年來被學子奉為“紅寶書”，其“留學教父”的地位至今一直無人能出其右。到2000年，新東方一度壟斷了北京八成 的出國培訓市場，占據全國半壁江山，年培訓學生數量達20萬人次。2006年9月7日，新東方登陸紐約證交所，作為首家中國教育概念股，新東方被眾多投資 者和媒體熱捧，僅上市當天，俞敏洪的身價就達2.42億美元。不過，俞敏洪此后在接受多家媒體采訪時表示，自己并不想上市，但上市可能是新東方和新東方人 的最佳選擇。
俞敏洪回應渾水“新東方造假四宗罪”
宣稱無加盟，但旗下店面一直是加盟形式；
對加盟店只收一次性加盟費，但加盟店業績或被計入總營收；
海外上市公司股東是俞敏洪之母，此安排被疑“投機”；
招股書宣稱享受政府減稅待遇，但注冊文件相應欄是“無”。
關于特許加盟
針對渾水公司有關新東方旗下泡泡少兒存在“特許加盟”的質疑，俞敏洪表示，目前國內凡是冠以新東方品牌的學校，均為新東方直營；新東方旗下子品牌泡泡少 兒教育在全國授權了19家加盟學校，滿天星品牌授權了2家加盟學校。上述21家加盟學校，全部僅授權使用泡泡少兒和滿天星品牌，而非授權使用新東方品牌。 除加盟費用外，上述加盟學校自身的營業收入從未反映在新東方綜合財務報表。
關于稅收
針對渾水公司有關稅收方面的質疑，俞敏洪表示，新東方一直是遵紀守法的公司，多年來一直是重點納稅大戶，一直在按照國家相關政策法規繳納各種稅費。俞敏洪同時解釋，17日股價下跌是受到SEC關于新東方VIE結構調整調查函件影響。18日股價下跌則是因渾水公司發布了針對新東方的質疑報告導致。目前新東方管理與經營處于正常軌道。
財經觀點
中概股“小地震” 暴露誠信危機
由于新東方因調整VIE(可變利益實體)結構遭到SEC(美國證券交易委員會)調查，中國概念股遭到投資者拋售，股價集體聯動下挫。其中，17只股票跌 幅超5%，30余只股票跌幅超3%。中國概念股正在遭遇一場集體“小地震”。中國概念股四大行業板塊普跌，教育板塊領跌。
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本文標題：渾水間諜臥底半年 新東方股價再遭重創
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