侯天：能透露一下新的攤銷進(jìn)度表嗎?
余濱：實(shí)際上，我們主要將內(nèi)容分為兩類，一類是收視率較高的電視劇，這種內(nèi)容的收視表現(xiàn)與其他內(nèi)容資料庫有所不同。對于這種內(nèi)容成本，我們采用加速攤銷的會(huì)計(jì)方式，這較好地反映了這種內(nèi)容的收視情況。對于其他的內(nèi)容，我們?nèi)匀皇褂弥本�攤銷模式。
瑞銀分析師：你們已經(jīng)進(jìn)行了大幅提價(jià)，能透露2012年定價(jià)預(yù)期嗎?
王微：提價(jià)是跟隨主要競爭對手的行為進(jìn)行的，我們根據(jù)實(shí)際需要情況提價(jià)，視頻網(wǎng)站領(lǐng)域發(fā)展會(huì)驅(qū)動(dòng)需求增長，提價(jià)則會(huì)隨之而來。尤其對領(lǐng)先視頻供應(yīng)商，漲價(jià)會(huì)對小型網(wǎng)站產(chǎn)生負(fù)面影響，但土豆這樣的領(lǐng)先視頻供應(yīng)商會(huì)從中受益。
瑞銀分析師：關(guān)于資本支出及現(xiàn)金狀況，你們有任何現(xiàn)金流量盈虧平衡計(jì)劃嗎?什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)正現(xiàn)金流?
余濱：我們對目前的現(xiàn)金狀況和現(xiàn)金利用水平很滿意，公司將繼續(xù)快速增加營收和流量。關(guān)于你提到的現(xiàn)金流量盈虧平衡計(jì)劃，我們相信主要競爭對手正加大投入以保持增長，我們也會(huì)進(jìn)行必要投資。今年的工作重點(diǎn)仍然是增加收入和增強(qiáng)可擴(kuò)張性，我們會(huì)在這一領(lǐng)域和主要競爭對手大致相當(dāng)。
瑞銀分析師：這種可比性是在資本支出上，還是凈現(xiàn)金流層面?
余濱：在凈現(xiàn)金流平衡層面上。
SIG分析師趙春明：廣告客戶中有多少是新進(jìn)入在線廣告領(lǐng)域的?有多少廣告客戶是此前已經(jīng)投放了在線廣告，只不過現(xiàn)在轉(zhuǎn)換了投放的在線網(wǎng)站?和競爭對手優(yōu)酷相比，土豆的廣告客戶群主要集中在上海和南方嗎?
王微：我們的廣告客戶群與優(yōu)酷的非常相似，我們排名前30位的客戶之間有高度的重疊性，因此，兩個(gè)視頻平臺(tái)間的客戶重疊性較高，客戶類型方面也是這種狀況。
余濱：我們廣告客戶主要是跨國品牌。我們超過75%的廣告客戶是現(xiàn)有客戶，新廣告商數(shù)量在增長，但只占總廣告客戶的約25%。
趙春明：關(guān)于汽車行業(yè)客戶方面，請問2012年第一季度及上半年的發(fā)展趨勢如何，因?yàn)槲铱吹酱笮烷T戶網(wǎng)站的汽車客戶業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為疲弱?
余濱：來自汽車及房地產(chǎn)行業(yè)的營收加起來對我們的營收貢獻(xiàn)約為10%，大部分營收還是來自快速消費(fèi)品行業(yè)。因此汽車行業(yè)的變化對我們的營收不會(huì)有太大影響。
巴克萊分析師埃利西亞•雅普(Alicia Yap)：關(guān)于現(xiàn)金流，你們每年向樂視網(wǎng)最低支付人民幣5000萬元，是第四季度一次性支付還是分期付款呢?
余濱：事實(shí)上，根據(jù)我們與樂視網(wǎng)之間的協(xié)議，我們每年為樂視網(wǎng)支付的最低固定金額為5000萬元，我們年底將根據(jù)我們所接入的內(nèi)容營收收入進(jìn)行核算，從而完成支付。我們目前還未計(jì)入這部分付款。
埃利西亞•雅普：關(guān)于第四季度人民幣1.37億元的現(xiàn)金付款，這是用于獲取東京動(dòng)畫的授權(quán)還是及其他特許內(nèi)容的購買?
余濱：這筆現(xiàn)金是購買所有付費(fèi)許可內(nèi)容的金額。
王微：我們在一些內(nèi)容投入大量現(xiàn)金，尤其第四季度我們正設(shè)法創(chuàng)建內(nèi)容庫，以趕超競爭對手。因?yàn)榈谒募径仁且粋�(gè)重要的季度，我們在改進(jìn)整個(gè)狀況。
埃利西亞•雅普：第四季度你們未向樂視網(wǎng)支付，對嗎?請問是2012年進(jìn)行支付嗎?
余濱：是的，除了預(yù)付的人民幣1000萬以外，我們還沒有支付另外的款項(xiàng)。
埃利西亞•雅普：根據(jù)你們的內(nèi)部預(yù)期，行業(yè)今年的發(fā)展速度如何?一些預(yù)算轉(zhuǎn)移是否與電視廣告及娛樂節(jié)目的相關(guān)監(jiān)管限制有關(guān)?
王微：2012年我們看到大量的增長。總體而言，從我們的內(nèi)部數(shù)據(jù)來看，我們看到今年行業(yè)的發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁，一些大型廣告商，如大型電視廣告商有更多的在線視頻廣告預(yù)算，因此與電視廣告的監(jiān)管限制有一定關(guān)系。但總體而言，這是行業(yè)的趨勢。我們預(yù)計(jì)將有更多感興趣的廣告商加入該領(lǐng)域。
埃利西亞•雅普：土豆第四季度毛利率有所下降，請問2012年第一季度及全年將呈現(xiàn)什么趨勢?
余濱：在流量及內(nèi)容上的投資帶來一定影響。當(dāng)我們看投資效果時(shí)，我們通常會(huì)有一個(gè)時(shí)間段再來看營收，這造成毛利率起伏波動(dòng)。今后，隨著營收的增長，接下來的一年毛利率將趨于穩(wěn)定。(悠然)
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本文標(biāo)題：土豆網(wǎng)CEO王微：視頻行業(yè)增長強(qiáng)勁
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