短短兩個月時間，中國概念股在美國資本市場經歷“冰火”兩重天。兩個月前，中國互聯網企業高歌猛進進入美國市場，近十家企業在美國上市;然而，最近幾周，中國概念股不僅股價巨幅下跌，而且一些會計和財務問題，還使得美國最大的券商盈透證券列出132家中國企業“黑名單”。際通寶消息，迅雷和盛大文學這兩家著名的中國互聯網（www.xglongwei.com）公司正因為股市行情的不好，已主動無限期推遲了上市時間。
早已在不知不覺中悄悄地彌漫和滲透的互聯網泡沫論，讓整個互聯網產業究竟是處在盛夏之時、還是已步入或即將步入刺骨寒冬之季的爭論備受關注。有人猜測，中國多家計劃赴美上市的公司都將不同程度的放慢進程，海外上市仿佛浮云。
IPO來臨前的折戟
迅雷的上市，曾一度被看成是短期內赴美上市重啟的風向標，可迅雷的上市日期卻一月三變。自6月8日提交IPO申請一個月后，迅雷主動放下身段，將原本兩億美元的融資計劃縮減大半，并計劃7月20日登陸納斯達克。可20日當天，迅雷又宣布拖后一日上市。次日，迅雷再次爽約，宣布延遲上市日期，且無期限限定。同日，出于對股市目前情況不佳的考慮，原本計劃下周上市的盛大文學也暫停腳步，宣布推遲其登陸美國股市的時間，直到市場狀況改善為止。
際通寶（www.gtobal.com）CEO丁國棟在分析時認為，“互聯網其實包括概念經濟和應用經濟兩種經濟形式。概念經濟例如云計算、移動商務、物聯網等處于探索階段的互聯網領域;應用經濟例如團購、社區、際通寶行業連鎖等進入實際應用的成熟互聯網領域。互聯網泡沫實際上不過是概念經濟的成分太多了，而實際應用又太少。”迅雷和盛大文學在美上市趕上這樣一個時候，機遇不太好。
互聯網實驗室共同創始人方興東表示，互聯網產業會有周期性的波動，產業的發展會經歷高潮和低谷。原本來想以100萬美元投資一家電商網站，卻發現需要1000萬美元才能操作，不得不將此事擱置，目前許多國內互聯網企業的估值過高了。
迅雷CEO鄒勝龍在給全體員工的郵件中把迅雷被低估的原因歸咎于美國投資者對中國上市公司心存疑慮，長線基金看低中國價值，從而導致迅雷的暫緩上市。不過他表示，如果環境改善，可隨時重啟IPO。
中國公司集體上市卻步
據際通寶最新統計數據顯示，截至今年7月22日，共有15家中國公司在美國上市，融資額超過20億美金。其中5月份達到頂峰，上市企業6家，融資額超過13億美元;但7月則跌到谷底，僅1家企業上市，融資額也較少，僅3000萬美元，創一年來新低。
而目前正在排隊赴美上市的公司，都因此受到不同程度的影響。開心網一位高管稱，公司并沒有消息顯示會在短期內上市。此前，開心網被爆出因自身流量下滑等因素在IPO的過程中，遭到美國證券交易委員會頗多質疑。最初傳出將在7月上市的土豆網至今也未見動靜，截至6月底這家視頻網站仍然面臨223起版權訴訟。20日，凱賽生物正式提交在納斯達克交易所IPO申請，擬融資2億美元。然而，這家公司同樣官司纏身，主營產品被訴侵權，面臨停產和5000萬元人民幣的賠償申請。業內人士也紛紛驚呼“中國企業赴美上市的窗口已經關閉”。
終端的反應尚不明顯。德勤負責海外上市業務審計的項目組成員向本報記者表示，上市不暢的問題主要體現在財務造假，但公司目前在該領域的業務量沒有明顯下滑。
推遲上市同樣存在不利的風險。納斯達克IPO流程規定，申報材料合格后，可由投行與公司自行決定上市日期，并無期限規定。只是時間拖得太長，就需要補充新的財務數據及公司業務情況，這就增加了額外成本。
“被山寨”的價值
在很多IT業內人士看來，中國互聯網市場，無論是門戶、搜索、視頻、團購、網絡游戲還是電子商務，都還處在跟風和抄襲的模式。而真正意義上的創新卻異常罕見，即使有了創新，也會被其他人迅速抄襲并在市場上泛濫。而這種跟風和抄襲，正式互聯網市場上同質化現象的重要原因，互聯網創新成為當務之急。
然而國內眾多知名IT公司也難以逃離“被山寨”的命運，都被清一色地冠名為“中國的某某某”。“中國B2C第一股”麥考林、“中國的亞馬遜”當當網、“中國的Youtube”優酷、“中國的Facebook”人人網、“中國的Twitter”微博等等。盡管這些知名的“山寨”IT公司有些可以最終跟“正版”一決高下，但有的卻只能最終湮滅于網絡大戰中。如果要在原創型和山寨型的IT公司上投價值票，毫無疑問，更具新意的原創型企業會更有市場價值。
中國信息經濟學會電子商務專業委員會副主任，中國電子學會電子商務專家委員會委員梁春曉表示，互聯網創新就要擺脫模仿，前十年，中國互聯網行業的創新很有限，還處于技術模仿和跟進的階段。梁春曉的觀點是，中國的網民已經達到了1.37億，從經濟學的角度來說，任何一個商務形態都需要一個規模。網民規模支持了互聯網的創新。
際通寶CEO丁國棟認為，“創新是每個生命體發展的源動力，是永恒的主題，在發展過程中不創新就沒有出路，正是意識到這一點，在對市場的不斷探索和調查研究后才會有行業網站連鎖加盟（www.gtobal.com/hangye/index.html）這種創新的模式。初期發展錢夠用就好，要取得突破，除了資金外，模式創新與資源整合很重要。”
業內人士評論認為，中國互聯網業界必須進一步加深對創新的理解，依靠創新來取勝。面對動態競爭的互聯網市場，只有不斷地創新，才能抵擋住來襲的所謂泡沫，才能不被拍死在沙灘上。
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本文標題：中國概念股市場經歷“冰火”兩重天 企業價值究竟何在
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