導(dǎo)讀：路透社專欄作者約翰-瓦西克(John Wasik)周一撰文稱，從短期來看，蘋果股價(jià)可能表現(xiàn)非常良好，還有可能超出市場(chǎng)預(yù)期;但是，投資者無視持有單一的一只股票所將帶來的風(fēng)險(xiǎn)，而從以往歷史來看，這樣的股票通常都會(huì)遵循最終暴跌的走勢(shì)。瓦西克列出了投資者需要注意的五大事項(xiàng)，以下是這篇文章的主要內(nèi)容：
蘋果(AAPL)將在周二發(fā)布2012財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)。一些分析師預(yù)計(jì)，蘋果股價(jià)將會(huì)觸及1000美元，其市值則將達(dá)到1萬億美元。我不清楚蘋果股價(jià)將去向何方，對(duì)其保密的開發(fā)中產(chǎn)品也毫不知情，但我的猜測(cè)是，雖然最近以來的盈利表現(xiàn)十分強(qiáng)勁，但蘋果終將從它現(xiàn)在所在的那棵樹上掉落下來。
令我感到最擔(dān)心的是，投資者目前對(duì)蘋果股票的熱情與華爾街以往看好其他股票時(shí)有著驚人的相似性，都是無視持有單一的一只股票所將帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在投資者不再看好這些股票時(shí)，以往所有“明星”的股價(jià)都會(huì)重挫——而且這種跌勢(shì)經(jīng)常是在公司的盈利表現(xiàn)仍舊強(qiáng)勁時(shí)發(fā)生的。以下是值得投資者考慮的五個(gè)注意事項(xiàng)：
1、股價(jià)暴跌
通常的軌跡是這樣的：首先，一家擁有龐大“故事”的公司被宣稱為杰出的，然后登上各種商業(yè)雜志的封面;然后市場(chǎng)預(yù)期增強(qiáng)，股價(jià)上漲至極高水平;最后，股價(jià)暴跌。過去10多年時(shí)間里，英特爾(INTC)、思科(CSCO)和微軟(MSFT)等公司無一例外都曾遵循這一軌跡。雖然有分析師仍舊認(rèn)為蘋果被低估，但這種觀察不一定都會(huì)變成流線型上升的事實(shí)，也不會(huì)消除其他風(fēng)險(xiǎn)因素。
2、無敵領(lǐng)袖離去
通用電氣(GE)前首席執(zhí)行官杰克-韋爾奇(Jack Welch)在1999年時(shí)占據(jù)了商業(yè)報(bào)刊的頭條，當(dāng)時(shí)他被《福布斯》雜志譽(yù)為“世紀(jì)經(jīng)理人”。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，通用汽車營(yíng)收在1981年到2000年之間從280億美元暴增至1300億美元。
雖然創(chuàng)造了從金融服務(wù)到家用電器等多元化的業(yè)務(wù)組合，但通用電氣的人氣度在21世紀(jì)到來以前下降，其股價(jià)下跌了一半以上。時(shí)至今日，通用電氣的股價(jià)僅為19美元左右。那么，在后喬布斯時(shí)代，蘋果又將在領(lǐng)袖離去的情況下取得怎樣的表現(xiàn)呢?
3、烏龜才能幸存
不錯(cuò)，蘋果現(xiàn)在擁有一些偉大的產(chǎn)品，但不能否認(rèn)這家公司面臨著激烈的全球競(jìng)爭(zhēng)。還記得諾基亞(NOK)、RIM(RIMM)和摩托羅拉等過去“必須擁有”的手機(jī)巨頭嗎?技術(shù)的能見度越高，股價(jià)的波動(dòng)性也就越強(qiáng)。
那個(gè)時(shí)代的公司中，有哪些公司是技術(shù)轉(zhuǎn)變和70年代末80年代初熊市中最好的幸存者?在1972年見頂以后，消費(fèi)品牌和醫(yī)藥公司的表現(xiàn)才是最好的。
4、當(dāng)心毒蘋果
無論是令人失望的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也好，又或是搞砸了的產(chǎn)品，再或是未能在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，蘋果未來都不會(huì)免于受到“蟲子”的損害。由于蘋果是標(biāo)普500指數(shù)成分股中最大的成分股之一，因此從北京到波士頓的投資者都會(huì)密切關(guān)注其股價(jià)變動(dòng)。市場(chǎng)預(yù)期是股價(jià)的主要推動(dòng)力，但這種推動(dòng)力會(huì)以光的速度消失不見。
5、陡峭的預(yù)期懸崖
由于市值龐大——大約高于2011年瑞士的GDP總額——的緣故，蘋果的全球受眾正在增加。有這么多人持有蘋果股票，這是否意味著其風(fēng)險(xiǎn)性較小呢?事實(shí)恰恰相反。當(dāng)市場(chǎng)情緒逆轉(zhuǎn)時(shí)，其股價(jià)就會(huì)遭受重創(chuàng)。
不要誤以為我對(duì)蘋果的這種觀察是一種惡意的行為。從短期來看，蘋果股價(jià)可能表現(xiàn)非常良好，還有可能超出市場(chǎng)預(yù)期，但我一直都會(huì)對(duì)過度集中于一件事情所可能帶來的龐大風(fēng)險(xiǎn)心存警惕。
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本文標(biāo)題：分析指蘋果股票存在五大風(fēng)險(xiǎn)：陡峭的預(yù)期懸崖
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