門外的野蠻人根據(jù)同名小說改編，完整展現(xiàn)當(dāng)時(shí)華爾街最大的收購——1988年KKR(Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.)收購RJR(雷諾茲-納貝斯克)的來龍去脈。
原著由《華爾街日報(bào)》兩個(gè)資深記者，通過大量采訪還原RJR杠桿收購的全貌。其間，投資機(jī)構(gòu)、律師、媒體、財(cái)經(jīng)公關(guān)之間的博弈一覽無余。
RJR的老板羅斯·約翰遜的說法：“知道在華爾街的生存之道嗎?不按規(guī)則，不說實(shí)話，不給現(xiàn)金。”(Never obey the rules, never tell the truth, never pay cash.)
KKR這樣的杠桿收購機(jī)構(gòu),如鷹一樣精準(zhǔn)尋找獵物，那些現(xiàn)金流穩(wěn)定、有隱藏或者低估資產(chǎn)的企業(yè)是他們的最愛。
當(dāng)時(shí)的RJR由生產(chǎn)奧利奧的食品部門和駱駝香煙的煙草部門構(gòu)成。由于在一種新產(chǎn)品煙草的研制中失敗，加上羅斯的浪費(fèi)揮霍，公司經(jīng)營陷入困境，股價(jià)一路下跌。
野蠻人進(jìn)行杠桿收購的最終目的都是賣出，購入資產(chǎn)后，運(yùn)用裁員、削減激勵(lì)等措施，嚴(yán)格控制成本,從而在債務(wù)負(fù)擔(dān)減少、市場估值提升或者經(jīng)濟(jì)周期良好時(shí)段，再次出售公司的股權(quán)獲得暴利。
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本文標(biāo)題：《門外的野蠻人》：杠桿收購最牛案例
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