1月 23日，“11超日債”(112061.SZ)持有人大會上，超日太陽稱首期8980萬元利息將由公司以自有資金兌付。但渡過第一次付息難關只是杯水車薪。
如今，深陷資金鏈斷裂僵局的超日太陽(002506.SZ)或有望解圍。1月24日，本報從權威人士處獲悉，青海省的一家國資企業剛與超日太陽達成意向性協議，前者擬以重組方式接手超日太陽。
若該意向成行，這家國資企業或將收購被超日太陽董事長倪開祿父女質押給信托公司的股權，從而獲得上市公司37%的股份，成為第一大股東。而倪開祿父女將失去控股地位，持股比例從43.89%降至6.89%。屆時，超日太陽不僅成為上市兩年即資金鏈斷裂、被迫重組的第一家公司，也或是第一家被國有化的光伏企業。
重組設想
超日太陽公告顯示，自2011年2月起的近2年時間內，倪開祿父女將所持超日太陽43.89%的股份近乎全部質押，21次股權質押中，19次“交予”信托公司，共計融資9.7億元發展個人業務。在超日太陽股價跌幅高達75%之下，僅興業信托退出，國元信托、中融信托、廈門國際信托、五礦信托、山東國信、蘇州信托等均深陷其中。
如果上述國資企業“接棒”，將使這些信托公司免遭超日太陽“資金鏈斷裂”風險拖累。經除權后，山東國信持有超日太陽股權1340萬股，其余幾家信托公司持股數均在5000萬股以上。
上述權威人士向本報透露，有意重組的這家國企自身也有電力業務，未來將結合超日太陽旗下的光伏電站，尋求更深遠發展。其所在的青海省為光伏電站大省，近年來，該省利用高原光熱資源優勢，已發展成國內最大的太陽能光伏發電基地。
為了更好地配合上述意向方案，青海方面也要求超日太陽將旗下位于河南洛陽和江西九江的生產基地搬遷至青海，完成配套工作——畢竟，提振光伏電站的建設，才能使電池組件“量價齊保”。此前公告顯示，超日太陽在青海有200MW光伏電站項目，今年1月中旬，董事長倪開祿曾前往青海溝通項目進展。
此外，超日太陽與各相關方的協調工作也在進行當中。超日太陽總經理張宇欣告訴本報，近一周時間，該公司已按相關部門要求，與債權銀行、供應商和企業債的債權人，開完了溝通協調會。“供應商因和公司是合作關系，且公司資金問題被定性為流動性問題，所以都表示支持，銀行也表示不收貸。”張宇欣稱。
本報從接近債權銀行的人士處獲悉，債權銀行在知曉超日太陽的重組方案后，在協調會議上表示支持，許諾不收貸，但也不會輕易放貸，“一是要看超日太陽的重組結果，二是看其資金回籠的情況再決定。”
目前，超日太陽與青海省國資企業的“牽手”尚待各部門審批。各利益方期待此方案能為失血的公司資金鏈解套，并使發行的10億元企業債免遭違約境地。
不過，本報此前采訪獲悉，喪失大股東地位是董事長倪開祿最不愿選擇的方案之一。但目前來看，能獲得青海國資的入主，又似乎是唯一的辦法。
“最艱難的一天”
1月23日，在張宇欣看來是“最艱難的一天”。
上午9點，“11超日債”2013年第一次債券持有人會議召開。受累于超日陽光的資金問題，“11超日債”被市場認為很可能是“違約第一單”。
會議上，保薦人同時也是召集人中信建投宣布，“3月即將到期的首批利息8980萬元，將由超日陽光的自有資金支付”。最終，該會議因“到場債權人持有債券數量不足總量50%”，宣布未形成有效決議。
會議現場，債券持有人將矛頭指向中信建投，認為其涉嫌欺詐，中信建投在會議上的釋疑，未獲得債券持有人諒解，現場秩序混亂。此外，中信建投安排的工作人員阻攔媒體入場，亦引發爭執。
“3月發行的一只無擔保債券，年底就變成了‘垃圾債’，這讓我們難以接受。”一位債券持有人稱，“作為保薦人，中信建投居然沒有披露廣發銀行和中信銀行收回了8億元授信的消息，并且，中信建投對于企業年度高達11億元的重虧也未做出預警，還任由債券發行。”
另一位債券持有人稱，沖著8.98%的高利率、AA評級以及中信建投的保薦，所以買了這份企業債。沒想到沒幾個月公司突然停牌，又爆出資金鏈斷裂等利空消息，現在債券捏在手里，非常擔憂。
2012年底，鵬元資信評估有限公司將“11超日債”評級由AA下調至AA-。
會議結束后，張宇欣對本報稱，這是他感覺最艱難的一天，很理解前來參會的持有人，并稱公司也在積極想辦法，避免持有人遭受更多損失。“11超日債”原本為無擔保債券，現在超日太陽已經采取了將廠房、土地擔保的措施，并且3月即將到期的利息，以出售組件、電站回籠的資金來支付。
業績大幅計提
2013年1月18日，超日太陽發布業績修正預告，預計2012年度虧損9億~11億元。此前，超日太陽三季報中曾預計2012年度凈利潤扭虧為盈，約為1000萬元~3500萬元。
僅一個季度，為何其業績由微盈驟然變為巨幅虧損？超日太陽董事長倪開祿向本報回應，“主要是應收款的大幅計提以及追溯至全年的調價造成的。”來自于權威渠道的數據顯示，截至2012年11月底，超日太陽應收賬款38億元，存貨8.5億元。
從“將應收賬款大幅計提”可以看出，超日太陽希望在2012年的年報上將財務利空出盡。“受產能過剩影響，使得公司在第四季度出貨量低于預期，經營狀況嚴重下滑。年度正常經營損失就達3億元至3.5億元。此外，受歐洲光伏政策影響，客戶違約風險加大，公司采取了計提壞賬的準備，對存貨、機器設備和電站資產計提減值，共計達6億元至6.5億元左右。”超日太陽稱。
倪開祿此前在接受本報采訪時表示，希望2013年能有一個新的開始，進入新轉型。盈利模式將從投資—運營—轉讓，更改為與前期開發—要約轉讓—確保組件供貨。新模式將占2013年總體業務比例的20%，2014年提升至40%以上。(見《經濟觀察報》1月14日報道《定性“流動性問題”超日太陽上報自救方案》)。
另外，超日太陽的第四大股東天華陽光計劃在年內上市，或將為超日太陽帶來曙光。天華陽光只做下游電站開發，沒有上游產能，從而與超日太陽公司結成了戰略合作，彼此在很多項目上都有參股。天華陽光董事長蘇維利于2006年開始從事光伏電站投資，公司CEO張怡亦有豐富的光伏經驗，此前在尚德電力擔任CFO一職，曾助推尚德紐交所上市。若天華陽光年內上市成功，將提振超日太陽的電池組件銷售。
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本文標題：青海國企意向接手 超日太陽或將重組
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