參股溫州金融機構股熱度未減，深圳金融概念股也已驟然升溫，與兩大板塊同時崛起的，還有創投概念股。4月13日，大眾公用、復旦復華漲停，魯信創投、寧波韻升、力合股份、等創投概念股均漲幅靠前。
溫州和深圳的金融新政的出臺，共同刺激了創投板塊。深圳金融新政中包括了場股權交易所的建設以及創投母基金等內容，而溫州金融新政中也包括“引導民間資金依法設立創業投資企業、股權投資企業”的表述。
但是深圳《改善金融服務 支持實體經濟發展》系列配套文件一被曝光就遭遇澄清，最終條文如何尚且撲朔迷離，而據記者調查，溫州的創投發展卻是嚴重滯后。
溫州悖論
溫州資本是著名的泡沫制造者，炒房、炒煤、炒棉花、炒大蒜……市場上溫州民間資本的“炒”名早已耳熟能詳。
但是與此形成悖論的是，溫州本地的創投卻是一個資金“貧瘠之地”。
“溫州民間資本發達程度，與其本地的創投資本的發展水平一定程度上是脫鉤的。”溫州當地的一位私募股權投資人士對記者表示。
近幾年，尤其是創業板開閘之后，深圳、上海、蘇州、天津等地創投頗為活躍并取得了不同程度的投資回報；但溫州創投身影在資本市場上露面甚少。
這跟“浮躁”的民間資本投資環境密切相關。前述溫州私募股權人士告訴記者，“‘三分’月息甚至更高的高利貸，或抱團炒點什么，短期內便可獲得高回報；在一個追求高收益的投資環境下，愿意拿錢出來做LP的人很少，因為投資的機會成本太大。”
2007年6月1月，《中華人民共和國合伙企業法》（修訂）出爐后，一批有限合伙制私募股權投資基金隨即誕生。當時，溫州民間資本亦不失先機，溫州首家股權投資有限合伙企業溫州東海創業投資合伙企業（以下簡稱東海創投）亦在2007年7月16日宣告成立。但東海創投不到半年便夭折。
而同期成立的深圳達晨財富基金首批成功募集2億元，并于2008年8月開始二期資金募集。據達晨創投官網，達晨財富投資的項目中，已上市有數碼視訊網宿科技和太陽鳥。
另據“浙江省已備案創業投資企業”數據顯示，溫州本地創投實力明顯落后于省內杭州、紹興等地區。截至2009年底，在省內備案的創投企業為38家，其中溫州地區僅有溫州天翔創業投資有限公司和溫商創業投資有限公司兩家，而杭州地區和紹興地區便各占了25家和6家。而至2010年，備案的創投企業數量增至47家，但溫州地區增長家數為零。
引導“盲區”投資
通過溫州金融綜合改革試驗區，或可把一部分溫州民間資金引導到創投上來，但如何引導創投資金流向又是試驗區制度設計上的一大難題。
記者發現，溫州本地企業并未受到溫州本地創投的追捧，而溫州本地創投卻偏好外地項目股權投資。據記者不完全統計，自2009年以來，先后有金龍機電、正泰電器、森馬服飾、溫州宏豐4家注冊地在溫州企業登入A股市場。但是這4家已上市的企業中，均沒有溫州本地創投的身影。
至今，另有浙江奧康鞋業股份有限公司（以下簡稱奧康股份）、浙江金卡高科技股份有限公司（以下簡稱浙江金卡）和浙江喬治白服飾股份有限公司（以下簡稱喬治白）3家溫州本地企業已“過會”但仍未發行。
奧康股份亦未受到溫州本地創投資本的青睞；相反，深圳的紅嶺創投和上海的長霆創投便于2010年6月殺入了奧康股份，分別持有當時總股本的3.33%和1.67%。待發行的浙江金卡和喬治白則是根本有沒有創投公司的身影。
上海一位PE人士對記者表示，“溫州本地資源匱乏以及產業面臨‘空心化’，其他地方受國家鼓勵新興行業要比溫州當地低附加值的傳統制造業、紡織業更受PE的關注。”對此，前述溫州當地私募股權人士也表示認同：“從投資角度，外地的項目更好，為什么不投？”
2007年東海創投“夭折”后，其當地LP胡旭蒼等另立門戶，成立了溫州環亞創業投資中心（有限合伙）（以下簡稱環亞創投）。據環亞創投官方網站，截至目前，其已先后對金融、綠能、交通、煤電、生態農業和高科技裝備制造等多個領域的10余家企業進行了投資。
不難發現，環亞創投涉足的項目基本為溫州以外企業，其中位于山東煙臺的家禽飼養企業民和股份便是其早期的項目。胡旭蒼通過入股煙臺祥潤經貿有限公司而持有民和股份1368.5萬股，占上市前17%的股權。2009年三季度開始胡旭蒼便開始對民和股份陸續減持并退出。目前，已投資并退出的外地項目還有海通證券、中兵光電，而在投項目如云南路橋、山東豐原煤電和申銀萬國證券。
同時，溫州本地創投對遠在北京中關村搞場外市場試點“新三板”的企業也頗感興趣。
于2011年6月成立的溫州中科永強創業投資合伙企業（有限合伙）便參與了金山頂尖的定向增發，入股金額為1680萬元，認購300萬股，占定增后總股本的7.5%，列第四大股東。而溫州創投涉足“新三板”首單當屬溫商創業投資有限公司（以下簡稱溫商創投）投資的指南針。
而眼下讓市場關心的是，如何才能掃除溫州創投本地投資“盲區”？
其實，為了引導溫州創投本地投資，溫州當地政府于2010年7月也相應出臺了《關于設立溫州人股權投資基金的實施方案》。2011年7月，溫州人股權投資基金成立，首期募集5億元。據悉，該基金30%以上的資金將投于溫州成長型企業、科技型企業的發展，以及沿海產業帶基礎設施建設項目。
“在金融試驗區細則落實上，落腳點應該是通過金融來服務實體經濟。溫州創投不愿意投當地企業，不是一個溫州創投自身單方面問題，這需要政府系統性地引導民間資金流向。”上海一位熟悉浙江資本的券商研究員亦對記者表示。
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本文標題：溫州悖論：泡沫制造者缺席創投盛宴
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