家電股近期政策“一半是火焰，一半是寒冰”———一邊對(duì)節(jié)能家電補(bǔ)貼，一邊對(duì)廢棄電器收稅。六部委聯(lián)合下發(fā)關(guān)于《廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金征收使用管理辦法》，將從7月1日起向電器制造企業(yè)征收，對(duì)廢棄電器電子產(chǎn)品處理企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼。此舉對(duì)家電股是利空，但對(duì)環(huán)保板塊中做固廢回收的企業(yè)則是利好，但影響程度均不大。昨日，受大盤大跌影響，環(huán)保板塊未能體現(xiàn)出政策利好優(yōu)勢(shì)，僅科林環(huán)保、開(kāi)能環(huán)保、齊翔環(huán)保逆市飄紅；家電板塊也沒(méi)有跑輸大盤。
家電股負(fù)擔(dān)加重
《辦法》顯示，從7月1日起，國(guó)家稅務(wù)局負(fù)責(zé)向家電品牌制造商收取廢棄產(chǎn)品基金，包括電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)、房間空調(diào)器和微型計(jì)算機(jī)等5類產(chǎn)品，征收標(biāo)準(zhǔn)7元-13元/臺(tái)；同時(shí)規(guī)定對(duì)處理企業(yè)按照實(shí)際完成拆解處理的廢棄電器電子產(chǎn)品數(shù)量給予定額補(bǔ)貼，基金補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為35元-85元/臺(tái)。
家電業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉勢(shì)必會(huì)給家電企業(yè)再造成一層負(fù)擔(dān)。目前，家電生產(chǎn)企業(yè)中，僅有T C L、格力、美的、長(zhǎng)虹、海爾設(shè)有回收處理企業(yè)，但據(jù)點(diǎn)不多。而且在實(shí)際運(yùn)作中，電器生產(chǎn)企業(yè)在申請(qǐng)回收處理資格時(shí)受到很多限制。格力電器相關(guān)人士表示，征收基金調(diào)研早已同企業(yè)有過(guò)溝通，對(duì)成本壓力不大，不致造成終端價(jià)格上漲。
海通證券計(jì)算了2011年度各企業(yè)內(nèi)銷收入、內(nèi)銷成本、增加處理基金后的內(nèi)銷成本，初步結(jié)論為：若企業(yè)不漲價(jià)，對(duì)內(nèi)銷毛利率的影響幅度預(yù)計(jì)在1個(gè)點(diǎn)以內(nèi)，對(duì)企業(yè)整體盈利影響不大。但未來(lái)企業(yè)環(huán)保成本上升是必然趨勢(shì)；但由于單臺(tái)征收標(biāo)準(zhǔn)占成本及終端價(jià)格比例較低，目前來(lái)看開(kāi)征處理基金對(duì)企業(yè)盈利的能力影響不大
“盡管征收基金對(duì)家電企業(yè)是負(fù)面影響，但基于節(jié)能補(bǔ)貼可對(duì)沖一部分影響，其負(fù)面影響在可消化范圍內(nèi)。”國(guó)金證券研報(bào)表示，由于是全行業(yè)性的征收，因此各企業(yè)均有提價(jià)動(dòng)力，可通過(guò)新品上市、調(diào)結(jié)構(gòu)等來(lái)消化成本壓力。
固廢企業(yè)受益程度難以量化
該政策對(duì)于環(huán)保股而言，自然是利好。不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)此已有預(yù)期，此消息帶來(lái)的上漲空間有限。
“回收處理領(lǐng)先企業(yè)將重點(diǎn)受益。”國(guó)都證券分析師肖世俊表示，通過(guò)每臺(tái)35-85元的處理基金補(bǔ)貼后，回收正規(guī)軍在保障獲得合理盈利后，將大幅提升回收價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。建議關(guān)注占據(jù)回收處理核心產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)企業(yè)：包括國(guó)內(nèi)金屬再生資源加工設(shè)備領(lǐng)先者華宏科技，以及東江環(huán)保、桑德環(huán)境等廢棄物處理優(yōu)勢(shì)企業(yè)，擁有廢舊家電回收基地的T C L集團(tuán)和四川長(zhǎng)虹。
中投證券認(rèn)為，格林美是A股最受益的標(biāo)的，電子廢棄物收入占比50%以上，同時(shí)公司是全國(guó)首家主營(yíng)為電子廢棄物拆解的公司，資金優(yōu)勢(shì)明顯。東江環(huán)保的電子廢物業(yè)務(wù)占比10%，廣東市場(chǎng)看好。桑德環(huán)境是全面的固廢龍頭，準(zhǔn)備涉足電子廢物業(yè)務(wù)。
“實(shí)際上，上半年由于對(duì)政策早有預(yù)期，上游回收企業(yè)出現(xiàn)惜售現(xiàn)象。”華創(chuàng)證券分析師表示，下半年，處理企業(yè)雖然能夠拿到補(bǔ)貼，但更多是提高在原料采購(gòu)環(huán)節(jié)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)法對(duì)公司實(shí)際采購(gòu)廢舊家電數(shù)量和價(jià)格作出預(yù)判，因此難以量化下半年政策實(shí)施對(duì)公司業(yè)績(jī)的具體影響。
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本文標(biāo)題：廢棄電器要收費(fèi) 利空家電利好環(huán)保
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