在香櫞事件沉寂幾天后，率先指責(zé)香櫞作假的創(chuàng)新工場創(chuàng)始人李開復(fù)昨天發(fā)表《香櫞事件九問九答》，稱香櫞過去打假有90%以上的準(zhǔn)確率，但現(xiàn)在已經(jīng)淪為一個幾乎“每打必有錯”的公司，甚至為了經(jīng)濟利益變成“每打必有假”的公司。
在個人實名認(rèn)證微博中，自詡為“微博控”的李開復(fù)少見地將《香櫞事件九問九答》置頂，依然是一副誓與香櫞斗爭到底的“帶頭大哥”勢頭。而在李開復(fù)持續(xù)不斷的關(guān)注下，新加坡的研究機構(gòu)和中國的游戲公司亦受到感染，指出美國香櫞、渾水等做空機構(gòu)的錯誤表明其無知。
譴責(zé)作假樹立中概股清譽
李開復(fù)在文章中承認(rèn)，在發(fā)表“十問香櫞”后，得到了很多支持，但也有一些誤解和疑問的聲音。這些質(zhì)疑包括，做空和打假都是好事，蒼蠅不叮無縫的蛋，好企業(yè)就不怕被質(zhì)疑。這些機構(gòu)的報告作假幾次就會失去信譽，不必小題大做。還有的說，香櫞正確打假那么多次，為什么要對一次錯誤不放？
李開復(fù)將這些質(zhì)疑總結(jié)為9個問題，一一回應(yīng)。他說，我們支持做空打假，但同時也堅持批評錯誤報道、揭穿不懂裝懂、譴責(zé)作假式打假。香櫞的錯誤絕不是做空和打假本身，而是它報告中的錯誤連篇和“作假打假”這種方式。
有人認(rèn)為美國言論自由，如果報告作假，讀者自有判斷能力。李開復(fù)對此表示，很多網(wǎng)民忽略了一個事實，很多美國投資者并不懂中國，而所謂“打假者”勾結(jié)某些金融機構(gòu)過去多次憑借打假賺錢。因此，“貪婪+信息不對稱”帶來諸多盲從的投資者。新東方、展訊、奇虎、分眾等這些正規(guī)公司一被打，股價都會大跌，就是證據(jù)。
李開復(fù)說，2006年到2010年，許多作假公司上市，香櫞、渾水對這些公司打假還是很容易的，最初這些“蛋”確實有不少縫，但不能因為這些有縫的“蛋”就假設(shè)之后的“蛋”都有縫，之后的上市公司規(guī)范程度要高很多。
面對這些正規(guī)公司，香櫞們不是樂見其成，而是為了自己的經(jīng)濟利益采取一系列的作假打假。在過去的一年，香櫞已經(jīng)從打假有90%以上準(zhǔn)確率的公司，淪為一個幾乎每打必有錯的公司。這個案例也證明，蒼蠅也能叮無縫的蛋，前提是蒼蠅因為利益驅(qū)動去描述一個“無縫蛋有縫”的狀況就能騙到一批人。從這個作假的陳述中，蒼蠅還能賺到可觀的收入，而香櫞就是這樣的蒼蠅。
“中國企業(yè)走到今天，在美國股市里已經(jīng)打出了名氣，出了幾個藍(lán)籌中概股。香櫞、渾水等公司卻在利益驅(qū)動下，用虛假信息打擊，進而從中獲利。”李開復(fù)呼吁，我們應(yīng)該團結(jié)起來，譴責(zé)作假者，支持那些有潛力又不作假的中國企業(yè)，樹立中概股的清譽。
在文章的最后，李開復(fù)表示，“我們深信，中概股的第二春是可期待的，中國公司打造世界品牌是可實現(xiàn)的！”
中外機構(gòu)聯(lián)合聲討作假機構(gòu)
在李開復(fù)的帶動下，對美國做空機構(gòu)造假的“聲討”，正在演變成一場中外企業(yè)家和機構(gòu)不約而同的行動。
今年7月，美國做空機構(gòu)渾水研究發(fā)布對新東方的調(diào)查報告，對新東方財務(wù)造假及資產(chǎn)性質(zhì)歸屬提出質(zhì)疑，并建議投資者“強烈拋售”。
對此，新加坡獨立研究公司Goldpebble Research在經(jīng)過數(shù)周的盡職調(diào)查后，于日前發(fā)布報告力挺新東方，稱做空機構(gòu)捕風(fēng)捉影。報告稱，Goldpebble Research從新東方網(wǎng)站的公共在線招生網(wǎng)站上獲取了最近幾年的10萬多條課程記錄，使用專屬算法還原了新東方的實際運營情況，并將其與新東方提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件進行了對比，發(fā)現(xiàn)新東方的財務(wù)報告是對其實際運營狀況的可信反映。
“我們的專業(yè)研究團隊包括20名工程師和10名研究員，經(jīng)過了數(shù)周的盡職調(diào)查，我們有理由相信，新東方目前的財務(wù)報告是可信的。”Goldpebble Research調(diào)研主管茅毅鋒表示，如果方法得當(dāng)，并進行深入研究，還原一個真實的新東方并不是難事。“不過據(jù)我們所知，有些所謂的調(diào)研公司甚至沒有獲得新東方及其分校和教學(xué)中心的完整名單，更不用說對新東方的財務(wù)和經(jīng)營狀況給出客觀的評價。”
行動起來的，還有9家中國游戲公司的高管。
香櫞在此前的報告中表示，奇虎稱其運營的游戲能產(chǎn)生高達(dá)400元人民幣的巨額ARPU值(即每用戶平均收入)。這個數(shù)字是中國其他上市游戲公司平均ARPU值的六倍，是全球任何國家的上市游戲公司平均ARPU值的三倍。奇虎發(fā)布這一數(shù)字，是欺詐行為。
藍(lán)港在線CEO王峰、心動游戲CEO黃一孟等9家中國游戲公司高管對此發(fā)表公開信。公開信指出，奇虎的游戲業(yè)務(wù)屬于“網(wǎng)頁游戲運營平臺”，而香櫞列出的其他公司則是客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲公司(網(wǎng)易、盛大和暢游)和社交游戲制作商(Zynga)。不同類型的游戲在ARPU值上也有了巨大的不同。
公開信指出，報告中沒有指明這幾種游戲類型之間的不同之處，就將奇虎的游戲和非同類的游戲進行比較。這樣做，要么就是根本不懂這些區(qū)別，要么就是一個更惡劣的可能：香櫞故意不指明這些區(qū)別，以便于通過其虛假分析獲取經(jīng)濟利益。
記者觀察
起訴做空機構(gòu)為何這么難？
《香櫞事件九問九答》發(fā)表后，得到了眾多網(wǎng)友的支持。有網(wǎng)友表示，抱著事不關(guān)己高高掛起的態(tài)度，下一個遭殃的可能就是自己。
Danseq投資咨詢公司CEO許單單說，支持李開復(fù)的行動。中國是有一批好公司的，那些造謠誣陷的打假機構(gòu)，本身就是假。去年看它寫的奇虎作假的報告，簡直連行業(yè)最基本概念都不懂。
近段時間，記者采訪了李開復(fù)、美國紐約泛歐證券交易所執(zhí)行副總裁卡特勒等多位權(quán)威人士。這些人士均表示，對于造假的做空機構(gòu)，最好的辦法是通過法律手段來起訴。不過迄今為止，卻未見中國概念股真正提出過法律訴訟。
原因在哪兒？
李開復(fù)分析，受害的公司的確應(yīng)該站出來訴訟，但是這些公司也有難處和苦衷：有的是英文不好，有的公司聽說在美國打官司很難打贏，有的覺得已經(jīng)過去了就算了，還有些決定私有化退市，這些原因都導(dǎo)致受害公司不愿意訴訟。
不過，堂堂幾十家上市公司，在遭到誣陷后卻一致選擇非法律手段，還是讓人狐疑，莫非這些公司擔(dān)心被挖出問題？
一個業(yè)內(nèi)人士透露，中國上市公司在遭到做空機構(gòu)打假后，不愿意打官司，其一是害怕因為官司而被置于聚光燈下，在訴訟結(jié)果未出的情況下，公司“造假”的新聞反而會被更多人知曉，股價會繼續(xù)受到影響。其次，公司自身是否真的一點問題沒有？這些公司對此并沒有完全的把握。
在這兩個因素的影響下，許多中國上市公司采取了息事寧人的態(tài)度。而息事寧人，絕不是應(yīng)該有的態(tài)度。如果無辜的公司憑空遭到誣陷，股價下跌，香櫞、渾水等做空機構(gòu)不斷作惡獲利，如此惡性循環(huán)下去，上市的公司都會面臨退市壓力，沒有上市的都不敢上市，中國概念股就會名聲掃地，斷絕了赴美上市的路徑。這樣的結(jié)果，肯定不是大家所希望看到的。
下一次如果有中國概念股遭到做空機構(gòu)“造假”，希望這家公司能夠奮起反擊，以法律手段維護中國概念股的清譽，不過前提是中國概念股自身清白，因為打假還需自身過硬。
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本文標(biāo)題：李開復(fù)指責(zé)香櫞做空每打假必有錯
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