樂購網訊 5月24日，雅虎向美國證券交易委員會提交最新文件，披露了其在5月20日語阿里巴巴達成股權回購協議的全部細節。雅虎此前持有阿里巴巴集團1,046,565,416股普通股，占阿里巴巴集團全部流通股的約42%。
阿里巴巴最初回購最2.615億股，最多5.23億股股份，最低價格為每股13.5美元，阿里巴巴將以63億美元現金和最多8億美元優先股來完成交易。如果阿里巴巴在2015年IPO，有權在IPO之際回購雅虎持有剩余股份中的50%。
阿里從雅虎回購股權前，雅虎持股42%、軟銀持股27.86%、馬云及管理層持股30.14%，而阿里回購后，按照至少出售5.2%的股權給私募計算，相應的持股比例也隨之變化為雅虎持股25.2%、軟銀持股33.43%、馬云管理層持股36.17%、私募5.2%。
依然新股東協議，在初期股權回購之后，阿里巴巴董事會在IPO前將擁有四名董事，雅虎將放棄委任第二名董事會成員的權利，雅虎和軟銀擁有相同權利，雅虎對以下事項不再擁有單方批準權：1)，特殊債務和股權發行，2)阿里巴巴進入中國大陸以外的市場。雅虎、軟銀和阿里巴巴董事對員工股權計劃、改變控制交易等擁有投票權。新股東協議還提高了收購門檻，這些都需要董事會大部分董事的批準。
如果阿里巴巴違反回購協議，雅虎的補救措施如下：1)，終止回購協議，2)，強制讓阿里巴巴回購2.615億股股票。如果雅虎違反回購協議，阿里巴巴的補救措施如下：1)，終止回購協議，2)，強制讓雅虎出售回購股份，3)，讓TIPLA(技術和知識產權授權協議)修正案生效，在特定情況下回購2.615億股股票。如果雅虎遭到強制禁令未能完成協議，阿里巴巴可以選擇讓TIPLA修正案生效，也可以尋求退還1億美元的費用。（孫杰）
以下為回購協議全文：
根據回購協議的條款，各方同意：
1)阿里巴巴集團最初將回購最少2.615億股，最多5.23億股股份，最低價格為每股13.50美元。阿里巴巴集團將以現金和最多8億美元的優先股來完成交易。
2)當阿里巴巴集團完成IPO(首次公開招股)，并符合以下特定條件時，雅虎將出售最多2.615億股股份。這有可能是向阿里巴巴集團出售，或在阿里巴巴集團的IPO中出售。
3)在初始回購完成后，各方將修改并重新發布當前的股東協議，涉及雅虎、軟銀、馬云(微博)、蔡崇信和阿里巴巴集團其他一些股東。馬云和蔡崇信均為阿里巴巴集團股東、董事及執行高管。
4)在初始回購完成后，根據雅虎和阿里巴巴集團之間的技術與知識產權授權協議，阿里巴巴集團將向雅虎支付5.5億美元，作為未來某些特定的專利授權費。各方還將修改并重新發布技術與知識產權授權協議。
5)在初始回購完成后，各方將修改并重新發布當前的注冊權協議，涉及雅虎、軟銀、阿里巴巴集團管理層成員，以及其他列舉的相關方。這一修改將使雅虎可以出售剩余的阿里巴巴集團股份。
6)在初始回購完成后，各方將終止某些特定的限制條款。這些條款限制了雅虎在中華人民共和國境內參與競爭的可能性。
初始回購
根據回購協議的條款，阿里巴巴集團最初將回購2.615億至5.23億股股份，具體回購數量將根據阿里巴巴集團籌資的情況。如果阿里巴巴集團“合格的轉售”帶來至少10億美元的毛收益，那么雅虎將出售2.615億股阿里巴巴集團股份。如果“合格的轉售”帶來至少20億美元的毛收益，那么雅虎將出售5.23億股股份。其中，2.615億股股份的出售將取決于阿里巴巴集團是否能獲得足夠資金，以完成回購。根據阿里巴巴集團具體的籌資額，雅虎出售的股份將在2.615億股至5.23億股之間線性增加。
“合格的轉售”意指阿里巴巴集團將股份出售給除馬云、蔡崇信、軟銀或相關方的其他投資者，其中至少25%股份應當被出售給除阿里巴巴集團當前股東以外的其他投資者。具體的籌資由阿里巴巴集團負責。雅虎將以大于每股13.50美元的價格向阿里巴巴集團出售股份，并根據阿里巴巴集團的籌資情況以折價出售。
對于轉售價格低于15.43美元的股份，折價率為12.5%(但雅虎出售價格不低于每股13.50美元)。對于轉售價格為15.43至19.29美元的股份，折價率為12.5%至20%。對于轉售價格高于19.29美元的股份，折價率為20%。如果阿里巴巴集團出售優先股或其他衍生證券，而不是普通股，那么雙方將根據已達成一致的公式來確定等價的普通股價格。
如果阿里巴巴集團未能完成至少10億美元毛收益的“合格的轉售”，那么雅虎有權要求阿里巴巴集團以每股13.50美元的價格回購2.615億股股份。
阿里巴巴集團可能拿出8億美元優先股，而不是現金用于初始回購。阿里巴巴集團最終動用的優先股可能不到8億美元，這將與回購總共5.23億股股份的完成情況有關，并與回購協議保持一致。阿里巴巴集團沒有被強制要求使用優先股，因此也可以進行全現金的交易。
在以下情況下，阿里巴巴集團沒有被要求完成初始回購：1)在2012年9月20日之前(但阿里巴巴集團可以選擇這樣做，如果該公司完成“合格的轉售”，并獲得其他必要的融資);2)如果交易由于某些特殊狀況而延期，那么交易應在雙方定義的“收費和營銷期”內完成。
帳后價格調整
如果阿里巴巴在初期股權回購完成后，以每股更高價格出售股本權益獲得5億美元以上收入，并將收入用來回購阿里巴巴或子公司股權權益、或償還特定債務，雅虎將有權進行價格調整。調整后的價格根據加權平均數計算，并將所有以普通股等價基點銷售的股票考慮在內。
帳后價格調整適用于阿里巴巴在截至2013年4月30日的9個月初期股權回購前的股權再融資，不過如果發生在征稅和營銷期，并且未能在2012年9月20日前結束，該期限將在阿里巴巴進入約束性合理價格轉售阿里巴巴股份的6個月后終止，又或者在阿里巴巴進入約束性股權證券(除股份外)銷售，而銷售價格將增加按照商定計算公式雅虎因為股權回購收益增加的情況下。
IPO回購
如果阿里巴巴在未來完成合格的IPO，雅虎將根據阿里巴巴的選擇，要么在IPO的同時將2.615億股股票賣回阿里巴巴，要么賣給IPO購買者。如果股票賣回阿里巴巴，每股回購價相當于低于指定價格和承銷商折扣的IPO發行價。如果阿里巴巴在2015年12月31日前仍未啟動合格的IPO，雅虎將有權在阿里巴巴未來上市時以銷售自主股份的方式賣出上述股票。一個“合格”的IPO必須滿足以下標準：1)，毛收入不低于30億美元。2)，阿里巴巴在香港證券交易所或美國證交所上市，或在特定情況下，在中國大陸上市。3)，IPO發行價較阿里巴巴回購雅虎股份每股價格溢價110%。4)，其中一家全球IPO承銷商由雅虎選擇。
推薦閱讀
神舟租車業務以短租、零租為主，經營風險比長租模式更高。 中國最大的連鎖租車公司——神州租車當地時間5月23日向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件稱，公司決定撤回赴納斯達克IPO(首次公開募股)的申請。 神州租車內>>>詳細閱讀
地址：http://www.xglongwei.com/a/04/20120525/63276.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示