近日，香港金融管理局披露了《二零一一年年報(bào)》（下稱“金管局年報(bào)”），去年香港銀行業(yè)的盈利能力持續(xù)遭遇挑戰(zhàn)，其年度平均凈息差收窄至1.25%，比2010年的1.32%，收窄了0.07個(gè)百分點(diǎn)。
分析人士認(rèn)為，存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，零售銀行不得不以調(diào)高利率的方式吸引客戶存款；人民幣存款的增加也使得整體存款成本有所上升，而香港人民幣貸款業(yè)務(wù)發(fā)展依然比較有限。
另一方面，由于個(gè)人住房按揭貸款在香港銀行資產(chǎn)中比重較大，而這部分貸款利率也較低，從而拖低了凈息差；此外，去年全球各國(guó)央行保持寬松的貨幣政策，香港因采取聯(lián)系匯率制度，銀行同業(yè)拆放利率一直處于低位，與美元息率走勢(shì)趨同。
息差逐年下滑
金管局年報(bào)顯示，2002年香港銀行凈息差尚超過(guò)2%，而近十年來(lái)逐年下滑，香港零售銀行在2011年的年度凈息差由2010年的1.32%收窄至1.25%，收窄了0.07個(gè)百分點(diǎn)。
2011年，零售銀行香港業(yè)務(wù)的整體稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比上升了18.0%，由于年內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債表迅速擴(kuò)張，零售銀行在2011年的稅后平均資產(chǎn)回報(bào)率與2010年相比保持穩(wěn)定，為1.01%；由于經(jīng)營(yíng)收入增幅較大，成本與收入比率由2010年的49.9%下降至46.8%。
同期，香港各大銀行年報(bào)也顯示息差下降的趨勢(shì)，匯豐控股（00005.HK，香港業(yè)務(wù)）的凈息差為1.35%，比2010年下降了0.03個(gè)百分點(diǎn)；大新銀行（02356.HK）的凈息差為1.41%，較2010年的1.68%下滑0.27個(gè)百分點(diǎn)，大新銀行解釋稱，2011年下半年，面對(duì)存款激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，存款成本上漲明顯，造成凈息差收窄。
2011年，永亨銀行（00302.HK）凈息差下降17個(gè)基點(diǎn)至1.67%；恒生銀行2011年凈息差為1.68%，比上年下降4個(gè)基點(diǎn)。而營(yíng)運(yùn)比較理想的渣打集團(tuán)（02888.HK，香港），凈息差由2010年的1.6%升至2011年的1.8%。
而相比之下，目前，中國(guó)內(nèi)地銀行的凈息差大多在2.5%~3%。
存款成本提升
對(duì)于凈息差進(jìn)一步收窄，恒生銀行總經(jīng)理兼投資及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主管馮孝忠對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者解釋，去年存款競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，存款成本有所提升，“與此同時(shí)，很多銀行的長(zhǎng)期貸款、房屋按揭類利率維持在較低水平，又不能隨意提高，不同程度地拉低了凈息差，但新增貸款利率已經(jīng)有所上升。”馮孝忠說(shuō)。
招商證券（香港）投資銀行業(yè)務(wù)董事總經(jīng)理溫天納則向本報(bào)記者表示，香港采取聯(lián)系匯率制度，在美國(guó)低利率貨幣政策下，港元的貸款成本同樣很低，過(guò)去幾年，香港在資金流入背景下，銀行為了爭(zhēng)取樓宇按揭客戶，一些按揭貸款只有1%多一點(diǎn)的利率，這在香港銀行資產(chǎn)中占比不低。
金管局年報(bào)顯示，由于流動(dòng)資金趨緊，香港零售銀行在2011年下半年較明顯地通過(guò)調(diào)高住宅按揭貸款等的貸款息差，以及客戶存款利率來(lái)調(diào)整定價(jià)策略。這使得以年率計(jì)凈息差由2011年第二季度的1.19%略微回升到第四季度的1.29%。香港銀行同業(yè)拆息上半年于低位大致保持穩(wěn)定，到了下半年則跟隨同期美元利率走勢(shì)略為上升。
人民幣流入增加存款成本
溫天納也認(rèn)為，香港整體的存款利率在人民幣存款增加的背景下有所上升，而人民幣貸款市場(chǎng)則僅僅屬于起步階段。金管局年報(bào)顯示，在人民幣貿(mào)易結(jié)算及其他金融活動(dòng)的帶動(dòng)下，人民幣存款額增長(zhǎng)至年底的5885億元。人民幣貸款余額由2010年底不足20億元上升至2011年底的308億元，跟存款相比數(shù)字依然很小。溫天納稱，在人民幣逐步走向雙向波動(dòng)的情況下，貸款需求未來(lái)會(huì)有所增加。
香港金管局表示，有必要密切關(guān)注信貸持續(xù)急促增長(zhǎng)所構(gòu)成的潛在系統(tǒng)性影響，以及香港的低息差水平會(huì)否誘使銀行承受過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)格外審慎管理好信貸、資金及其他風(fēng)險(xiǎn)，包括維持穩(wěn)健的資本及流動(dòng)資金水平。
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