目前，“三聯現象”在我國證券市場非常普遍。這也反映出我國資本市場和機構投資者進一步發展仍面臨不少挑戰，也是對證券監管部門的拷問。
中國政法大學破產法專家李曙光認為，現在中國證券市場已經取得了很大的進步，但是存在的問題太多。最大的一個問題就是如何維系誠信的投資環境，如何降低投資者的交易費用和交易成本。
李曙光認為，對于上市公司侵害中小股東權益的監管，實際上是要靠小股東自己來完成。行政監管總是不完善的，所以，這個案子不論輸贏，對證券市場的意義是很難估算的。
中國政法大學教授劉紀鵬也認同此觀點，但他重點談到了監管市場方面。他反問，監管市場重點應放在哪兒？產生的答案是對制度的反思。從“三聯現象”看當前我國民營上市公司股票結構的問題，一股獨大最可怕。因為這將導致企業目標政治化或者形成內部人控制，影響了公眾股東的投資意愿，降低了資本市場的資源配置效率。
細細追究下去，其實不難找出病根。“這個問題跟全流通有關，現在股份全流通，今后可以以高拋低吸的資本方式運作，而且還不需要對外披露。”劉紀鵬告訴記者，中國民營上市公司缺乏約束機制，常常是這樣，高價減持，低價又買回來了。這跟大小限相比更嚴重，因為它對全流通二級市場構成了更大的壓力。
“說到底，如果*ST三聯（600898）的4000萬劃走，其將面臨退市威脅，但真正倒霉的是中小股東。”劉紀鵬說。
對于此次*ST三聯小股東代位維權案，記者在采訪中也聽到不少專家呼吁，希望山東高院和山東證監局根據其歷史，以及聯合三聯老股東對這個問題進行分析，使小股東利益得到保護。
業內專家還紛紛對此次山東高院的快速立項做出評價，表示“值得稱贊”。同時，專家還建議，這類的股東訴訟應該由專門的證券法院、證券法庭受理更加好一點。
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本文標題：三聯現象普遍存在 資本市場存制度缺陷
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