三年熊市，上證綜指從3478點(diǎn)跌到2100多點(diǎn)，慘不忍睹。
至于個(gè)股，更是一地雞毛。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2009年8月4日以來，共有1881只股票不同程度下跌， 占A股總數(shù)(2443只)的77%。其中458只股票跌幅大于50%，占A股總數(shù)的18.75%。其中，51只股票跌幅在70%~80%、145只股票跌幅在60%~70%之間、其余262只股票跌幅介于50%~60%。
管中窺豹，透過這些跌幅超過50%的股票，不難發(fā)現(xiàn)熊市三年里的一些規(guī)律。
鞍鋼股份、堅(jiān)瑞消防跌幅近80%
Wind數(shù)據(jù)顯示，在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)跌幅最大的股票為堅(jiān)瑞消防(300116.SZ)，跌幅為79.99%。
堅(jiān)瑞消防來自化工設(shè)備行業(yè)，該行業(yè)累計(jì)有56只股票跌幅超過50%。注冊(cè)分析師余藎對(duì)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者表示：“化工行業(yè)的繼續(xù)下跌，主要是因?yàn)椴糠謧�(gè)股發(fā)行價(jià)過高且上市后被爆炒，比如堅(jiān)瑞消防、樂通股份(002319.SZ);其次是化工行業(yè)景氣度持續(xù)下滑，比如PVC、粘膠短纖、輪胎等行業(yè)。”
排在跌幅第二的是鞍鋼股份(000898.SZ)，跌幅為79.54%。
8月2日，鞍鋼股份股價(jià)收于3.75元，市盈率(TTM)為-6.6倍。這只1997年5月上市的黑色金屬行業(yè)公司隸屬于鞍鋼集團(tuán)，擁有集團(tuán)全部焦化、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼、軋鋼等整套現(xiàn)代化設(shè)施，并有與之配套的能源動(dòng)力系統(tǒng)，在實(shí)現(xiàn)了鋼鐵生產(chǎn)工藝流程完整性、系統(tǒng)性的同時(shí)，并沒有用扎實(shí)的業(yè)績(jī)“保護(hù)好”公司股價(jià)。
在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，公司股價(jià)曾經(jīng)高企至18.71元，也曾探底至3.64元。一位不愿意透露姓名的分析師對(duì)本報(bào)表示：“鞍鋼股份連年虧損和股價(jià)大幅下挫，雖然有行業(yè)的因素，但更大程度上是公司自身方面的原因。公司的日常管理存在問題，而礦石價(jià)格的上漲也給公司成本控制提高了要求，業(yè)績(jī)一直虧損，股價(jià)必然下跌。”
該人士認(rèn)為，鞍鋼股份上半年是虧損狀態(tài)，全年能否保平要看行業(yè)和公司的努力。但目前國(guó)內(nèi)調(diào)控導(dǎo)致各方面需求都不足，鋼價(jià)能否上漲還是個(gè)未知數(shù)。
數(shù)據(jù)顯示，在跌幅超過50%的股票中，有23只股票同樣來自于鞍鋼股份同屬申萬一級(jí)(下同)“黑色金屬”行業(yè)。
機(jī)械設(shè)備行業(yè)成狂跌重災(zāi)區(qū)
根據(jù)上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，458只跌幅超過50%的狂跌股中，有89只股票來自機(jī)械設(shè)備行業(yè)，占比19.43%，其中9只個(gè)股跌幅在70%以上，天威保變(600550.SH)以77.70%的跌幅領(lǐng)跌全板塊。
某私募基金金融工程主管趙先生認(rèn)為，機(jī)械設(shè)備行業(yè)下跌在于2010年以來各項(xiàng)投資的減速，需求大幅降低導(dǎo)致一些公司不敵經(jīng)濟(jì)周期的影響，只有行業(yè)龍頭表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。
以天威保變?yōu)槔?009年以來公司業(yè)績(jī)并不理想，在近年來更是出現(xiàn)大幅度下滑。2009年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5.86億元，同比下滑37.86%;2010年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.19億元，同比上升5.57%;2011年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.35億元，同比下滑94.32%。
2012年一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.14億元，同比下滑179.40%。
對(duì)于2011年公司業(yè)績(jī)下滑的原因，天威保變2011年年報(bào)顯示，2011年天威保變?cè)谳斪冸姟⑿履茉措p主業(yè)方面均面臨嚴(yán)峻形勢(shì)。因受市場(chǎng)需求增速放緩、供需失衡的影響，公司輸變電產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)下滑;因受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及日本福島核電事故的影響，部分海外客戶和核電用戶推遲產(chǎn)品交貨期，導(dǎo)致公司 2011年變壓器銷量較上年明顯下降;因受歐債危機(jī)影響，市場(chǎng)變動(dòng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑，公司新能源產(chǎn)業(yè)方面也業(yè)績(jī)不佳。
對(duì)于機(jī)械設(shè)備行業(yè)整體業(yè)績(jī)下滑的原因，余藎認(rèn)為：“機(jī)械設(shè)備行業(yè)由于受到國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控以及海外經(jīng)濟(jì)下滑的影響，持續(xù)多年的高速增長(zhǎng)出現(xiàn)滑落，導(dǎo)致股價(jià)出現(xiàn)下跌。”
廣發(fā)證券近日發(fā)布的行業(yè)跟蹤分析報(bào)告顯示，機(jī)械行業(yè)今年以來整體弱于大盤。上半年固定資產(chǎn)投資增速20.99%，較去年同期增速下滑6個(gè)百分點(diǎn)。在房地產(chǎn)調(diào)控政策仍未見放松和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，預(yù)計(jì)今年投資將由去年25%的增速下滑至17%左右，機(jī)械設(shè)備行業(yè)的需求環(huán)境仍不樂觀。
新股占暴跌股的半壁江山
統(tǒng)計(jì)顯示，225只2009年之后上市的新股跌幅超過50%，占跌幅超過50%以上的個(gè)股比例為49%。
“新股抗跌性較差的主要原因在于估值過高。”核心資本投資總監(jiān)陳杜對(duì)本報(bào)記者表示，高估值上市后導(dǎo)致了新股的首日爆炒，而業(yè)績(jī)無法支撐被炒高后的股價(jià)，只能在市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)候順勢(shì)下跌。一些投資者并非真正了解上市公司，僅憑招股說明書不能給投資者真實(shí)的公司過往業(yè)績(jī)的資料，一些弄虛作假的報(bào)表使得投資者無法鑒別新股的優(yōu)劣。
上述私募基金金融工程主管認(rèn)為，新股發(fā)行后大面積大跌的原因在于發(fā)行價(jià)太高。“而且這些公司相當(dāng)一大批都是垃圾公司，在上市之前美化財(cái)務(wù)報(bào)表，還有些公司也確實(shí)是處于自身發(fā)展的高峰期，但在這時(shí)點(diǎn)上市，此后業(yè)績(jī)一年比一年差，加上發(fā)行價(jià)太高，同時(shí)2009年8月整個(gè)市場(chǎng)也達(dá)到一個(gè)高位，催動(dòng)了后期系統(tǒng)性的下跌。”
在這些瘋狂下跌的新股中，2010年9月2日上市的堅(jiān)瑞消防以79.99%的跌幅位居新股暴跌榜第一名，緊隨其后的是樂通股份和漢王科技(002362.SZ)，分別上市于2009年12月和2010年3月。
截至8月3日，堅(jiān)瑞消防流通市值3.79億元，樂通股份流通市值4.8億元，漢王科技流通市值10.76億元。三者都是不折不扣的小盤股。
一位市場(chǎng)人士說：“要想影響盤子較大的股票，必須有充足的資金量，而小盤股只需要一個(gè)有力的游資，就可造成非常大的波動(dòng)。”在歷次暴跌中，小盤股總是首當(dāng)其沖，跌幅居前。
“當(dāng)然，在上漲市中，情況會(huì)相反，小盤股往往能得到資金的集中攻擊，漲幅也是居前的。但在下跌市中，持有小盤股，就是個(gè)災(zāi)難。”上述人士如是說。
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