身未動，價已漲！Facebook在上市沖刺的最后階段宣布上調(diào)發(fā)行價區(qū)間至34～38美元，這讓全球投資人都切身感受了一次 “哄抬股價”的經(jīng)歷。
不常見的券商提示
@blogkid是國內(nèi)雪球網(wǎng)的一位網(wǎng)友，15號下午四點，他在論壇里發(fā)布了自己剛剛看到的一條英文券商提示，大意是：“Facebook將于5月18日開始上市交易。限價單(Limitorders)將只會在5月17日晚上至上市當(dāng)天被接受”，對此，@blogkid表示有點納悶，感覺沒太看明白，因為以前小魚小蝦的IPO都沒見過這樣的提示。畢竟，Limitedorder和IPO的order有區(qū)別，而對于開市前的集合競價階段，完全沒必要來個所謂的“券商提示”。
不過，就在短短兩個小時之后，這看似多此一舉的“券商提示”便顯得是在“情理之中”了。北京時間15號下午六點，F(xiàn)acebook在其最新向美國證券交易委員會(SEC)提交的招股說明書修正文件中正式宣布，將此前28～35美元的IPO發(fā)行價格區(qū)間上調(diào)至34～38美元。而這也意味著，如果按中間價計算，F(xiàn)acebook的股票還未上市就漲價近15%。同時，在該份修正文件中，F(xiàn)acebook宣布將發(fā)行總計3.375億股新股，按照最新公布的發(fā)行價格區(qū)間計算，F(xiàn)acebook將以超過1000億美元的估值，最終募集近130億美元。
其實，F(xiàn)acebook最終宣布漲價一事從反應(yīng)熱烈的路演中已可見端倪。“投資者的申購訂單都快要把Facebook淹 沒 了 ，” 位 于SanFrancisco(舊金山)的Merriman投資公司首席執(zhí)行官JonMerriman就表示，“Facebook太熱了，面對雪片樣的訂單，他們(Facebook)完全可以向市場傳出一個信號：我們馬上就將停止申購，現(xiàn)在就交訂單過來。”而就在兩天前(5月14日)，BLOOMBERG(彭博社)曾援引一位不愿透露姓名的知情人士消息報道稱，F(xiàn)acebook將于15日美國市場關(guān)閉后停止IPO招股，這比原定計劃提前了兩天。
膠著的估值之爭
盡管從IPO的路演、申購，再到提價，無不讓人嗅到瘋狂的味道，但市場對于這張臉譜的估值之爭卻仍然陷入膠著狀態(tài)。
“我們擁有一個高達(dá)九億多月度用戶的龐大用戶平臺。”
“我們每天的訪客量相當(dāng)于收看美國偶像(美國最受歡迎的電視節(jié)目)季末大結(jié)局的人數(shù)的兩倍。”
“我們已經(jīng)創(chuàng)造出一個‘社交圖譜’，讓我們可以前所未有地向有獨特需求和愛好的用戶發(fā)送鋪天蓋地的各種廣告”，這是Facebook為全球投資人描繪的藍(lán)圖。
然而，集萬千寵愛于一身的Facebook眼下也不得不面臨貨幣化、成長性等諸多方面的障礙。與此同時，一份美國CNBC的調(diào)查數(shù)據(jù)則顯示，認(rèn)為Facebook被高估的人不在少數(shù)。
根據(jù)目前最新的發(fā)行價區(qū)間核算，F(xiàn)acebook總市值將高達(dá)1000億甚至1200億美元，而接受調(diào)查的對象中有高達(dá)62%的人認(rèn)為明顯高估，只有3%的人認(rèn)為它被低估。對此，一位不愿具名的某券商TMT分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“很難想像一家營業(yè)額僅37億美元的公司，總市值會高達(dá)1200億美元，或許上市首日這一總市值就將超過1500億美元，如果按照2011年未10億美元的凈利潤來算，這意味著38美元發(fā)行價對應(yīng)的靜態(tài)市盈率超過100倍，遠(yuǎn)超同市場TMT板塊的平均估值。”
另外，調(diào)查還顯示Facebook在未來廣告潛力、公眾信任度等方面同樣面臨著不小壓力。
在接受CNBC調(diào)查的Facebook用戶中，有57%的人從來不會點擊Facebook上的廣告以及其他贊助性商業(yè)內(nèi)容，此外還有約26%的被調(diào)查對象表示很少參與這類活動。值得注意的是，直接展示這些贊助商的內(nèi)容是Facebook的盈利手段，而用戶的點擊率最終決定著廣告投放人愿意為這些廣告所付出的對價。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，F(xiàn)acebook來自廣告的收入為10.6億美元，同比上漲了82%。
此外，F(xiàn)acebook還試圖通過涉足電子商務(wù)等領(lǐng)域，來降低公司在商業(yè)贊助收益上的比重 (公開數(shù)據(jù)顯示，2009年，商業(yè)贊助收益占公司總收入的比例高達(dá)98%)。但這份調(diào)查數(shù)據(jù)透露出的一個信息卻是，F(xiàn)acebook未來或?qū)⒚媾R極長的一段公眾信任接受期，例如，其中達(dá)54%的被調(diào)查對象認(rèn)為通過Facebook進(jìn)行財務(wù)轉(zhuǎn)賬、購買商品及服務(wù)時感到不安全。盡管上述服務(wù)目前在Facebook的營收中占比非常小，分析師仍指出這部分電子商務(wù)是決定Facebook未來成長性的關(guān)鍵因素所在。
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本文標(biāo)題：Facebook上調(diào)發(fā)行價估值超百倍惹爭議
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