樂購網訊 北京時間9月4日，第一視頻旗下中國手游娛樂集團(簡稱CMGE)向美國證劵交易委員會提交IPO申請，計劃將于9月25日正式在納斯達克交易所掛牌交易，股票代碼“CMGE”。
分析人士認為，CMGE的上市有利于占據行業有利地位，整合資源，對它自身的未來發展有著長遠的利好，但是CMGE目前的業務線中，著重提到了渠道中的運營商以及預裝軟件模式，在核心競爭力方面有所欠缺。另外，屬于其主要收入來源的單機游戲，仍然以功能機為主，在未來的移動互聯時代如何實現盈利預期，需要市場的檢驗。
提升品牌影響力 新用戶推廣占優
目前，手游市場還處于一片混戰，并無特別突出的企業，在近期福布斯發布的中國移動互聯網30強榜單中，與游戲相關產業幾乎占據半壁江山，但細分到企業則并不理想，排名多為中下游。在這份榜單中，CMGE營收為最高的游戲公司，2011年營收也僅為2.435億元。這與行業的資源集中不夠與關，上市之后將會在一定意義上幫助CMGE提升自身的品牌影響力，從而更好的整合資源。
登陸資本市場意味著將有更多的資金對行業進行探索，拓寬自己的產業鏈。另外用戶對品牌的認知度將比未上市之前高出許多，在新用戶的開發上將減少推廣的壓力，在同等產品的用戶開拓上具有天然的優勢。
由于手游開發的和運營費用較端游相比顯得十分低廉，進入的門檻較低，因此市場競爭十分激烈，導致同質化十分嚴重。而CMGE的上市將在同質化方面具有自身的優勢，面對同樣的產品用戶的選擇將發生傾斜。
上市存挑戰 盈利與“未來”同樣重要
據了解，CMGE旗下業務主要包括功能機游戲、智能機游戲、手機設計服務。在過去幾年中，功能機手機游戲一直占據著CMGE的主要營收。2010年，CMGE營收整體營收2.688億元，三大業務分別占比約41%、22.5%、38.5%;2011年，CMGE整體營收2.435億元，三項分別占比58%、26%、16%;今年第一季度，CMGE整體營收5430萬，三項占比分別達到65%、30%、5%。僅從今年的第一季度來看，營收繼2011年后繼續呈現下滑趨勢，營收持續下滑的主要原因是隸屬三大業務之一的手持設備設計市場的大規模持續縮小，而游戲收入則增長緩慢。
此外，從今年的收入占比來看，雖然智能機游戲營收占整體營收的比例在持續上漲，但相比功能機游戲，增速較為緩慢。資本市場歷來以盈利能力為導向，這也是CMGE上市所要面臨的最大挑戰，如何在未來的移動互聯時代完成投資回報。
功能機面臨市場困境 業務增長存在壓力
值得注意的是，在功能機游戲運營中，CMGE對于如中移動等運營商存在這較大的依賴性，自身的渠道則主要依靠于手機的預裝軟件。
中國移動將CMGE認定為“A級業務合作伙伴”,將給CMGE帶來更多的市場資源和服務，例如在搜索結果和頁面展示中更突出CMGE旗下的游戲，幫助每月發布新游戲，加快游戲的審批和發布程序，但是這個渠道終究掌握在中國移動手中。
同時在手機預裝這個渠道，隨著千元智能機、以及山寨智能機的大規模出現，功能機將逐漸的退出歷史舞臺，這將給未來的業務增長將帶來壓力，2010年，CMGE的功能手機游戲收入1.1億;2011年為1.4億; 2012年功能機游戲第一季度營收較2011年第一季度下降約180萬元。2012年正是功能機與智能機的分水嶺，當初紅火的華強北山寨機正逐漸凋零轉向山寨智能手機，華強北的轉向預示著整個功能機市場的轉向，雖然淘汰已在用戶手中的功能機還需要一定的時間，但是廠家目前的出貨量已經開始嚴重下滑，市場被智能機擠壓。（丁鵬）
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