這兩天媒體上沸沸揚揚的討論著眾貸網破產事件。這個成立只有1個月的公司，讓P2P網貸行業的混亂和高風險等一系列的行業問題再次的曝光在陽光下。
由于溫總理去年表態要在金融業增加放開的力度，互聯網金融業就瞬間涌進了很多淘金者，P2P網貸是目前互聯網金融的眾多模式之一，我先介紹下互聯網金融業目前的一些模式：
第一種是類似宜信這樣的模式。因為宜信無法獲得銀行牌照，宜信打擦邊球以自然人債務擔保的方式來進行著類銀行的業務。具體的操作方式是宜信以高過銀行的利率向自然人借款;借款人是宜信的某高層自然人。這樣所有的債務都會集中在該自然人身上，該自然人再把錢以個人名義(債務轉移)以更高利息借給需要資金的客戶。宜信放款利率不小，經常達到2.5%的月息;因為其可能產生的壞賬成本也較高。當宜信從客戶手上以高利息借來錢時，就必然遇到要盡快把錢借出去的壓力。但是借的快，意味著放款風險也會比較高，壞賬率很高。所以宜信也需要一套自己的精算體系來保證壞賬率可控!宜信的投資方包括了IDG，KPCB等多家著名風投;2011年，12年宜信就像一家銀行一樣大舉在國內各城市開辦事處，招信貸員。宜信的賺錢模式也和銀行一樣，就是利差。風險主要還是在于政策風險;不過總體來說，宜信和政府關系良好，即使是游走在灰色的邊緣，但總體上來說，風險是可控的。
第二種模式是為各類的銀行和小貸公司進行垂直搜索，帶客戶的模式。比如由KPCB，光速和清科三家公司投資的Rong360，由原康盛創想副總裁李明順創辦的好貸網都是這種類似的模式。這種模式通過打造類似去哪兒這樣的金融產品垂直搜索引擎的方式，把有借款需求的個人和有放款需要的中小銀行/小貸機構 在一個平臺上進行對接;然后通過廣告費或者交易傭金的方式獲得收入。這種模式不存在太多政策風險，主要原因是資金流不經過中介平臺。簡單而言，這些金融垂直搜索，其實就是給銀行帶客戶的一個市場外包渠道;切的是銀行/小貸公司的市場費那塊。
第三種模式就是P2P這樣的模式了。這樣的模式在美國是一個類似眾籌的模式，運營的也不錯;模式說起來很簡單，無非是我想借1萬塊錢比如做個生意，愿意給多少利息，如果1個人覺得借1萬的風險太高，在平臺上找到100個人每人借給你100元每個借款人都覺得風險較低。這個模式在中國最大的問題就是誠信問題。拍拍貸是最早從事這個業務的，為了管理誠信問題，拍拍貸后來給想借錢的人設立了較高的門檻。門檻提高，自然會造成交易額的下降。到了后來，據說很多網友在拍拍貸，人人貸這樣網站上進行小額放款，更多是一個好玩的心態，而不是真的賺多少錢。當然，不是每個P2P公司都像人人貸和拍拍貸這樣小心謹慎。這行業大部分公司都魚龍混雜，所以卷款而逃，設立各類騙局的大有人在。基本上VC對這個模式是避而不及。我聽過的這行業的一個最成功的轉型故事是，某P2P公司的老板，很快就意識到這個行業在中國是玩不下去，沒有前景。如果搞的像拍拍貸門檻那么高，那就沒有交易額，但如果沒節操，他良心也過不去。后來他發現很多在他平臺上想放款的人不少都是很有錢的人，關系熟了以后，他自己組建了一個基金，讓這些人做LP(出資人)。他從此成功轉型為基金管理人，代表這些有錢人出去投項目。
市場上對P2P網貸有各種各樣的看法。中央財經大學金融法研究所所長黃震對網貸行業的發展是支持者，他認為網貸小荷才露尖尖角，作為互聯網金融大潮中一朵小浪花，難免帶泥含沙。嚴格意義上的P2P網貸平臺應可繼續嘗試，三無(準入門檻、行業標準、主管機構)狀況也應該逐漸改變，但也不必立馬納入金融監管系統。我個人會比較悲觀：中國目前的市場很容易出現劣幣驅良幣的現象，由于投資人不成熟，一些真實披露不良貸款率的平臺可能反而不認可。而沒有經驗或者別有用心的創業者還在不斷的涌進這個領域。最后沒節操的打敗有節操的，受傷害的還是普通老百姓。
金融業是一塊萬億的大餅，而且在中國是極其不成熟。理論上似乎對創業者是利好，擁有極大的增長空間;不過我送給創業者一句話：在中國能玩錢的都不是一般人。如果沒有特別深厚的背景，還是謹慎為妙。
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