北京時間10月15日消息，歡聚時代（即改名后的多玩YY）周一向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO（首次公開招股）招股說明書。文件顯示，多玩計劃在納斯達克全球市場IPO上市，交易代碼為“YY”。
以下是多玩招股說明書概要：
綜述
多玩是一個革命性的富通信社交平臺，通過語音、文本和視頻等形式讓用戶參與實時的在線群組活動。YY客戶端是我們的核心產品，于2008年7月份在中國市場上推出，截至2012年9月30日為止已經吸引了4.005億名用戶。在2012年8月份，我們的最高并發用戶人數達到了 1000萬人左右，月度活躍用戶人數達到了7050萬人左右。
人類是一種社交生物，擁有彼此之間進行聯系、互動和交流的基本愿望。多玩能讓用戶創造和組織不同規模的群組，從而發現和參與一系列廣泛的在線活動，如網絡游戲、kalaOK、音樂會、教育活動、現場演出和電話會議等。我們相信，在開發足夠的容量來為單一頻道 中的數千萬用戶提供同時通信支持這一領域中，我們專有的技術基礎設施是處于領先地位的。多玩的規模、社交特性以及高質量的語音和視頻服務使得公司深受中國互聯網用戶的歡迎，數據佐證是在2012年的前9個月時間里，用戶在YY客戶端中花費的總時長高達3930億語 音分鐘。所謂“語音分鐘”，是指用戶使用語音或視頻服務的每一分鐘，如收聽YY頻道或在YY頻道中進行對話等。
我們的平臺涵蓋了YY客戶端、YY.com網站和多玩游戲網（Duowan.com）網絡門戶以及移動YY等。YY客戶端是基于個人電腦的用戶軟件，能向在線活動群組提供實時服務，我們更喜歡將這種群組稱作“頻道”。雖然當我們在2008年7月份推出YY客戶端時，即時通信和社交網 絡服務等在線通信工具已經存在，但這些工具和服務當時還局限于僅提供文本或規模有限的語音或視頻通信功能。YY客戶端能使用戶通過我們的平臺進行大規模的在線群組活動，從而改造了在線社交通信活動。據艾瑞咨詢（iResearch Report）發布的數據顯示，按用戶 所花費的時長計算，2011年我們在中國實時在線群組語音通信市場上所占據的份額大約為84.2%。在2012年9月份，每名活躍用戶在YY客戶端上所花費的平均時長大約為51.7個小時。用戶可在我們的在線門戶YY.com下載YY客戶端，這個網站同時也是我們平臺上所有頻道、 活動和內容的指南。我們還運營著多玩游戲網，能引導用戶使用網絡游戲，并為其提供互動資源。據艾瑞咨詢數據顯示，在截至2012年8月31日為止的8個月時間里，按月度獨立訪問者計算，多玩游戲網在中國市場上是排名第二的游戲媒體網站。為了提高YY客戶端的可獲 得性和使用量，我們在2010年9月份推出了移動YY。為了讓用戶能更容易和更廣泛地獲得YY客戶端，我們在2012年10月份推出了網絡版YY客戶端，這個版本能讓用戶在網絡上直接進行實時互動，而無法進行下載或安裝。
交付優質的用戶體驗是我們關注的核心重點，而要做到這一點則有賴于我們的專有技術和行業知識。目前一個YY頻道能容納從少量到大約140萬名的并發用戶。YY能讓用戶繼續創造新的頻道，在我們的開放式平臺上從事在線活動，這個平臺的設計目的是讓離線群組活動在 轉到線上以后變得更加有效和高效。YY由我們在全中國范圍內具有高度可延展性的基礎設施提供支持，專有的算法則能讓我們交付低時延、低抖動和損耗率較低的語音和視頻數據。
雖然我們平臺的基礎功能現在是免費的，但我們已通過互聯網增值服務和在線廣告業務將用戶基礎進行了商業化。就目前而言，我們來自于互聯網增值服務的營收主要是通過出售虛擬物品和游戲代幣而生成的；我們的用戶可能會購買這些物品和代幣，用來在我們的平臺 上從事在線活動，如所有網頁游戲、YY音樂服務以及YY客戶端上的音樂頻道等。在線廣告營收主要來自于在多玩游戲網上出售各種形式的廣告。雖然移動版YY客戶端目前尚未創造收入，但我們已經制定了未來在移動版YY上出售虛擬物品以實現商業化的計劃。我們相信， 通過探索更多的商業化機會和多樣化自身的營收來源，我們將可對自身開放式平臺上龐大而參與度很高的用戶基礎加以良好的利用。
在最近幾年時間里，我們已經實現了重大的增長。我們的總凈營收已經從2009年的人民幣3270萬元增長至2010年的人民幣1.283億美元，又到2011年的人民幣3.197億元（約合5080萬美元），這意味著從2009年到2011年之間我們的營收復合年增長率為212.6%。在截至2012 年6月30日為止的6個月時間里，我們的總凈營收為人民幣3.245億元（約合5110萬美元），比截至2011年6月30日為止的6個月時間里的人民幣1.188億元增長了173.2%。在2009、2010和2011年中，我們的凈虧損分別為人民幣4710萬元、人民幣2.389億元和人民幣8320萬元（ 約合1320萬美元）；在截至2012年6月30日的6個月時間里，我們的凈利潤為人民幣2080萬元（約合330萬美元）。不按照美國通用會計準則，我們的調整后凈虧損從2009年的人民幣1060萬元減少到了2011年的人民幣190萬元；在2011年中，我們的調整后凈利潤達到了人民 幣5180萬元（約合820萬美元）。在截至2012年6月30日的6個月時間里，我們的調整后凈利潤為人民幣7510萬元，2011年同期的調整后凈虧損為人民幣330萬元。我們的調整后凈利潤（虧損）數據未計入非現金股權獎勵支出。
中華人民共和國政府對于互聯網服務（如我們的YY平臺）公司的外資所有權以及牌照和許可要求有著廣泛的規定。為了遵循這些限制性規定，我們主要通過自己在中國市場上的合并附屬實體來進行業務運營活動。我們面臨著與自身公司結構有關的風險和不確定性，原因 是我們對這些合并附屬實體的控制權是以合同安排為基礎的，而不是以股權所有制結構為基礎。
我們的強項
我們認為以下因素是我們內容豐富的社交平臺成功的原因：
——大量高參與度的用戶基礎。自從我們在2008年7月發布YY客戶端之后我們就獲得了大量高參與度的用戶。截止2012年9月30日，YY客戶端已經有4億50萬注冊用戶，2012年9月的月度活躍用戶有6610萬。2012年9月，平均每天有大約62.5萬用戶注冊了YY，并且出現了6.3萬個新創建的頻道。新增的用戶和頻道意味著我們平臺上有更多的內容、話題和活動讓用戶可以參與。這些因素加強了用戶的參與，并且最終給我們提供了更多貨幣化的機會。2012年9月，平均每個活躍用戶會使用YY客戶端的時間為51.7個小時。我們認為我們的注冊用戶數和用戶的活躍程度是中國互聯網公司里最高的之一，這給我們的潛在競爭對手造成了極大的競爭門檻。
——強大的網絡效應。YY用戶越多，我們的社交生態圈就越多樣化也越活躍，我們平臺對用戶和合作伙伴的價值也就越大。這種網絡效應增加了用戶的忠誠度，也刺激他們邀請新用戶，這也導致更多頻道的出現。而所有這些又反過來促進了用戶參與度，并繼續擴大用戶基數和一個蓬勃發展的在線社交生態圈。截止2009、2010、2011年年底和2012年9月30日，我們的注冊用戶分別為3600萬、1.247億、2.662億和4.005億，而獲得這些用戶都是在我們僅花了極少市場和銷售費用的基礎上的。我們不斷增長的用戶基數也為我們帶來了更多高質量的內容和更多合作伙伴。
——一流的用戶體驗。YY是一個豐富的社交通信工具，可以讓數百萬同時在線的用戶在成千上百的頻道里進行實時高保真的交流。我們的平臺通過非常自然的用戶界面讓用戶能很快發現自己感興趣的內容并且和其他用戶進行交流。另外，在我們平臺上，用戶也能很方便的創建頻道，并對頻道進行管理，這同時加強了頻道創建者和管理者的稿參與度。YY的易用性為我們帶來了更多用戶參與，我們認為這能吸引新用戶，增加用戶忠誠度同時，由于用戶習慣了我們的高質量用戶體驗，他們也無法忍受我們競爭對手產品中的瑕疵。
——為一系列廣泛的潛在終端市場服務的可擴展平臺。開放YY平臺的架構讓我們的用戶社區能創建、擴展并開發各種利基于我們平臺的工具。我們平臺上那種持續的、原生的豐富的內容讓我們和新市場以及新用戶都能保持密切的相關性。雖然YY客戶端原本是為了用戶玩在線游戲時交流的，我們用戶很快找到了新的使用方法，比如唱KTV、辦音樂會、脫口秀、教育論壇和電話會議等等。通過用戶行為，我們也獲得了很多經驗，然后來更好的指導產品和服務的開發。我們的潛在用戶和終端市場也給我們帶來了很多潛在的貨幣化的機會。
——獨有且可擴展的技術架構。我們對自動獨有的技術進行了很大的投入以確保現在的業務展開和未來的增長。我們獨有的技術能讓我們在中國電信（微博）網絡不穩定的情況下，實時傳遞百萬同時在線用戶的高質量語音和視頻數據。2012年9月，我們最高同時在線用戶有930萬，在2011年和2012年前9個月，我們的用戶產生的語音時長分別為2943億分鐘和3930億分鐘。我們可擴張的架構包含了云服務架構和我們獨有的算法，能自動找出最快和最直接的方式來傳遞語音和視頻數據。我們相信我們的獨有技術和可擴展的技術架構成就了我們一流的用戶群體。
我們的戰略
我們的使命是讓離線群組活動能夠轉到線上進行，而且變得更好。我們正在采取以下戰略， 專心致力于繼續追尋我們的使命：
——進一步拓展用戶基礎；
——提高用戶基礎的商業化程度；
——進一步開發移動版YY客戶端并拓展其使用，以及；
——繼續對我們領先的技術基礎設施進行投資。
盈利機會
用戶正在繼續挖掘我們平臺的全部潛力，因此我們相信將可擁有越來越多的機會來拓展自身的產品和服務組合，以不同的方式對其進行商業化。就目前而言，我們從互聯網增值服務用戶和第三方廣告主那里獲取營收。雖然移動版YY客戶端目前尚未創造收入，但我們已經 制定了未來在移動版YY上出售虛擬物品以實現商業化的計劃。
互聯網增值服務
我們主要通過網絡游戲、YY音樂和會員的付費用戶來生成營收。我們相信，以下領域代表著我們平臺最重要的盈利機會：
——在線游戲：在線游戲（包括大型多人在線游戲和網頁游戲）已經成為個人和群體互聯網用戶中日益流行的娛樂方式。據艾瑞咨詢發布的數據顯示，中國在線游戲市場在2011年創造的總收入為人民幣434億元（約合69億美元），預計到2016年將會增長至人民幣846億元（約合1330億美元）。我們的平臺吸引了大量的在線游戲玩家，尤其是對在線游戲玩家公會更具吸引力，這些游戲公會的成員會聚集在YY客戶端中討論游戲技巧，并在玩在線游戲時進行溝通交流。我們的平臺能為用戶提供一系列廣泛的網頁游戲并從中盈利。未來我們計劃開發更多的在線游戲相關服務，并向更多的受眾推介這些服務，如最近推出的在線游戲現場直播服務等。
——音樂：YY已經成為一個流行的現場音樂表演平臺。YY為草根藝人、明星和專業表演人士提供了一個進行實況表演的舞臺。我們創造了能在音樂頻道中使用的虛擬物品，并向用戶提供這些物品。用戶能購買可消費的虛擬物品，支持他們喜歡的表演者；或是購買有時間限制的虛擬物品，這些物品能為用戶提供特殊身份，例如優先發言權或在音樂頻道中發特殊符號等。我們與特定的高人氣表演者和頻道所有者分成來自于YY音樂頻道內虛擬物品的收入。據我們在2012年委托中國互聯網數據中心（DCCI）編制的一份報告顯示，北京、上海和深圳等中國大型城市中的klOK和實況音樂表演的市場總額已經達到了86億美元。我們一直都在鼓勵和促進大規模的音樂活動，如粉絲俱樂部聚會、與表演者的見面會、以及為來自于各個音樂頻道的表演者舉辦音樂會和演唱大賽等。未來我們計劃鼓勵更多的實況音樂活動，用戶能通過支付入場費的方式實時參與這些活動。
——會員：我們為支付包月費和訂閱會員計劃的用戶提供增強后的會員特權，如可使用全新的、尚未公開發布的頻道功能，其中包括額外的視頻使用；優先進入特定的實況表演活動；以及獲得VIP頭像、VIP鈴聲、VIP字體和VIP表情的特權等。未來我們計劃繼續探索不同的道路來拓展會員獨享服務，從而為會員提供更好的服務和吸引更多的會員。
——教育：YY可提供一個方便的、有效的平臺，允許講座或個人教學活動可實時進行。我們的教育頻道提供很多類別的課程，覆蓋外語、政府公務員考試和IT培訓等許多主題。未來我們計劃繼續讓用戶可參與教育課程，并計劃與多個教育機構合作在YY上提供在線課程，用戶可付費獲得這些課程。
廣告服務
我們相信，對于廣告主來說，我們廣泛的用戶基礎代表著一個頗具吸引力的人口統計學目標。我們相信，隨著我們擴大自身用戶基礎以及廣告主擁護我們的平臺和為其設計的解決方案，我們的廣告業務將會繼續發展。
在線顯示廣告：據艾瑞咨詢發布的數據顯示，在截至2012年8月31日為止的8個月時間里，按月度獨立訪問者計算，多玩游戲網在中國市場上是排名第二的游戲媒體網站，所占份額為15.7%。艾瑞咨詢數據還顯示，2011年游戲開發商的在線廣告支出總額大約為人民幣6.870 億元（約合1.081億美元），而中國在線廣告市場總額則為人民幣513億元（約合81億美元）。艾瑞咨詢稱，中國整體在線廣告市場預計將在2015年增長至最多人民幣1877億元（約合295億美元），這意味著這一市場在2011年到2015年之間的復合年增長率將為38.3%。
當前我們大多數的廣告營收都來自于多玩游戲網的廣告收入。在2011年和截至2012年6月30日為止的6個月時間里，來自于多玩游戲網的廣告收入在我們總廣告營收中所占比例分別為93.8%和997.8%。我們目前不允許廣告主在YY.com和移動版YY上做廣告，在YY客戶端上也只 允許出現極少的廣告。未來，隨著我們用戶基礎的增長，我們計劃擴大自身容量和在線廣告解決方案，同時推出更多的以特殊興趣內容為驅動的門戶站點，從而為多玩游戲網的服務提供補充。目前，我們大多數的廣告主都是游戲開發商，未來我們計劃進一步多樣化自身 的廣告客戶基礎。
我們面臨的挑戰
我們完成自身任務和執行自身戰略的能力受到一些風險和不確定性的制約，包括但不限于與自身能力相關的如下挑戰：
——成功執行我們相對較新的商業模式，擴大和商業化我們的用戶基礎，以及拓展我們的產品和服務組合；
——繼續開發創新的技術，以回應不斷發展中的用戶需求，保持我們的技術領先優勢；
——發展和維護我們與一系列廣泛行業中的廣告主之間的關系；
——從各種類別的在線游戲中創造營收和提高這種營收；
——吸引和留住高質量的人才。
此外，我們預計還將面臨與自身公司結構和在中國市場上從事業務相關的風險和不確定性，包括：
——與自身對中國合并附屬實體的控制權有關的風險，我們對這些合并附屬實體的控制權是以合同安排為基礎的，而不是以股權所有制結構為基礎；
——與遵循可適用的中華人民共和國監管條例和政策相關的不確定性，其中包括與YY平臺上各種頻道有關的不確定性。
公司信息
我們主要的行政辦公室位于中華人民共和國廣州市（郵政編碼：510655）天河區黃埔大道中路309號羊城創意產業園3-08號樓，電話號碼為 （+86 20） 2916 2000。我們在開曼群島的注冊辦公所在地位于Codan Trust Company （Cayman） Limited的辦公室，地址是Cricket
Square， Hutchins Drive， P.O. Box 2681， Grand Cayman， KYI-1111， Cayman Islands。我們在美國的傳票送達代理機構是Law Debenture Corporate Services Inc。
投資者應通過我們主要行政辦公室的地址和電話號碼與我們取得聯系。我們的網站是www.yy.com，但網站上所包含的信息并非這份招股說明書的部分內容。
公司歷史
我們從2005年4月份開始在中國市場上運營。在2007年11月份，我們在英屬維京群島建立了多玩娛樂公司，即多玩BVI。多玩BVI通過其全資子公司與特定的中國合并附屬實體及其股東達成了一系列合同協議；通過這些協議，多玩BVI對這些中國合并附屬實體行使有效的控制權。我們當前的控股公司是歡聚時代（YY Inc），這家公司是在2011年7月份成立于開曼群島的一家有限責任公司。通過2011年9月份的一項換股交易，多玩BVI的股東將其所持該公司的所有在外流通普通股和優先股都按比例兌換為歡聚時代的普通股（意味著每股普通股的票面價值為0.00001美元）和優先股（意味著A、B、C-1和C-2優先股的票面價值為每股0.00001美元）。在這項換股交易中，并無額外對價被支付。其結果是，多玩BVI成為歡聚時代旗下全資子公司。
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