華意壓縮(000404)19日公告稱，中標Cubigel Compressors S.A公司(以下簡稱Cubigel公司)的資產收購。
成立于1962年的Cubigel公司是全球第四大輕型商用壓縮機制造商，全球市場占有率約10%，在歐洲市場份額超過20%。華意壓縮購得Cubigel公司的壓縮機資產后，有利于華意壓縮的商用壓縮機業務較短時間形成規模效應，進一步拓展其壓縮機產品線，使華意壓縮在規模和市場份額上全面超越競爭對手，成為全球壓縮機老大。
國內成功能否延伸海外?
2007年12月，四川長虹正式入主華意壓縮。在全球經濟萎縮的嚴峻形勢下，仍做到了不裁員、不減薪，華意壓縮與四川長虹的重組，不但使一個瀕臨倒閉的企業起死回生，更助其迅速步入快速發展的良性軌道。
長虹入主后，為華意帶來先進的管理理念，企業發生了根本性的變化。華意產銷量實現兩年翻番，景德鎮本部的產能由老廠的400萬臺擴大到800萬臺，使華意壓縮的總體產能達到目前的3000萬臺。
與長虹入主華意壓縮相似，華意壓縮競購西班牙壓縮機資產也將采取保留其管理團隊和員工，輸入戰略、管理和資金的方式。但不同之處是，華意壓縮將在西班牙設立控股子公司進行商用壓縮機運營。
投資者對長虹在入主華意的成功能否延伸到西班牙表示關注，華意壓縮在公告的競購資產范圍中最關注的其實是Cubigel 公司的無形資產和Cubigel 公司擁有的經營商用壓縮機業務必須的許可和資質。
分析人士表示，華意壓縮公告中關于“由于勞動力成本較高，與亞洲、南美等發展中國家相比，在歐洲進行壓縮機的制造不具明顯優勢”的風險提示揭示，在華意壓縮的西班牙控股子公司全面取得Cubigel 公司的無形資產后，有可能會將制造轉移到國內，而西班牙控股子公司更可能成為海外銷售管理團隊。
對于華意壓縮的最大對手而言，華意壓縮的產銷規模雖然會給其帶來較大的壓力，但最令其擔心的應該是Cubigel 公司的著作權及鄰接權、專利權與加西貝拉的技術形成合力取得突破性的進展。
因此，分析人士認為，如果國內和海外分工得當，根據華意壓縮現在的全球老大的規模優勢，西班牙控股子公司的勝算很大。
被誤讀的裁員壓力
有媒體稱華意壓縮將面對需要裁撤Cubigel公司約36%員工的壓力。這個裁撤約36%的數據從何而來?從華意壓縮發布的公告并沒有找到這個數據。
據分析人士推測，部分媒體可能根據公告中人員聘用計劃中，“華意壓縮未來在西班牙的控股子公司將雇用 Cubigel 公司現有員工中的 386 名，而原Cubigel 公司員工超過600人”，由此推算華意壓縮將裁撤214人，約占35.67%。
其實，這是對公告提示的勞工風險的誤讀。
據了解，2012年2月7日， Cubigel公司已經開始進入破產保護程序，由第三商業法院指定的破產管理委員會進行管理，截止到這個時間點，Cubigel公司的實際員工人數并沒有準確的官方數據。
西班牙巴塞羅那第三商業法院以邀標的方式處置屬于Cubigel公司的壓縮機資產，根據破產管理委員會提供的邀請報價函，競購其“生產經營性資產”。
競購者可選擇購買Cubigel公司資產或資產的組合、知識產權，同時明確未來生產人員留用方案，但不包括Cubigel公司債務(也可主動承擔債務)，競標者可在上述資產范圍內自行確定具體資產范圍(整體購買或選擇資產)并進行報價。
這表明，未來生產人員的留用方案是競標內容的一部分，而未留用的人員將按照西班牙的破產法律處置。華意壓縮的西班牙控股子公司的聘用方案對行將破產的Cubigel公司而言，是人員的安置而不裁撤。
公告顯示，2012 年 7 月 17 日 13:40(西班牙當地時間)，第三商業法院法官正式宣布確認華意的競標報價方案是現有兩個關于收購Cubigel 公司資產的報價方案之中最優的，即亦表明華意的競標案中對人員的安置方案也是最優的。
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本文標題：華意壓縮資產規模全面超越競爭對手
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