8月6日消息，搜狐公司今天公布了截至2012年6月30日未經審計的2012年第二季度的財務報告。財報顯示，搜狐當季總收入2.56億美元，較2011年同期增長29%，較上一季度增長13%；高出集團預期上限600萬美元；扣除非控制性權益前，美國通用會計準則凈利潤3,400萬美元，非美國通用會計準則凈利潤4,100萬美元。
財報發布后，搜狐管理層主持了財報電話會議，解讀財報并回答分析師提問。搜狐首席執行官張朝陽、首席財務官余楚媛、首席運營官王昕、暢游首席財務官何捷等高管。
以下為分析師問答環節實錄：
韋迪：本季度搜狐減計的1500萬元內容資產是自主創作內容還是采購的內容？今后幾個季度是否還會減計？
余楚媛：這與采購的視頻內容有關，其中大多是電視連續劇，我們預測內容價格將會穩定下來，而且我們已經將內容價格減計到了應有水平，因此我預計不會再有減計。
美國銀行-美林分析師埃迪·梁：余總您提到內容成本已經穩定下來，預計不會再下跌，那預計明年平均每集電視劇的價格是否將與今年持平？
余楚媛：我們看到平均每集電視劇的價格已幾乎跌至2011年的水平，現在頂級電視劇的獨家播放權大概是每集50萬人民幣，相比2011年時為2012年播放而購買內容時支付的每集100多萬內容，這一價格理性得多。
摩根士丹利分析師菲利普·王：能否談談為搜狐貢獻最多廣告收入的五類客戶？請分別談談品牌廣告和搜索業務的情況。
王昕：品牌廣告前三大類客戶是交通運輸、房地產和快速消費品。
余楚媛：搜索廣告前幾大客戶是醫療、電子商務和旅游。
巴克萊資本分析師阿麗西亞·葉：請談談第二季度汽車和房地產類廣告業務的情況，預計第三季度情況如何呢？
王昕：如我們在陳述環節所說，汽車行業廣告穩健增長，第二季度增長了7%，第三季度將繼續穩健增長。至于房地產，我們看到廣告客戶情緒不錯，但我們從今年開始采用了較為保守的收入統計方式。
阿麗西亞·葉：如此看來，搜狐的汽車廣告業務增長穩健，房地產、快速消費品和17173等領域表現也不錯，那第二季度哪些領域較為疲軟呢？第三季度呢？
余楚媛：需要澄清的是，王昕剛才提到房地產廣告客戶情緒樂觀，是指訂單增加，但我們并不會基于訂單就錄入房地產廣告收入，因為我們看到賬款回收周期（DSO）變長、收款更慢，因此變得更加謹慎。比如上半年我們錄入的房地產廣告收入實際上減少了，因為收入錄入方式更保守了，但從訂單量上看，大約有20%的增長。
王昕：電子商務和信息技術領域的廣告收入增長也放緩了。
高盛分析師：請談談視頻類和非視頻類廣告業務的發展趨勢？第二季度業績及第三季度預期是否顯示非視頻類廣告收入同比減少？如果是的話，這反映非視頻類廣告業務的宏觀趨勢呢，還是反映搜狐的特殊情況？
王昕：事實上我們的非視頻類廣告業務有較小的單位數增長（5%之內）。
分析師：那第三季度是否也將有類似增長？
余楚媛：是的。
八六證券研究分析師趙春明：考慮到暢游及其他游戲公司的市盈率很低，此時讓第七大道上市的目的是什么呢？
何捷：正如暢游與搜狐的聯合聲明中所說，第七大道根據美國證券法第135條規定上市的主要目的是，為第七大道的股票創造一個公開市場以及通過提供股權激勵來吸引和挽留優秀員工。
花旗集團分析師：能否就搜狐毛利潤率和運營利潤率的變化趨勢作出預測？
余楚媛：在毛利潤率方面，我們預期搜索業務將會持平，至于品牌廣告業務，由于我們在第二季度提取了資產減值準備金，我們預期第三季度毛利潤率將反彈至超過45%。運營利潤率方面，我們預期將維持在百分之十幾。
麥格理證券分析師邵炯：能否透露第二季度品牌廣告收入中多少來自視頻？內容成本的正常攤銷計劃是怎樣的？
余楚媛：在內容成本的攤銷方面，我們分為四個六月期限，即總共兩年。前六個月攤銷50%，第二個六月攤銷30%，后面兩個六月每個10%。我們并不會單獨披露視頻業務的營收。
邵炯：搜狗最近與阿里巴巴之間的回購交易完成后，搜狐現在擁有多少股份搜狗？既然現在阿里巴巴不再擁有任何搜狗的股份，你們與阿里巴巴之間的合作是否受到影響？
余楚媛：在完全稀釋的情況下，目前搜狐擁有約63%的搜狗股份。們從阿里巴巴手上回購搜狗股份的原因是，雙方都有進行該交易的意愿。我們對搜狗的未來很有信心，因此愿意進行這一現金投資——回購阿里巴巴所持股份。這宗股票回購交易完成前后，搜狐與阿里巴巴之間的關系沒有發生任何變化。
邵炯：在可預見的將來，搜狐是否還能抓取淘寶網的數據？
余楚媛：至少我現在沒有聽說搜狐與阿里巴巴間的業務關系出現什么異常，這不僅包括數據抓取，還有投放廣告等，我們的合作不止一個方面。
花旗集團分析師：能否透露搜狗瀏覽器的用戶數量？搜狗搜索流量中有多大比例來自搜狗瀏覽器？
余楚媛：60%的搜索流量來自于搜狗瀏覽器。搜狗瀏覽器的安裝率介于40-50%。
里昂證券分析師施加龍：管理層剛才提到第二季度汽車廣告預期增長7%，非視頻廣告預期增長不到10%，請問這指的是同比增長嗎？
王昕：是的，同比增長。
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本文標題：搜狐高管解讀財報：內容成本已經穩定
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