本土LED企業(yè)出現(xiàn)奇特一幕。證監(jiān)會(huì)公告顯示，12月8日至12日5天內(nèi)，聚飛光電、深圳萬潤、利亞德光電和深圳長方4家LED企業(yè)接連申報(bào)上會(huì)。
它們?yōu)楹卧袸PO？原來，這幫企業(yè)正日益遭受著產(chǎn)能過剩煎熬，如不能安穩(wěn)度過，2012年可能引發(fā)嚴(yán)重資金短缺問題，不排除成為人家的整合目標(biāo)。
產(chǎn)能過剩加劇
12月8日晚9點(diǎn)，同方股份副總裁王良海在深圳與幾位LED企業(yè)高層聊天時(shí)說，明年一季度，國內(nèi)LED芯片產(chǎn)能將升到歷史高點(diǎn)，價(jià)格將大幅下降。
他表示，截至目前，同方共到貨50臺(tái)MOCVD，20臺(tái)投產(chǎn)，剩余部分也將調(diào)試投產(chǎn)。
“MOCVD數(shù)量在10臺(tái)以下的企業(yè)，未來發(fā)展很危險(xiǎn)。”高工產(chǎn)業(yè)研究院院長張小飛說。
這主要沖規(guī)模而去。按規(guī)律，一個(gè)LED企業(yè)MOCVD設(shè)備至少30臺(tái)以上，才有規(guī)模效應(yīng)。很多LED企業(yè)仍繼續(xù)購買該設(shè)備。比如，11月中，湖南華磊光電又向AIXTRON訂了8臺(tái)。
高工產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，國內(nèi)新增MOCVD達(dá)300臺(tái)，預(yù)計(jì)2012年將再增近200臺(tái)，屆時(shí)LED芯片產(chǎn)量將約為2010年的10倍。
之前，MOCVD設(shè)備巨頭Veeco中國總裁王克揚(yáng)對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》說，中國前幾名LED企業(yè)已購買了他們公司訂單，其中一家買了很多。消息人士透露，德豪潤達(dá)一家訂了大約100臺(tái)。
王良海說，明年第一季度，國內(nèi)LED芯片價(jià)將見底，隨后庫存消化周期至少要6個(gè)月。
瑞豐光電董事長龔偉斌認(rèn)為，國際產(chǎn)能過剩是中國產(chǎn)能過剩的根源。前兩年，臺(tái)企與日韓廠家也曾瘋買設(shè)備，數(shù)量達(dá)2000多臺(tái)，但因市場疲軟，導(dǎo)致今日它們將庫存傾銷大陸。王克揚(yáng)說，年初，三星減少芯片采購，致70%背光芯片傾銷至照明市場。LG和臺(tái)企跟進(jìn)后，全球一片紅海。
截至目前，臺(tái)灣LED上游企業(yè)產(chǎn)能利用率僅60%。張小飛斷言，明年國內(nèi)企業(yè)生存狀況將因產(chǎn)能過剩而出現(xiàn)惡化，資金將進(jìn)一步短缺。
LED并購潮
這跟扎堆IPO有何關(guān)系？原來，追求規(guī)模須有大筆資金。如果自身規(guī)模無法快速擴(kuò)充，明年可能成為別人整合的目標(biāo)。
過去一年行業(yè)已現(xiàn)并購潮。本報(bào)整理的數(shù)據(jù)顯示，7月以來，全球LED業(yè)已發(fā)生13起并購案，中國市場4起。
張小飛說，國內(nèi)LED企業(yè)被收購，一般與產(chǎn)能過剩、價(jià)格下滑導(dǎo)致運(yùn)營資金短缺有關(guān)。
正在中國尋求設(shè)廠的歐司朗，半年來瘋狂并購：7月初，歐司朗收購德國Siteco；10月，通過Townsend Ventures完購EnceLium；11月，收購Traxon Technologies剩余股份。
國內(nèi)一家LED封裝上市公司高層透露，去年歐司朗曾開出10多億元價(jià)格，要買下他的公司，但被他拒絕，后來他選擇了自行上市。歐司朗光電半導(dǎo)體亞洲副總裁陳坤和說，收購可加速布局中國，省時(shí)間。
GE、科銳和飛利浦幾個(gè)月來也接連發(fā)起并購。它們已經(jīng)拉大與中國企業(yè)的差距。中國企業(yè)不愿被甩得太遠(yuǎn)。11月中旬，中油潔能以3.86億港元收購內(nèi)地LED照明企業(yè)通達(dá)；德普科技以1.24億元收購Mega Wide和Starry View所有股權(quán)，獲得內(nèi)地、香港及歐洲品牌產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)。此前，德普還以1.6億元收購君譽(yù)科技60%股權(quán)，間接獲得江西偉光95%股權(quán)。
德普董事長李永生說，公司原電解電容業(yè)務(wù)增長乏力，年初開始并購涉入LED業(yè)，目前公司已斥資10億元收購4家LED企業(yè)，未來還將物色新目標(biāo)。
但目前差距仍很大。雷曼光電董事長李漫鐵說，本地上市公司最大的營收不超過10億元，臺(tái)企收入已達(dá)50億元，歐美巨頭則大約70億元。聚飛、萬潤、利亞德和深圳長方招股說明書顯示，4家企業(yè)營收僅4億元左右。
IPO或許能從資本的角度給本地帶來擴(kuò)張機(jī)會(huì)。除可大量采購MOCVD設(shè)備（每臺(tái)約300萬美元）、整合擴(kuò)張外，它們也面臨一個(gè)嚴(yán)峻問題：背光市場接近飽和，依靠補(bǔ)貼的工程市場不可能無限持續(xù)，而通用照明市場遠(yuǎn)未普及。它們必須留點(diǎn)糧食度過冬天。
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本文標(biāo)題：LED企業(yè)扎堆IPO背后：自救還是賭下一輪
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