曾經風光無限的鼎暉投資基金管理有限公司(以下簡稱“鼎暉”),如今處于各種質疑當中。
因成功投資南孚電池、蒙牛,使其樹立了行業地位,然而,時過境遷,最近兩年,隨著其VC創始人王功權的出走以及其他對手的崛起,鼎暉如今已經失去了昔日的光芒。
“我不覺得現在的鼎暉是一流投資機構,王功權走之后,鼎暉團隊發生了很大變化,已經不是以前的鼎暉了。”空中網創始人、現任搏樂資本合伙人楊寧告訴記者。
鼎暉到底是怎么了?
高管涉嫌另起爐灶
王功權離職之后,鼎暉各種謠言不止。其中,管理層的某些私利行為也備受質疑。
記者調查,其實早在2009年,鼎暉投資執行總裁焦震因參與重組雙匯發展,被傳出其配偶利用消息炒作雙匯的股票,從而謀取利益。
根據雙匯發展的股東資料顯示,其第二大股東羅特克斯有限公司為高盛策略與鼎暉投資的合資公司,而該公司的董事正是鼎暉投資的執行總裁焦震。
雙匯發展2011年在重組公告中披露,“鼎暉投資董事焦樹閣(即焦震)之妻劉曉靜于2009年11月10日賣出雙匯發展1.18萬股。而就在5天前,即2009年11月4日,也正是高盛策略投資瞞報減持浮出水面的時間,在此期間,高盛意圖將持股比例降低至5%。”
巧合的是,就在焦震的配偶劉曉靜和高盛投資出售股票之后,僅一個月之后,雙匯發展便發出公告,宣布高盛減持以及管理層進行MBO的事實。
雖然劉曉靜宣布是基于個人判斷,然而,如此巧合的事情,很難令公眾信服,同時,也讓鼎暉投資的執行總裁焦震陷入了違規透露內幕消息的嫌疑。
另外一件與鼎暉投資高管焦震有關系的事件為網絡上一位姓鄒的女士,自從2011年6月起就一直堅持到鼎暉投資的辦公樓下向焦震進行討債,其原由則是焦震利用在鼎暉投資之外搭建的團隊,投資了鄒女士介紹的一個名叫中鐵資源的項目,但是并沒有支付其承諾的中介費。
“我此前在一家PE從事礦產投資,后來接觸到了中鐵資源這個不錯的項目,隨后介紹給了鼎暉投資的焦震,他剛開始承諾給我不菲的介紹費,但是,焦震后來利用自己組建的團隊投資了這個項目,并且否認與我認識。”鄒女士表示,焦震的行為讓她自從2011年6月走向了討債之路。
不過,對于這件事情是否屬實,還有待證實。目前只是停留在當事人鄒女士的單方面陳述上。
除了鼎暉投資執行總裁焦震涉嫌在公司之外另起爐灶之外,鼎暉投資的核心團隊成員:吳尚志、王霖、胡曉玲、王振宇還曾成立一家名為天津寶鼎投資中心(有限合伙,下稱“天津寶鼎”)的投資企業。
天津寶鼎曾經和鼎輝一起投資過慈銘體檢。根據《慈銘體檢招股說明書》公布的資料顯示,天津寶鼎成立于2008年4月10日,經營范圍為“投資管理、投資咨詢與顧問服務”,這與天津鼎暉股權投資一期基金“從事對未上市企業的投資,對上市公司非公開發行股票的投資,以及相關的咨詢服務”幾乎一致。但是,這種情況在投資圈內非常少見。
“還沒有見過哪一家基金的高管專門成立一家投資公司,以此跟投項目。”揚子資本中國區首席代表周家鳴對記者說。
“這種情況在投資圈并不多見,不知道是否是跟投的情況還是其他原因,不過,一般情況來說,同一家基金公司的高管是不允許在兩家投資公司工作,這有點違背同業競爭的規則。”盈科律師事務所合伙人律師董承孝表示,這有點類似于一個人在兩家同類型公司工作,難免有泄露公司秘密的嫌疑。
“鼎暉投資的待遇在同行業當中非常不錯,同時,在公司內部,它跟大部分美元基金一樣,是不允許跟投的。”鼎暉投資一位離職人士告訴記者。
在其待遇和獎勵不菲的情況下,鼎暉投資的高管團隊在外面設立同類型的投資公司,其動機讓人不禁產生懷疑。
投資能力失色
在一家專門投資PE的母基金看來,一個不能忽略的事實是,鼎暉投資已經失去了其當年的龍頭地位。
“我們公司在投資的時候并不一定投資鼎暉,事實上,在投資的13個PE基金當中,我們也沒有投資他們。”據一位人民幣母基金合伙人介紹,最終放棄投資鼎暉的原因是,隨著時間的發展,鼎暉的投資正在失去特色。
一個顯而易見的事實是,根據鼎暉公司的網站資料顯示,其最近幾年的投資案例均圍繞TMT行業而展開,然而,這一行業正是其VC創始人王功權負責,在其離職之后,2012年,鼎暉投資并沒有傳出特別的投資案例。
除了VC團隊,其PE團隊當中,除了早年投資南孚電池、蒙牛之外,鮮有有特色的企業投資,“雖然雨潤食品與雙匯發展、慈銘體檢等公司發展不錯,但是這些投資案例都是幾年以前的,最近幾年,鼎暉投資的愛國者和俏江南項目表現差強人意。”曾經與之合作過的一家PE公司合伙人告訴記者,他們現在已經很少與鼎暉投資進行合作。
“鼎暉當年能夠取得不錯的業績,樹立其龍頭地位,主要原因是因為當年作為中金公司的直投部,在公司還沒有分拆出去的時候就已經內定了很多項目,并且在后期與摩根士丹利一起聯合投資,真實原因并不是鼎暉自己的投資能力水平有多么高。”上述母基金的一位合伙人表示,正是因為如此,在鼎暉去年人民幣基金的募集當中,并沒有獲得一些機構投資者的認可,最終不得不借助中金公司的客戶渠道和第三方理財公司面向個人進行募集。
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