全球LED芯片產業過度投資造成的產能過剩危機初步顯現。
2月22日，國內LED芯片領域投資規模最大的三安光電（600703.SH）發布了2011年財報，在銷售收入大幅增長102.56%的情況下，其主營業務LED芯片的毛利率卻首次出現了43.47%的大幅下跌。
市場調查機構Displaysearch的最新報告顯示，從2011年第三季度開始由于LED背光液晶電視銷售減弱以及LED照明增長緩慢，2011年LED出現了供大于求的局面，供需落差達30%，而預測2012年第一、第二季度這一問題有所緩解但還將持續，其供需過剩比分別達到19%和16%。
三星、LG電子、隆達電子等LED產業巨頭去年第四季度已經將其生產LED的MOCVD設備的產能利用率下調到50%，雖然2012年開始有望提升，但是隨著大陸的三安光電、德豪潤達、清華同方等LED產能的相繼推出，全球LED產能過剩可能會加劇。
清庫存后遺癥
三安光電對庫存進行低價甩貨，導致其LED芯片毛利率大幅下降43.47%
對于已經在LED芯片領域投入了37億元，前期采購的MOCVD設備已經全部到位，正在籌劃通過定向增發募資63億元的三安光電來說，2011年LED產業出現的階段性需求放緩顯然讓其感到了壓力。
根據三安光電的2011年年報，到2011年底，其存貨規模從年初的3.1億元上升到9.18億元，而同期其銷售收入只有17多億元。巨大的庫存壓力導致其2010年增發募集29億元投資的蕪湖LED芯片一期工程采購的120臺MOCVD設備中，目前完成安裝并投入使用的只有50臺。而其原定的新一輪A股定向增發募集資金的規模去年9月也從80億元壓縮到63億元。
顯然這與LED行業全行業的需求不足有關，其中最重要的就是液晶電視背光和LED照明產品的需求放緩。
根據Displaysearch的最新研究報告，2011年全球LED液晶電視的滲透率第一次超過了50%，但是沒有達到業界年初60%的預期。而LED照明產品也開始逐步取代傳統照明產品的市場份額，但是由于價格較高和很多政府補貼政策的放緩也沒有達到預期。
以中國液晶電視市場為例，到2011年全年只有海信、創維LED液晶電視的滲透率超過了50%，而部分品牌LED滲透率甚至只有30%左右。創維集團總裁楊東文告訴本報記者，“2011年LED液晶電視由于背光模組價格下降幅度較大，其增長速度還是很快的，但是從總體來看由于CCFL背光模組也大幅降價，所以最終LED滲透率未能達到預期。”
由于LED液晶電視背光占LED晶粒整體出貨量的40%以上，所以其需求增長情況影響到LED產業整體的供求關系。
在需求不足的同時，三星、LG以及臺灣地區的LED巨頭從2010年開始紛紛加大各自MOCVD設備的采購和安裝量，2011年這些新增加的產能逐步釋放出來，開始導致整個行業的產能過剩。
Displaysearch的研究報告中指出，2011年第四季度全球LED封裝晶粒的供應量達到2.1億顆，而需求只有1.48億顆，供求過剩比例已經達到30%。
為此，很多LED產業從業者都開始大幅降價來清理庫存。集邦科技旗下的LED專門調研機構LEDinside的報告指出，2011年第四季度因庫存出清影響，LED晶粒的平均報價跌幅約10%左右，而中小功率LED的降價幅度甚至超過20%，特別是在照明應用上，因LED制造商面臨庫存壓力，以及中小功率LED殺價競爭影響，使得大功率LED報價出現明顯的下滑。
中國投資與全球過剩
屆時可能重演中國液晶產業持續虧損的尷尬
在這種情況下，三安光電有針對性地放緩了自己的投資步伐，同時對庫存產品進行低價甩貨，這導致其LED芯片產品的毛利率大幅下降43.47%。
但全球LED的產能過剩，并沒有讓中國的LED投資者停下腳步。三安光電一位高管告訴本報記者，“2012年隨著行業的需求回暖，三安光電將盡快完成蕪湖一期工程所有設備的安裝和生產，同時加快泉州藍寶石襯底項目的投資，在A股增發完成后進行蕪湖等多地LED大功率芯片項目的投資。”
從2010年開始在國家發改委出臺半導體照明產業發展指導意見后，各地政府對LED上游產業加大財政補貼力度。到2011年，國內LED產業的投資總規模已經超過600億元，在全部投產后其在全球LED產業的供給占有率將達到40%以上，這意味著到2013年底全球LED產能季度供貨量將突破4億顆。
在這樣的情況下，LED市場需求未來兩年要保證每年30%以上的需求才可以，然而從LED產業需求來看，手機LED背光的滲透率已經達到100%，筆記本電腦、平板電腦等LED背光的滲透率也超過90%，只有滲透率50%的液晶電視背光是最大的拉動點。
Displaysearch中國區市場總監張兵表示，“LED全球產業的投資正在走液晶面板投資的老路，而中國在全球LED產業投資領域處于跟隨的情況，其LED全面投產后將面臨LED產業價格大幅下降的情況，屆時可能面臨中國液晶產業持續虧損的窘境。”
對此三安光電上述人士指出，“LED產業的供給過剩是短期的、階段性的，按照行業預測到2015年僅僅中國大陸LED產業規模將突破4000億元，這也是三安光電在這一領域繼續加大投資的原因，除了在芯片、襯底等上游投資外，還將加大中下游LED封裝和應用領域的投資。”
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本文標題：三安光電毛利率下滑43% LED產能過剩
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