美聯儲主席伯南克于北京時間4月10日早間在美國亞特蘭大聯儲金融市場會議上發表講話稱，三年半的時間并未讓美國從金融危機的影響中完全恢復，他呼吁監管機構致力于尋求強化銀行系統的新途徑，強調加強系統重要性金融機構的彈性以及降低系統性風險的重要性。
周一(4月9日)公布的美國3月非農就業數據差于預期引起市場對QE3的遐想。然而，伯南克當晚對貨幣政策前景只字不談，全篇著重加強金融監管從而防止2008～2009年危機重演。在伯南克講話后，周二(4月10日)黃金價格走勢上揚，目前金價交投于1646美元附近。同時市場已將目光轉向4月24日至25日美聯儲將召開的本年度第二次議息會議。
金融穩定與貨幣政策并重
“細節是魔鬼，”伯南克援引此次會議的副標題說，“對于美聯儲與其他金融監管者而言，在實施‘多德-弗蘭克法案’并努力實現廣泛金融穩定職責時，確保細節正確是至關重要的。”
伯南克表示，盡管美國已經從最黑暗的時期走出，但仍然沒有從金融危機的影響中完全恢復：“這場危機令人類和經濟付出了巨大的代價，更凸顯出監管機構需對銀行業加強管理的必要性。”
自從危機以來，在金融監管方面美聯儲已經有所轉型——從主要作為具體金融機構的監督者，轉而同時廣泛聚焦金融系統穩定性的機構。
美聯儲已經在傳統的宏觀審慎監管方面取得了重要進展。伯南克強調，美聯儲正在其監督過程中不斷加強更廣泛的宏觀審慎措施，不僅聚焦個別金融機構，也密切關注整個金融體系的健康狀況。
伯南克指出，在金融危機之前的幾十年內，金融穩定政策總是容易在貨幣政策面前黯然失色，后者通常被視為中央銀行的主要職能。然而，在危機爆發后，金融穩定政策逐漸獲得更大重視，目前在中央銀行關鍵職責方面已經與貨幣政策“平起平坐”。這是整個講話中伯南克唯一提及“貨幣政策”一詞的內容。
“我們已經花了數十年來建立并重新定義貨幣政策框架。然而，盡管我們已經在短時間內改進了對系統性風險的理解，并在監管中納入了宏觀審慎的觀點，金融穩定政策框架依然還不在同一個水平。”伯南克說。
因此他呼吁，持續開發有效的宏觀審慎政策指標和工具，同時對金融系統進行重大改革，對于維護金融穩定和支持美國經濟而言是至關重要的。
呼吁加強影子銀行監管
伯南克強調在宏觀審慎背景下對系統重要性金融機構加強監管，大型銀行需要大幅增加資本，以確保金融系統穩定性。
除此之外，伯南克還強調，金融危機帶來的一大重要教訓就是“影子銀行”蔓延對危機傳遞到金融體系和整體經濟提供了額外的潛在渠道。
“影子銀行”是指在傳統銀行體系之外的一系列機構、工具和市場的信貸中介。
伯南克指出，由于各種聯系，影子銀行造成的恐慌和壓力可以溢出到傳統銀行。例如回購市場、資產抵押商業票據（ABCP）市場以及貨幣市場基金等各種市場和機構，都會在金融危機期間遭遇不同程度的恐慌，這會導致很多傳統金融機構喪失重要的融資渠道。
伯南克表示，監管機構與私人部門都已經開始采取行動防范影子銀行可能造成的恐慌和干擾。然而，這些努力仍然在初級階段。因此，有必要對影子銀行系統和金融創新實行更嚴格的監管。
同時，伯南克對美聯儲的工作再次進行了肯定。他表示，美聯儲有多樣的工具可以避免新的信貸危機，并已經成功采取措施避免了房市價格出現新的崩潰，其緊急借貸權力沒有被削弱，而銀行壓力測試會一直成為美聯儲的一個工具，這是一個很好的反周期工具。
伯南克主張增強貨幣市場基金之間的穩定，他表示貨幣市場基金仍是金融風險之源，“應考慮采取措施加強貨幣市場基金的彈性，這對維護金融市場的整體穩定性是非常重要的。”
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本文標題：伯南克論調反復不提QE3轉攻“金融維穩”
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