【IT商業新聞網訊】2008年1-11月份，計算機類產品出口增幅同比大幅下降，超過電子計算機制造業收入增幅的下降幅度。但由于行業內上市公司的主營業務主要是面向國內市場，因此，出口的下滑對相關上市公司的影響有限。同時，在“電腦下鄉”的政策支持下，未來3年內計算機行業將獲得較大的新增需求。
“下鄉”政策進一步刺激電腦需求
2008年12月31日，國務院辦公廳發布《關于搞活流通擴大消費的意見》，從2009年2月1日起，電腦等產品被正式列入家電下鄉政府補貼范圍，并在全國范圍內進行推廣工作。
“電腦下鄉”將有效地刺激農村市場購買需求，尤其是廣大農村有大中小學生的家庭。相對于其他家電產品，電腦不但具有消費娛樂的效用，更具有學習和工作的功能，農村有大中小學生的家庭對電腦有著更大的需求欲望；另外，由于電腦價格相對較高，所得到的政府補貼也將較高，購買者在選擇時，電腦很可能成為目標。
更重要的是，相對于其他家電產品，電腦在農村市場具有巨大的增長空間。農村電腦的滲透率遠低于彩電、冰箱和洗衣機，2007年我國農村每百戶擁有彩色電視機、冰箱和洗衣機的數量分別為94.38臺、26.12臺和45.94臺，而我國農村每百戶擁有電腦數僅為3.68臺。
目前，影響農村電腦消費需求的主要是電腦價格、互聯網普及程度以及電腦銷售和服務點的滲透力。目前確定的“電腦下鄉”財政補貼產品的零售最高限價，臺式機為3,000元，筆記本電腦為4,500元，那么農民購買一臺臺式電腦最高補貼可達到390元，這將有力的吸引農民去兌現這一政府補貼。電腦廠商如果能夠不斷增加銷售和服務網點，同時，能聯合電信運營商進行互聯網普及和銷售，那么，農村電腦市場將最終被有效激發起來。
我們保守預計，到2012年底至少將有80%以上的家庭(即100戶家庭中至少將有80戶)會利用這一政策購買某一種電器；在這80戶中，如果有15-20戶選擇購買電腦，并假設2008年底農村電腦滲透率為5%，那么，到2012年，農村電腦滲透率將達到20%-25%(即每百戶擁有電腦20-25臺)的基本目標是可以實現的。以農村戶數為1.8億來估算，那么在未來3年內將新增約2,700-3,600萬臺的電腦需求，平均每年約新增900-1,200萬臺。
2008年1-11月份，微型計算機生產13,609.4萬部，全年生產量不超過15,000萬部，其中約有50%用于出口，那么作為國內市場銷售的僅有7,500萬部。假設在沒有“電腦下鄉”等政策刺激下，未來3年國內市場實際銷售增長為10%-15%，那么未來3年間國內市場電腦銷售總量約為27,307.50-29,950.31萬臺；如果在“電腦下鄉”等政策刺激下，未來3年內將新增約2,700-3,600萬臺的需求，那么未來3年間國內市場電腦銷售總量約為32,650.31-33,550.31萬臺，即實現國內市場電腦銷售總量9.01%-13.18%的新增長(在原預計增長基礎上的增長)。
“電腦下鄉”將更有利于國產品牌電腦。在新增的農村電腦市場中，國產品牌將可能占到絕對的份額。如以國產品牌在國內市場50%的占有率來估算，在未來3年內，“電腦下鄉”將推動國內主要知名品牌新增長的電腦銷售總量達18.03%-26.37%。
根據互聯網消費調研中心ZDC的“中國臺式電腦市場品牌關注度狀況”調查，在國內前十大臺式電腦品牌中，國內品牌有聯想、神舟、清華同方、宏碁、方正、海爾和TCL七個，關注比例合計為58.3%。其中，和國內上市公司關聯的是清華同方、方正、海爾和TCL等四個品牌。
出口下滑對上市公司影響有限
出口下滑是電子計算機制造業收入同比下降的主要原因。
2008年1-11月，電子計算機制造業累計完成收入13,567.40億元，同比增長7.90%，增幅比上年同期下降14.70個百分點，增幅比1-10月下降2.20個百分點，繼續呈現下降趨勢。
2008年1-11月份，計算機類產品出口達到1,979.6億美元，同比增長12.91%，增幅比上年同期下降16.8個百分點，超過電子計算機制造業收入增幅的下降幅度；其中，僅便攜式電腦一項，其出口額就達到604.8億美元，合計人民幣為4,125.32億元(匯率6.83)，占電子計算機制造業主營業務收入的30.41%。這表明計算機出口額占計算機收入的比重較大，計算機類產品出口的下滑，直接影響了電子計算機制造業收入的增長。
進一步，從電子信息產品貿易方式來看，帶動電子信息產品貿易出口增幅下降的主要是加工貿易出口，而一般貿易卻呈現繼續上升的趨勢。
2008年1-11月，進料加工貿易出口3,396.54億美元，同比增長17.5%，增幅比上年同期下降4.9個百分點，占電子信息產品出口總額的70%；來料加工貿易出口573.8億美元，增幅為-7.28%，比上年同期下降39.57個百分點，占比11.8%。一般貿易出口額為670.99億美元，同比增長41.1%，增幅比上年同期加快4.4個百分點，占出口比重達13.9%。
同時，國內電腦與外設業上市公司的主營業務主要是面向國內市場，除了長城開發85%以上為海外市場外，其他主要電腦與外設業上市公司的國內市場收入占比均超過70%以上，有的基本上完全為內銷。而且，國內電腦與外設業上市公司出口業務多為一般貿易方式，進行加工貿易出口的電腦公司主要是外資或其他非上市企業。所以，電腦與外設業的主要上市公司受出口下滑的影響非常有限。
加大行業配置力度
總體上看，電腦與外設業上市公司受出口下滑的影響是有限的，而在“電腦下鄉”的政策支持下，未來3年內將獲得較大的新增需求。從估值來看，2009年1月13日全部A股的市盈率為15.79倍，IT行業為34.84倍，而電腦與外設業為16.13倍，所以，電腦與外設業在行業環境預期發生重大利好的情況下，已具有較強的投資吸引力，建議加大該行業的配置，關注行業內具有知名電腦品牌以及未來在招標中可能占較大份額的上市公司。我們調高電腦與外設業未來12個月內的評級為：有吸引力。（編輯：Kobe）
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本文標題：出口下滑對電腦與外設行業影響有限
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