新股“網(wǎng)下配售期鎖定解除”正在失去原有的意義，也正逐步淪為機構(gòu)投資者賺取一二級市場差價的“保護傘”。
7月3日，億利達(002686.SZ)新股上市的首日，以單日上漲43.94%報收23.03元，值得注意的是，在首日拋售億利達的賣出席位前四名全部是機構(gòu)專用席位。
自5月25日解除網(wǎng)下配售鎖定期改革實施以來，滬深兩市共計27家IPO公司，正面對機構(gòu)投資者首日大肆拋售行為影響。
機構(gòu)首日多數(shù)套現(xiàn)
上海一位基金經(jīng)理告訴記者，網(wǎng)下配售期鎖定解除，意在擴大新股上市首日的供給量和流通量，抑制新股上市首日爆炒，“但是從實際情況來看，機構(gòu)參與其中的目的還是為了首日套現(xiàn)，賺價差。”
記者查閱了東誠生化(002675.SZ)、順威股份(002676.SZ)和浙江美大(002677.SZ)三家新政后首發(fā)公司的網(wǎng)下配售公告發(fā)現(xiàn)，獲配東誠生化的機構(gòu)有6家、獲配順威股份的機構(gòu)有9家、獲配浙江美大的機構(gòu)有6家。
但是從上述三只股票首日的盤后交易信息來看，多數(shù)機構(gòu)選擇在首日拋售套現(xiàn)。
東誠生化上市首日即遭遇3家機構(gòu)專用席位拋售，其中最多一個席位賣出金額達到7899.15萬元。根據(jù)東誠生化當(dāng)日成交均價27.62元推算，該機構(gòu)專用席位當(dāng)日賣出290萬股左右。
從其網(wǎng)下配售公告來看，只有獲配300萬股的工銀瑞信增強收益?zhèn)鸱仙鲜鰲l件，因此可以推斷當(dāng)日拋售東誠生化最多的即是該基金席位。
同樣，順威股份上市首日遭遇4家機構(gòu)專用席位拋售，其中賣出金額最多的達到1909.89萬元；浙江美大上市首日遭遇5家機構(gòu)席位拋售，前兩位機構(gòu)賣出金額幾乎雷同，均為2774萬元左右。
按照浙江美大首日成交均價11.14元推算，上述兩家機構(gòu)席位分別賣出250萬股左右。
不過，對于僅有6家機構(gòu)獲配的浙江美大來說，上市首日即有5家機構(gòu)拋售套現(xiàn)，約賣出982萬股，占機構(gòu)網(wǎng)下配售總數(shù)的近2/3，說明其股票定價明顯存在問題。
上述基金經(jīng)理坦言，從其交易經(jīng)驗來看，機構(gòu)多數(shù)會選擇在首日拋售，“哪怕是再看好的股票，機構(gòu)也會選擇在首日拋空，或者拋售部分。”
作為IPO新政滬市首只新股的華貿(mào)物流(603128.SH)，其上市首日上漲20.87%，全天換手率高達83.9%，而賣出前五席均為機構(gòu)投資者。
國泰君安證券合計獲配192.5599萬股，但該券商旗下的兩個賬戶在首日合計賣出金額約1711.3萬元，按照該股首日成交均價7.94元推算，約合賣出200萬股，已經(jīng)將獲配的華貿(mào)物流全部拋售一空。
廣發(fā)證券分析師謝軍認(rèn)為，“網(wǎng)下配售期鎖定解除”似乎成為了機構(gòu)投資者賺取一二級市場差價的機器，而這與證監(jiān)會“機構(gòu)投資者管理的證券投資產(chǎn)品以博取一、二級市場價差為目的申購新股，不能獲得配售資質(zhì)”的規(guī)定相悖，新股發(fā)行仍需進一步完善。
短期影響新股走勢
雖然提高新股網(wǎng)下發(fā)行比例以及解除網(wǎng)下配售鎖定期，對于詢價機構(gòu)的謹(jǐn)慎報價、使新股定價合理、抑制炒新等大有裨益。但謝軍認(rèn)為這一改革損害了中小投資者的利益，網(wǎng)上中簽將更加困難。
“而且新股更因機構(gòu)的拋售而影響走勢。”上述基金經(jīng)理坦言。
記者注意到，多數(shù)在首日遭遇四五家機構(gòu)拋售的股票，在未來的走勢都趨于下跌，甚至跌破發(fā)行價。
如在首日遭遇4家機構(gòu)拋售的順威股份，上市當(dāng)日即破發(fā)。截至7月4日，該股已較發(fā)行價下跌逾17%。同樣，在首日遭遇5家機構(gòu)拋售的浙江美大也一路下跌，并在6月29日創(chuàng)出9.15元新低。
“越是大盤股，當(dāng)日拋售的越激烈。”一位中簽華貿(mào)物流的機構(gòu)人士說，其在該股上市首日即全部拋空，“滬市的三個新股，除華貿(mào)物流以外全部跌破了發(fā)行價。”
中國汽研(601965.SH)6月11日上市首日即遭4家機構(gòu)拋售，當(dāng)日破發(fā)。截至7月4日已較發(fā)行價跌去16%。
百隆東方(601339.SH)上市首日被5家機構(gòu)拋售，首日破發(fā)，截至7月4日，較其發(fā)行價下跌14%。
而機構(gòu)首日拋售壓力不大的反而表現(xiàn)不錯，如猛獅科技(002684.SZ)上市首日僅遭遇一家機構(gòu)席位拋售，隨后該股一路上漲，截至7月3日已較發(fā)行價上漲88%。
碩貝德(300322.SZ)上市首日僅有一家機構(gòu)拋售， 7月4日較其14.3的發(fā)行價上漲17%。
凱利泰(300326.SZ)上市首日有三家機構(gòu)拋售，截至7月4日較發(fā)行價上漲80%。
上述機構(gòu)人士坦言，機構(gòu)投資者首日交易行為大多在短期內(nèi)影響股票走勢，“不過，亦有例外，如黃海機械首日就被5家機構(gòu)拋售，但是股價卻一路上漲，這說明機構(gòu)對于目前的新股發(fā)行定價亦存在很大分歧”。
機構(gòu)在新股上市首日迅速買賣以獲取超額收益的行為，正讓“網(wǎng)下配售期鎖定解除”的新股改革漸失原有意義。
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